- Az Aave elfogadott egy irányítási javaslatot az ETH-hitelezés ideiglenes felfüggesztésére
- A Compound hitelfelvételi felső határt 100,000 1,000 ETH-ban, a kamatlábakat pedig XNUMX%-os THM-re szabta.
Az Ethereum Merge közeledtével egyes étertulajdonosok azon a lehetőségen néznek, hogy kezükbe kerüljenek egy villa zsákmánya, amely elkerülné a tét-bizonyítást, és ragaszkodna a munkabizonyítékhoz (ETHW).
Sok vállalat és protokoll már világossá tette, hogy tevékenységét teljes egészében az Ethereum kanonikus, egyesülés utáni tét-bizonyítási blokkláncára helyezi át. Az tartalmazza jelentősebb stabil érmék, a világé legnagyobb NFT piactér és a decentralizált csere, ami azt jelenti, hogy a villás PoW lánc éter lesz sápadt ehhez képest az igazi.
Akkor miért próbálják az emberek továbbra is megtartani az ETHW tokenjeiket?
Amikor a Bitcoin 2017-ben elágazott, a bitcointulajdonosok lényegében airdropped bitcoin készpénz tokenek voltak – mondta Michael Bentley, az Euler DeFi hitelezési protokoll társalapítója a Blockworksnek adott interjújában.
"Sokan eladták, mások ragaszkodtak hozzá, de lényegében ingyenes pénznek tekintették" - mondta Bentley.
Hasonlóan a korábbi villákhoz, mint például az Ethereum Classic, a Bitcoin Cash és a Bitcoin SV hálózatokhoz, az éter (ETH) meglévő birtokosai képesek lesznek átváltani a villás láncra, és azonos számú ETHW tokent irányítani. A határidős piacok becslése szerint ezek megérik, körülbelül 2.5% Bobby Ong, a CoinGecko társalapítója és operatív igazgatója elmondta a Blockworksnek.
„Feltételezve, hogy az árak változatlanok maradnak, és a Merge pillanatképet most készítjük el, ez azt jelenti, hogy minden meglévő ETH-tulajdonos kap ETH PoW tokeneket is – más szóval egy másik tokent, amely az Ön ETH-állományának [2.47%-át] éri el” – mondta Ong.
A nem ETH-tulajdonosok számára azonban Ong azt mondja, hogy a token megvásárlása abban a reményben, hogy pénzt kereshet az ETHW tokennel, meglehetősen kockázatos lehet.
„Várhatóan az ár emelkedni fog, ahogy egyre többen vásárolnak ETH-t azért, hogy megkapják a PoW tokeneket, hogy aztán az egyesülés után leadják őket” – mondta Ong.
Ahelyett, hogy azonnali ETH-t vásárolnának, a spekulánsok elkerülhetik a kockázatot közvetlenül az egyesülés előtt, ha ETH-t kölcsönöznek olyan kölcsönzési protokolloktól, mint a Compound, az Aave vagy az Euler.
Például egy magánszemély 1,000 USD értékű USDC-t helyezhet egy hitelezési protokollba, hogy 500 USD értékű ETH-t kölcsönözhessen. Ha ezt a kölcsönt a személyes pénztárcájában tartja a fork alatt, akkor 500 dollár értékű ETH-ja lesz, amely ETHW tokeneket generál, amelyeket elméletileg eladhat nagyjából 12.50 dollárért.
„Természetesen az a bonyolultság, hogy ezen a világon semmi sem igazán ingyenes” – mondta Bentley. "Ha kölcsönvesz valamit, kamatot kell fizetnie az érme kölcsönadóinak."
Hogyan reagálnak a hitelezési protokollok?
Azzal az elvárással, hogy az emberek hitelezési protokollokból ETH-t fognak kölcsönözni – a magas kihasználtság valószínűvé válik, és a DeFi (decentralizált finanszírozás) hitelezési protokollok különböző megközelítéseket alkalmaznak a kockázatok mérséklésére.
"Ha a kihasználtság eléri a 100%-ot, ez azt jelenti, hogy aki ETH-t letétbe helyezett, az nem is veheti fel az ETH-ját, mivel azt teljes egészében kölcsönadták" - mondta Ong.
Az Aave esetében sokan letétbe helyezik a stETH-t fedezetként, hogy ETH-t kölcsönözzenek kereskedéshez. Ong szerint azzal a lehetőséggel, hogy a stETH ára ingadozó lesz az egyesülésig, a hitelfelvevők könnyen a felszámolási arány alá eshetnek.
Mivel az éterre van kereslet, több stETH-tulajdonos lesz hajlandó visszaadni a natív eszközt kedvezményesen a Curve Finance likviditási pool ami csökkentheti a stETH értékét. A stETH ára olyan alacsonyra csúszott, mint 0.955 ETH kedden.
A stabil érméket fedezetként használó hitelfelvevők még nagyobb kockázatnak vannak kitéve.
"Ha az ETH árfolyama nagyon agresszívan emelkedik az egyesülést megelőző órákban, azok is hirtelen alulfedezetesnek találhatják a pozíciójukat, akiknek ETH-hitelpozíciója van" - mondta.
Ennek elkerülése érdekében Aave átment a kormányzási javaslat hogy ideiglenesen szüneteltesse az ETH hitelezést.
A Compound irányítása ugyanazokkal a problémákkal küzd, de más megközelítést alkalmaz ezek megoldására. Alatt javaslat A jelenleg egyhangú támogatással szavazásra kerülő jegyzőkönyv 100,000 1,000 ETH-ban határozza meg a hitelfelvételi felső határt, és frissítette a kamatlábakat egy olyan modellre, amely 100%-os kihasználtság mellett maximum XNUMX%-os THM-et ér el.
„A javasolt változtatásoknak segíteniük kell annak kockázatát, hogy a cETH piac elérje a 100%-os kihasználtságot” – áll a javaslatban.
Eulernek, Bentleynek támogatta hogy a protokoll egyelőre nem tesz intézkedéseket.
„Ha nem csinálsz semmit, akkor az emberek felkészülhetnek, és eldönthetik, mi a megfelelő számukra” – mondta Bentley.
„Elképzelhető, hogy előbb, mint utóbb megemelkedik az Euler kihasználtsága, de úgy gondolom, hogy akkor az történhet, hogy más protokollok használóit vonzza ez a magas kihasználtság és magas kamatláb, ami több hitelezőt vonzhat be a tényleges protokollba. .”
Pontosan ez történt a Compound és az Aave között szerdán, megelőzve a Compound ETH hitelfelvételi sapkájának bevezetését.
Forrás: https://blockworks.co/dreams-of-forked-ether-have-defi-dapps-preparing-for-nightmare-scenarios/