Hogyan szerezte meg az FTX a „legszabályozottabb” kriptovaluta tőzsde pozícióját

Mielőtt ebben a hónapban kudarcot vallott, az FTX kitűnt számos versenytársa közül a rendkívül szabályozatlan kriptobizniszben azzal, hogy azt állította, hogy ő a „legszabályozottabb” tőzsde a bolygón, és üdvözölte a fokozott kormányzati ellenőrzést.

Az alapító, Sam Bankman szabályozó Fried programja mögött meghúzódó stratégia és taktika most kiderült a cégdokumentumokból, beleértve az IEX Grouppal, az amerikai tőzsdei kereskedési platformmal, amelyet Michael Lewis „Flash Boys” című könyvében is megemlítenek. gyors, számítógépes kereskedés.

Egy június 7-én kelt dokumentum kimondja, hogy a megállapodás részeként a Bankman-Fried 10%-os részesedést szerzett az IEX-ben azzal a lehetőséggel, hogy a következő 2.5 évben a teljes vállalatot megvásárolja. A 30 éves vezérigazgatónak a kapcsolatnak köszönhetően lehetősége nyílt a kriptoszabályozás szószólására az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete előtt.

Az FTX egyik nagyobb célja az volt, hogy gyorsan létrehozzon magának egy barátságos szabályozási keretet oly módon, hogy részesedést vásárolt olyan vállalkozásokban, amelyek már rendelkeztek hatósági engedéllyel, kihagyva a gyakran elhúzódó jóváhagyási folyamatot. Ez az ügylet és a dokumentumokban említett egyéb ügyletek, amelyek üzleti frissítéseket, ülések jegyzőkönyveit és stratégiai dokumentumokat tartalmaznak, rávilágítanak erre a célra.

A szeptember 19-i találkozó FTX-nyilvántartása szerint a vállalat körülbelül 2 milliárd dollárt költött „szabályozási célú felvásárlásokra”. Például tavaly megvásárolta a LedgerX LLC-t, egy határidős tőzsdét, és ezzel egyidejűleg három árutőzsdei határidős kereskedési bizottsági engedélyt adott neki. Engedélyezett tőzsdeként az FTX most hozzáfért az Egyesült Államok származékos nyersanyagpiacaihoz. A származtatott értékpapírok értékét egy másik eszközből nyerik.

A dokumentumokból kiderül, hogy az FTX a szabályozói pozícióját a jelentős befektetőktől származó új finanszírozás biztosításának eszközeként is tekintette. A több száz millió dolláros támogatás iránti kérelmét védő dokumentumokban a licenceit a versenytársakkal szembeni döntő előnyként tüntette fel. Azt állította, hogy az általa épített „szabályozási árkok” távol tartják a versenytársakat, és hozzáférést biztosítanak számára olyan jövedelmező új szövetségekhez és piacokhoz, amelyek a szabályozatlan szervezetek számára elérhetetlenek.

A befektetőknek júniusban kiosztott dokumentumban a tőzsde ezzel büszkélkedhetett: „Az FTX-nek van a legtisztább márkája a kriptográfia területén”.

egy szöveges beszélgetés Voxszal ezen a héten Bankman-Fried meggondolta magát a szabályozási kérdéseket illetően. Egy sor üzenetben válaszolt arra a kérdésre, hogy a szabályozás iránti korábbi csodálata „csak a PR” volt-e, és azt mondta: „igen, csak a PR… baszd meg a szabályozók… rontják a dolgokat… egyáltalán nem védik az ügyfeleket”.

Az IEX képviselője nem volt hajlandó tisztázni az FTX-szel kötött megállapodás részleteit, azon kívül, hogy hangsúlyozta, hogy az FTX nem adhatja el „kis kisebbségi pozícióját” az IEX-ben harmadik félnek az engedélye nélkül. A szóvivő kijelentette: „Jelenleg felmérjük jogi alternatíváinkat a múltbeli tranzakcióval kapcsolatban.

Szabályozás sikertelen

Bankman-Fried vészhelyzeti készpénz beszedésére tett eredménytelen kísérletét követően az FTX a múlt héten megbukott. A számos felvásárlással megszerzett több tucat licenc révén bizonyos hatósági ellenőrzések tárgyát képezte. Ez azonban nem védte meg ügyfeleit és befektetőit, akik most dollármilliárdokat veszíthetnek. Az FTX titokban szerencsejátékkal játszott ügyfélalappal, 10 milliárd dollárnyi betétet felhasználva a Bankman-Fried tulajdonában lévő kereskedelmi vállalat támogatására.

