Tegnap több képernyőkép is megjelent a Twitteren, amelyek a Kucoin THM-eiről számoltak be.
#Kucoin akár 200%+ THM-t kínál az USD Tetheren #Bitcoin #ETH.
Nem nagyon izgulok, amikor ezt látom. Valójában ez aggaszt.
Szerintem ez egy piros zászló, készpénzt kap. pic.twitter.com/xUuD143waY- Eunice D Wong (@Eunicedwong) November 29, 2022
Néhányuk még a 200%-ot is meghaladta, különösen a Tether (USDT) esetében.
Érdemes megemlíteni, hogy az APR és az APY hasonló százalékok, bár van különbség.
Az APY és az APR közötti különbség
Általában az APY-t (éves százalékos hozam) használják a befektetés éves megtérülésének jelzésére, beleértve a kamatos kamatot. Ezt úgy kapjuk meg, hogy a kamathoz hozzáadjuk a kamatot, amelyre a kamatot fizetik. Ezért ha ezek kifizetésekor hozzáadják azokat a tőkéhez, amelyre a jövőben kamatot kell fizetni, akkor az így kapott kamatot kamatos kamatnak nevezzük, és nyilvánvalóan nagyobb, mint az egyszerű kamat.
Ezzel szemben az APR (Annual Percentage Rate) a tőke egyszerű kamatának éves százalékos kamatlába, amely kizárólag és kizárólag az induló befektetés értékétől függ, kamatos kamat nélkül. Így kiderül, hogy alacsonyabb, mint az APY.
Annál is inkább, hogy a 200%-os THM-et abnormálisnak, ha nem abszurdnak kell tekinteni.
A Kucoin rendellenes THM-jének oka
Az abszurd THM-ek oka még nem ismert, de lehet, hogy a kínálat hiánya okozza.
Valójában a hitelezési és -felvételi platformok, például a Kucoin THM-je nem rögzített, hanem a piaci dinamika szerint változik.
Minél nagyobb a hitelkereslet, annál jobban nő a THM, de nagyon valószínűtlen, hogy a 200%-os THM a megnövekedett kereslet következménye.
Hasonló dolog érhető el a kínálat nagymértékű csökkentésével. Azaz, ha nagyon kevesen hajlandók felajánlani, hogy a Kucoinon kölcsönadják pénzeszközeiket, akkor például a kölcsönadott USDT kínálata zuhanhat, és ha a kereslet továbbra is magas marad, már csak a THM-ek nagy összegű emelése van hátra. minél jobban csábítsa az új licitálókat.
Valószínű, hogy valami hasonló történt.
A cserék válsága
Az tény, hogy miután a közelmúltban az FTX hibái és különösen a blokk fi, és a Celsius júniusban egyre kevesebb birtokos bízik abban, hogy harmadik fél pénztárcáján hagyja őrizetben tokenjeit.
Valójában azok, akiknek volt pénzük FTX-en, BlockFi-n és Celsiuson, egyelőre mindet elvesztették, és nem tudják, hogy mikor kapnak vissza valamit, és ami még fontosabb, mennyit kaphatnak vissza.
Ezzel szemben azok, akik saját pénztárcában tartották tokenjeiket, vagyis akiknek a mag- vagy magánkulcsait kizárólagosan birtokolják, továbbra is ugyanannyit birtokolnak, kivéve, ha elvesztették magánkulcsaikat, vagy el nem lopták őket.
Általában azok, akik kereskednek, kénytelenek a tőzsdéken hagyni pénzeszközeiket, hogy kereskedjenek velük, de azok, akik csak tartják őket, nyugodtan tárolhatják saját pénztárcákban, például hardveres pénztárcákban, amelyek a privát kulcsaikat offline állapotban tartják.
Olyan szolgáltatások nyújtása, mint a Kucoin
Kucoin egy csere amely elsősorban kriptovaluta kereskedést tesz lehetővé, de kínál hitelezési szolgáltatást is (kölcsönzés és kölcsönzés).
A kölcsönzés abból áll, hogy a felhasználók kamatfizetéssel kölcsönöznek tokeneket, amíg vissza nem fizetik azokat, míg a kölcsönzés abból áll, hogy kamatért cserébe kölcsönadják tokeneiket.
A Kucoin a kereskedés mellett lehetővé teszi azoknak is, akik tokeneket tartanak a pénztárcájukon, hogy kölcsönözhessenek, vagyis kamat fejében kölcsönadják azokat más tőzsdei felhasználóknak. A hitelfelvevők által fizetett éves kamat pontosan megfelel a fent említett THM-nek.
A probléma az, hogy a Kucoin pénztárcái, mint az összes központosított központé, letéti védelem alatt állnak, ami azt jelenti, hogy a privát kulcsokat kizárólag a központ birtokolja, nem pedig a felhasználók. Ez azt jelenti, hogy ha a pénzfelvételt felfüggesztik vagy leállítják, vagy még akkor is, ha a tőzsde csődbe megy, a felhasználók elveszítik a tokenek birtokát, mert már nem használhatják azokat.
