Hogyan táplálja a megtört monetáris politika az instabilitást

A világ gazdasági és társadalmi struktúrái jelenleg nem túl stabilak – vagy túl biztonságosak. Az ellátási láncok nem működnek, és a globális energiahiány egyre növekszik – felhalmozási és nyugtalansági ciklusokat okozva.

Ez a gazdasági és politikai instabilitás azonban nem légüres térben keletkezett. A posztindusztriális kort megalapozó monetáris rendszerben gyökerezik. Röviden: elromlott – és sok okból. De alapvetően az instabilitás fokozódik világszerte, mert a pénz értéke egyre instabilabb. Mivel az emberek a bankrohamoktól és a hiperinflációtól szenvednek, a hatóságok ellen fordulnak, akik nem védték meg vagyonukat. Ezért vannak az emberek Libanonban kirabolják a saját bankjukat és a kínai kormány megkétszerezte erőfeszítéseit annak érdekében a squash bank tiltakozik a Covid korlátozásokkal.  

Ha meg akarjuk javítani a világot a pénzünk megjavításával, akkor azt stabillá kell tennünk. Ez az alapvető probléma az, hogy a kormányok, intézmények és a DeFi újítói egyre inkább a stabil érméket keresik megoldásként. És ezért működik együtt a Reserve a Blockworks-szel a világ stabilizálásáról szóló sorozat elkészítésében. Azt hiszik a stabil pénz az eszközfedezetű pénz. 

A négy részes sorozat első részében elmagyarázzuk, miért veszítette el a pénz a fedezetét, és miért van szükségünk stabil alternatívára. 

Stabilizálja a pénzt Stabilizálja a világot

Rész 1: Mi elromlott
Miért nem biztonságos az instabil pénz a világ számára, és hogyan kell megérteni a monetáris politikát?
Rész 2: Mit csinálnak ma ezzel az emberek?
Merüljön el mélyen a stablecoinok által kínált monetáris politikai alternatívákba
Rész 3: Mi a helyes út előre?
Útmutató a különböző inflációs fedezeti taktikákhoz és azok használatához a stabil érmékben
Rész 4: Milyen lesz a jövő?
Tekintse meg, hogyan változtatja meg a tokenizáció a stabilcoin ökoszisztémát
Szponzorunkról: Tartalék
A tartalék protokollt ismertető videó

Miért veszítette el a pénz a fedezetét?

Bretton Woods Monetáris Rendszer

A Bretton Woods-i monetáris menedzsment rendszer volt az utolsó alkalom, hogy bármely ország olyan valutát bocsátott ki, amely eszközzel volt fedezve. Aranystandardnak hívták. 1941 és 1971 között pedig más országok 35 dollárt válthattak be egy uncia aranyért. 

A vége egyszerű oka volt. A vietnami háború arra késztette az USA-t, hogy többet költött, mint amennyi volt. És ahogy a betétesek a szabad banki tevékenység idején, a nemzetek is elvesztették hitüket az Egyesült Államok kormányának azon képességében, hogy tiszteletben tartsák a pénzkivonásokat. De ahogy az amerikai bankjegyek aranyra való beváltására irányuló kérelmek növekedni kezdtek, a Federal Reserve megszüntette a visszaváltások tiszteletben tartására vonatkozó politikát. A döntés elvileg nem sokban különbözik egy központosított kriptotőzsdei pénzkivonások befagyasztásától, amikor az a fizetésképtelenség szélén áll. Idő kellett a megoldáshoz.

Ez a döntés egy évtizedes, a háború alatt fenntarthatatlan költségvetési hiányokkal együtt hozzájárult a gazdasági recesszióhoz és az infláció történelmi szintjéhez – 1976-ban tetőzött 12%-on. És miközben az évtized végére visszatárcsázták, az amerikai dollár kárt okozott. Megvan elvesztette vásárlóerejének 86%-át óta 1971.