Négy ügyvéd szerint az a tény, hogy Bankman-Fried a hatóságokat üldözte, miközben titokban óriási kockázatokat vállalt az ügyfelek pénzével, azt jelzi, hogy a bitcoin szektorban nagy szabályozási hiányosságok vannak. Aitan Goelman, Zuckerman Spaeder ügyvédje, egykori ügyész és a CFTC végrehajtási igazgatója azt mondta: „Ez a világméretű szabályozók foltvarja – és még belföldön is vannak nagy hiányosságok.” Ez annak a szabályozási struktúrának a hibája, amely lassan alkalmazkodott a kriptovaluták megjelenéséhez.

A SEC kriptovaluta-szabályozással kapcsolatos nézeteit ismerő forrás szerint az ügynökség úgy véli, hogy a kriptovaluta-cégek az Egyesült Államok értékpapír-törvényein kívül, törvénytelenül működnek, és ehelyett más licencekre hagyatkoznak, amelyek csak csupasz fogyasztóvédelmet kínálnak. A személy hozzátette: "Ezek az állítások, bár névleg igazak, nem fedik le tevékenységeiket."

Első lépés: Licencek

Bankman-Fried magasztos célokat tűzött ki az FTX felé, amely 2019-ben a semmiből idénre több mint 1 milliárd dolláros bevételre nőtt, és a kriptovaluta világpiacon az összes kereskedés 10%-át tette ki. Az „FTX Roadmap 2022” nevű dokumentumban, amely nem keltezett, kijelentette, hogy egy olyan pénzügyi alkalmazást szeretne létrehozni, amelyben a felhasználók részvényekkel és tokenekkel kereskedhetnek, pénzt küldhetnek és bankolhatnak.

Az „Útiterv” dokumentum azt mondta, hogy „a lehető legtöbb engedély megszerzése” az „1. ​​lépés” e cél elérésében.

A dokumentumban szereplő kijelentés így hangzott: „Részben azért, hogy biztosítsuk, hogy szabályozottak és megfelelünk; részben azért, hogy bővíthessük termékkínálatunkat.”

Ez az oka annak, hogy az FTX a bejelentések szerint akvizícióba kezdett. Bankman-Fried úgy döntött, hogy megvásárolja a licenceket, ahelyett, hogy mindegyiket kérelmezné, ami évekbe telhet, és kínos kérdéseket vet fel.

A módszernek azonban megvannak a maga korlátai is: a dokumentumokból kiderül, hogy az általa felvásárolt cégek esetenként nem rendelkeztek a szükséges engedélyekkel.

A feljegyzések szerint az FTX egyik célja az volt, hogy belföldi ügyfelei hozzáférést biztosítsanak az amerikai származékos piacokhoz. Azt jósolták, hogy a piac napi 50 milliárd dollárral növeli a kereskedelem volumenét, ami több millió dolláros bevételt hoz. Ennek érdekében meg kellett győznie a CFTC-t, hogy módosítsa az egyik LedgerX-et, az FTX nemrég vásárolt határidős tőzsdei licencét.

Hónapok teltek el a pályázati eljárással, és szokás szerint az FTX-nek 250 millió dollárt kellett biztosítania egy alapértelmezett biztosítási tartalékhoz. A tanácsadó testületének márciusban tartott ülésének jegyzőkönyve szerint az FTX úgy vélte, hogy a CFTC kérheti, hogy emelje fel az alapot 1 milliárd dollárra.

Az FTX csődöt jelentett, és visszavonta kérelmét, mivel nem kapta meg a jóváhagyást.

A dokumentumok további előnyöket mutatnak be, ha vállalkozásokat vásárolnak licencekért cserébe: Bankman-Friednek hozzáférést biztosíthat a szabályozókhoz, amelyeket keresett.

Jó példa erre az áprilisban kihirdetett IEX-megállapodás. Brad Katsuyama, az IEX vezérigazgatója és Bankman-Fried a CNBC-nek adott közös interjúban kijelentették, hogy „szabályozást kívánnak létrehozni, amely végső soron megvédi a befektetőket”. Bankman-Fried szerint ebben a helyzetben a legfontosabb az „átláthatóság és a csalás elleni védelem”.

Márciusban Katsuyamát, Bankman-Friedet és Gary Gensler, a SEC elnökét egy megbeszélésre hívták.

Az IEX-hez közel álló forrás szerint a találkozó célja az volt, hogy megvizsgálja az IEX kereskedési helyszínét a digitális eszközök, például a bitcoin számára, és előzetesen tájékoztassa a SEC-et az FTX-szel kötött megállapodásáról, amelyet még nem hoztak nyilvánosságra. A bennfentes azt állította, hogy az FTX felelőssége a kriptokereskedelem infrastruktúrájának felkínálása.