Ami azt illeti, még abban sem lehetnek biztosak, hogy a pénzeszközeik továbbra is a tőzsde birtokában vannak, mint például az FTX-ügyben, ahol az ügyfelek pénzét a tőzsde úgy költötte el, mintha a sajátjuk lenne.
Ennek fényében nem meglepő, hogy sok tőzsdehasználó kiveszi a pénzét, és ehelyett nem őrizetbe vett, azaz teljes tulajdonú pénztárcában tárolja.
Ha pontosan ez történik a Kucoinnal vagy más kriptokölcsönzési szolgáltatásokkal, akkor több mint méltányos azt várni, hogy a hitelezők száma és a hitelezésre felajánlott tőke volumene meredeken csökken.
Piaci félelmek
De sok emberben felmerül a kérdés: ezek abszurd THM-ek csak a Kucoinon?
Valójában az imént leírt dinamikának valamennyi kriptokölcsönzési és -kölcsönzési szolgáltatásra vonatkoznia kellene.
Elképzelhető azonban, hogy az olyan likviditási problémák elkerülése érdekében, mint amilyen a Kucoin hitelezési és hitelfelvételi szolgáltatásainál állítólag előfordul, más hasonló szolgáltatások is tőkét kereshetnek, hogy máshol is hitelezzenek, azaz nem korlátozódhatnak a pénzeszközöket, amelyeket az ügyfelek önként bocsátanak rendelkezésre erre a célra.
Másrészt ilyen kereset mellett különösen vonzónak bizonyul kölcsönadni a tőkéjének egy részét, ha biztosak vagyunk abban, hogy mindezt kamatostul visszakapja.
A kétely éppen abban rejlik, hogy az ilyen magas THM-ek a Kucoin likviditási hiányára utalnak, egészen addig a pontig, amikor nem áll rendelkezésre elegendő tőke az ilyen egyszerű és magas potenciális nyereségek kihasználásához.
Más szóval, vannak, akik úgy vélik, hogy az ilyen magas THM arra utal, hogy a Kucoinnak likviditási problémái vannak.
Kucoin válasza
A Kucoin vezérigazgatója a Twitteren kommentálta a kérdést, mondván, hogy ez csak FUD.
Sok kérdést kaptunk a Kettős Befektetési Termékkel kapcsolatban, amely szívélyesen különbözik a többi magas kamatozású garantált terméktől. Ez egy világos bevezető a termékről, és arra kérem a felhasználókat, hogy ismerjék meg az ezzel járó kockázatokat, mielőtt új kereskedelmi termékeket próbálnának ki. https://t.co/1nT6VPoDQR
- Johnny_KuCoin (@lyu_johnny) November 29, 2022
Valójában ezek csak az úgynevezett Dual Investmenthez kapcsolódó THM-ek lennének, ami egy olyan szolgáltatás, amely különbözik a többi magas kamatozású garantált terméktől.
A Dual Investment egy védelem nélküli, magas kockázatú, magas hozamú pénzügyi termék, amely más platformokon is megtalálható.
Ezért ez nem egyszerűen alacsony kockázatú hitelezési és kölcsönzési szolgáltatás. Valójában a hitelezésnél az a legnagyobb kockázat, hogy a platform nem elég likvid ahhoz, hogy vissza tudja fizetni a hitelezőket, míg a Dual Investment esetében az ármozgások miatt is vannak kockázatok.
Ezért a Kucoin lehetséges fizetésképtelenségét a reálhitelezési szolgáltatás APY-inek vizsgálatával kellene elemezni, nem pedig a Dual Investment szolgáltatás THM-ét.
A tőzsde vezérigazgatója által adott pontosítás ellenére azonban továbbra is vannak olyan emberek, akik aggódnak a Kucoin és más tőzsdék esetleges fizetésképtelensége miatt.
A kriptopiac reakciója
Ezen a ponton világos, hogy a kriptopiac miért nem reagált ezekre a spekulációkra.
Hétfőn például a Bitcoin ára 16,400 16,000 dollárról XNUMX XNUMX dollárra esett, de valószínűleg nem csak a Kucoin likviditáshiányáról szóló pletykák miatt. Valójában még azon a hétfőn megjelent a hír a BlockFi csődjéről.
Ehelyett tegnap 16,400 16,800 dollárra tért vissza, ma este pedig XNUMX XNUMX dollárig emelkedett. Úgy tűnik, hogy ezen mozgalmak egyike sem esik egybe időben a Kucoinról szóló hírekkel vagy a vezérigazgató tisztázásával.
Úgy tűnik tehát, hogy a kriptopiac egyáltalán nem reagált Kucoin fizetésképtelenségének feltételezésére, valószínűleg azért, mert a Dual Investment szolgáltatásaiból származó magas THM-ek kérdése már jól ismert volt a professzionális kereskedők előtt.
Forrás: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/30/kucoin-strange-case-high-apys/