Egy dollár vásárlóereje az idő múlásával

forrás Officialdata.org

A petroldollár felemelkedése

In június 1974, nem sokkal azután, hogy eltávolították a dollárt az aranystandardból, az USA megegyezett Szaúd-Arábiával, hogy amerikai dollárban árazza az olajat. Ez a megállapodás tényleges olajrögzítést hozott létre az amerikai dollárhoz. Cserébe az USA beleegyezett egy katonai szövetségbe, amely fegyvereket és katonai segítséget ígért a szaúdiaknak. 

Ez a kereskedelmi megállapodás növelte a dollár iránti globális keresletet, ami egy sor hálózati hatást indított el, amelyek megszilárdították a világ tartalékvalutájává. 

Hogyan exportálja az USA az inflációt más országokba

Mivel az Egyesült Államok meg tudta őrizni a világ tartalékvaluta státuszát, inflációs monetáris politikája hatással volt a világ gazdaságaira.

A becslések szerint 20+ billió dollár GDP-jével az Egyesült Államok a legnagyobb gazdaság. Számos ország, például Kína és Törökország gazdasági növekedését az Egyesült Államok növekvő exportigényére építette. Az amerikai dollár mint tartalékvaluta iránti globális kereslet és az alacsonyabb árak iránti amerikai fogyasztói kereslet arra készteti ezeket az exportfüggő gazdaságokat, hogy leértékeljék valutájukat versenyezni az amerikai importért. Tehát ha az Egyesült Államok inflációja úgy növekszik, mint az elmúlt évben, akkor ezeknek az országoknak nehezebb lesz áruik költségeit alacsonyan tartani. Versenyképességük megőrzése érdekében olyan új monetáris politikákat vezetnek be, amelyek az Egyesült Államoknál magasabb ütemben növelik az inflációt. 

Például a török ​​éves infláció 24 októberében új 85.51 éves csúcsra, 2022%-ra kúszott fel. Ez nagyrészt a kamatemelések és az exportárak alacsonyan tartását célzó monetáris politika hosszú történetének köszönhető. A világ országai hasonló nyomást éreztek, mivel a fizetésképtelenségtől való félelem erőszakos bankrohamokat indított el Libanonban, Kínában, Venezuelában és Argentínában.  

Az infláció minden egyes kiugrása tartós hatással van a valuta vásárlóerejére. Az 1970-es évek amerikai inflációjához hasonlóan nehéz megfordítani az irányt. Az eszközfedezetű valuta monetáris politikájához való visszatérés ígérete nélkül a fiat rendszer továbbra is erodálja a pénz vásárlóerejét és biztonságát szerte a világon.

Hogyan váltott pénzt az egyik központi bank 

Ennek a történetnek a gyökér problémája nem egyszerűen az, hogy a dollár elvesztette a hátterét, hanem a mechanizmus, amely lehetővé teszi. A vásárlóerő és a biztonság eróziója világszerte közvetlenül összefügg azzal, hogy a központosított kisebbség féktelenül képes monetáris politikát végrehajtani. Végső soron e politika irányítása és érvényesítése határozza meg annak sorsát és biztonságát. 

Az Egyesült Államokhoz hasonlóan a végrehajtás ereje a katonailag támogatott kereskedelmi szövetségekben rejlik. Megszabadítja az Egyesült Államokat a fékektől és ellensúlyoktól, amelyekkel más országok és intézmények szembesülnek, mivel nincs olyan nemzetközi szabályozó hatóság, amely üldözhetné a Fed döntéshozóit pénzeszközök hűtlen kezeléséért. Ennek eredményeként minden döntésük hatással van a világ gazdaságára. 

Mi a monetáris politika és mi teszi biztonságossá? 

A legalapvetőbb szinten a monetáris politika olyan szabályok vagy döntések összessége, amelyek meghatározzák a valuta létrehozásának, megsemmisítésének, támogatásának és kezelésének módját. Például a Fed pénzt hoz létre és semmisít meg rajta keresztül mérleg. A pénzáramlást pedig a kamatlábak meghatározásával irányítja. 