Eredeti javaslatukat a SEC illetékesei nyersen elutasították, mert az egy kevésbé szigorúan szabályozott, nem tőzsdei kereskedési helyszín létrehozását is magában foglalta volna, amit az ügynökség a kriptovaluták esetében ellenzi – állítja a SEC gondolkodását ismerő egyén.

A SEC-vel való későbbi interakciók során a Bankman-szerep Fried nem volt egyértelmű. A SEC okfejtését ismerő forrás szerint Bankman-Fried csak címkézett, amikor a SEC tisztviselői úgy döntöttek, hogy márciusban találkoznak Katsuyamával. A bennfentes szerint Katsuyama a „vezetőülésben” ült a találkozó alatt, és viszonylag néma maradt.

Elköteleződésétől függetlenül az FTX dicsekedett a befektetői előtt a megbeszélésekről. Tanácsadó testületének szeptemberi ülésén az FTX kijelentette, hogy a SEC-vel folytatott megbeszélések „nagyon gyümölcsözőek” voltak.

A találkozó jegyzőkönyve szerint az állt, hogy „valószínűleg ott leszünk a pole pozícióban”.

A SEC vitatná, hogy az FTX „pólushelyzetben” volt-e a gondolkodását ismerő egyén szerint. A bennfentes szerint minden, amit a SEC megpróbált ellenőrizni a kriptovaluta kereskedéssel, köztudott lenne.

Az IEX-hez közel álló személy szerint soha semmilyen működési megállapodás nem volt a központ és az FTX között.

Az FTX különböző szabályozókkal való interakcióinak listája egy májusi újságban érhető el. A korábban nyilvánosságra nem hozott lap bemutatja, hogy az FTX általában hogyan tudta kezelni a felmerülő problémákat.

Például a dél-afrikai hatóságok februárban figyelmeztetést küldtek a fogyasztóknak, miszerint az FTX és más kriptovaluta tőzsdék nem folytathatják üzleteiket ott. Ennek eredményeként az FTX és egy helyi központ üzleti megállapodást kötött a szolgáltatások folytatása érdekében. Jelenlegi dél-afrikai tevékenységei szerint az FTX jelenleg teljesen legális.

Ezenkívül a májusi dokumentumból kiderül, hogy az FTX összefutott a SEC-vel. A SEC megvizsgálta, hogyan dolgozták fel a kriptovaluta cégek a fogyasztói betéteket az év elején. Egyes vállalkozások betéti kamatot ajánlottak fel, amely a SEC állítása szerint értékpapírokká alakíthatja azokat, és előírásai szerint regisztrációt igényelhet. Az FTX arról számolt be, hogy a vizsgálat azt vizsgálta, hogy az eszközöket „kölcsönadták-e vagy más módon működési okokból használták-e” a szabályozási interakciói listáján.

A múlt hónapban később kiderült, hogy az FTX valóban ezt tette, és több milliárd dollárnyi készpénzt utalt át a Bankman-Fried kereskedelmi vállalatának, az Alameda Researchnek.

A SEC vizsgacsapata, amely a befektetőket veszélyeztető piaci tevékenységeket vizsgálja, más kérdés miatt aggódott. Az FTX májusi dokumentuma, és ez egy jutalomprogram volt, amelyet a vállalat a kriptovaluta betétek után kamatozó fogyasztóknak ajánlott fel.

A levél azt állítja, hogy az FTX arról tájékoztatta a szabályozó hatóságot, hogy termékei nem ugyanazokkal a problémákkal küzdenek, mint más szolgáltatóké, amelyek termékeit az ügynökség megvizsgálta.

Az FTX kijelentette, hogy „megerősítették, hogy ezek kizárólag jutalomalapúak, és nem foglalják magukban a letétbe helyezett kriptográfia kölcsönadását (vagy más felhasználását). Válaszul a SEC kijelentette, hogy befejezte "informális vizsgálatát", és "jelenleg" nem szeretne több információt.

A vizsgálatot a SEC nem kívánta kommentálni. „Az FTX válasza pontos volt; Az FTX US jutalomprogramja nem tartalmazott eszközök bérbeadását” – válaszolta Bankman-Fried.

Összefüggő

Dash 2 Trade – nagy potenciállal rendelkező előértékesítés

• Aktív előértékesítés élőben most – dash2trade.com
• A kriptográfiai jelek ökoszisztémájának natív tokenje
• KYC ellenőrzött és auditált