Az alternatív rendszerek, mint például a Bitcoin, beágyazzák irányelveiket a kódba. Csak akkor módosítható, ha a hálózati csomópontok többsége beleegyezik az elágazásba. A kód meghatározza, hogy hány érme fog valaha létezni, és meghatározza az érmék kibocsátásához és átruházásához szükséges feltételeket. 

A monetáris politika biztonságát két szinten mérik. Az első szinten azt mérik, hogy mennyire védi valutáját az értékvesztéstől és a hozzáférhetőségtől. Az embereknek fel kell tudniuk használni a pénzüket anélkül, hogy félnének attól, hogy egy bank megtagadja a hozzáférést, vagy hogy egy hacker ellopja az alapokat. Ugyanezen embereknek bízniuk kell abban, hogy az érték idővel állandó marad.

A második szinten a politika irányításának módja méri. Ha a politikát egyetlen entitás, például a Federal Reserve irányítja, szemben a decentralizált konszenzussal, akkor nagyobb a kockázata annak, hogy elveszíti a támogatását egy olyan áruhoz, mint az arany vagy más valuta. 

Alternatív megoldásként, ha az irányítási mechanizmus túl merev, nem biztos, hogy képes megfelelni a globális gazdaság igényeinek. A bitcoin-szabvány kritikusai azzal érvelnek, hogy a blokkjutalom fokozatos csökkentése után a bányászdíjak nem lesznek elégségesek ahhoz, hogy ösztönözzék a 21 millió bitcoinból álló hálózatot védeni szándékozó ellenőrzők sokféle csoportját. Azzal érvelnek, hogy a protokollt végső soron módosítani kell, ha széles körben el akarják kerülni.  

A stablecoin megoldás

Minden kriptovalutaként besorolt ​​digitális eszköz alternatív monetáris politikát képvisel. De nagyon kevesen vállalkoztak arra, hogy az amerikai dollárnál nagyobb árstabilitást biztosítsanak. A stabil érmék a kriptovaluták egyetlen olyan osztálya, amely megpróbálja stabil alternatívát nyújtani a fiat rendszerrel szemben – némelyikük még nagyobb vásárlóerő-védelmet is kínál. 

Például 2021 márciusában a Reserve Protocol elindította első stabil érmét, a Reserve Dollart (RSV) és a Reserve alkalmazást, hogy segítsen a latin-amerikai embereknek megvédeni megélhetésüket a hiperinflációtól. Amikor a helyi nemzeti valuta hetente 6%-kal inflálódik, akkor a stabil dollárérmék évi 2-8%-os inflációja egyszerűbb és biztonságosabb módot kínál a vásárlóerő megőrzésére.

Jelenleg 670,000 25,000 regisztrált felhasználó fér hozzá több mint 300 2 kereskedőhöz, akik havonta több mint XNUMX millió dollárt bonyolítanak le az RSV stablecoinnal – ellentétben a legtöbb kriptovolumennel, ami spekuláció, ez mind valódi kereskedelem. Az elsődleges felhasználási területek a bérszámfejtés, a pXNUMXp fizetések, az átutalások és a kereskedői vásárlás. A Reserve alkalmazás Argentínában, Venezuelában, Panamában, Peruban és Kolumbiában érhető el, és hamarosan indul Mexikóban. 

A tartalékprotokoll mögött álló közösség úgy véli, hogy az inflációnak és a cenzúrának ellenálló valuta iránti igény túlmutat a hiperinflációt sújtó országokon. Az emberiség kollektíven túl sok időt tölt, és gyakran nem sikerül hosszú távon megőrizni vásárlóerejét. A világnak szüksége van a fiat és a központosított pénzrendszerek alternatíváira, ezért a Reserve frissítette protokollját, hogy bárki elindíthasson egy decentralizált eszközalapú stabilcoint. De ahhoz, hogy valóban felmérhessük az új vagy meglévő stablecoinok bármelyikének sikerét, meg kell vizsgálnunk a meglévő stabil érmék különböző típusait.

A következő 

Olvassa el a Befektetői útmutató a stabil érmékhez tanulni, hogyan mérhető a stabil érme kibocsátó monetáris politikája.