Egy botrány megrendítette a befektetők hitét egy népszerű stablecoinban, és ahogy a felhasználók rohannak kilépni, a lárma azzal fenyeget, hogy eldobja az eszközt a dollárhoz kötöttségétől.
Még ennél is rosszabb azonban, hogy egyes megfigyelők attól tartanak, hogy egy stabilcoin elvesztése „fertőző” hatással járhat, és több stablecoin eszköz értékét is csökkentheti.
Csütörtökön a zachXBT népszerű elemzője a Twitteren felfedte, hogy a DeFi Wonderland projekt álnevesített pénzügyi igazgatója valójában Michael Patryn, a hírhedt csaló kanadai QuadrigaCX kriptotőzsde társalapítója.
Bővebben: Hogyan futott egy korábbi Quadriga Exec egy DeFi protokollt? Csodaország alapítója elmagyarázza
A leleplezés nyomán a Wonderland's TIME árfolyama akár 40%-kal lejjebb került aznap, és a befektetők szintén menekültek a Popsicle Finance és az Abracadabra elől, a Csodaország vezetőjének, Daniele Sestagallinak a két projektjétől.
Az Abracadabra MIM algoritmikus stabil érméje a bizalomválság áldozatai közé tartozik, a felhasználók a Curve pool-ból menekülnek a hozamtermelők körében népszerű eszközért. Az ezt követő alacsony likviditás a nap folyamán rövid időre lenyomta a MIM-et a Curve dollárhoz kötöttségéről.
Ez viszont mozgásba hozta a Terra UST stablecoinját. Az eszközöket összekötő MIM-UST görbe pool mellett az Abracadabra egy „degenbox” terméket is kínál, amely lehetővé teszi a tőkeáttételes hozamgazdálkodást az UST-ba történő betétekkel – ez a dinamika azt jelenti, hogy a MIM erősen erős. UST-val fedezett.
A Curve félig névtelen munkatársa, Charlie szerint ez egy potenciálisan veszélyes kapcsolatot hoz létre, ahol ha ezek közül az egyik stabil érmék meginganak, a másik viszont megmozdul.
A CoinDesk-nek adott interjújában Charlie elmondta, hogy bár a csütörtöki események próbára tették az egyes stablecoinok rögzítését, eddig mindketten ellenálltak a volatilitásnak.
Lebegő csap
Charlie szerint a csütörtöki stabilcoin-volatilitás annak köszönhető, hogy a befektetők futottak a kilépésért.
"A Curve poolban lévő emberek választhatnak, hogy egy érmével vonják ki a likviditásukat a poolból, és ez az, amit most látunk – sokan visszavonulnak olyan érmékre, amelyek nem UST vagy MIM értékűek" – mondta.
Valójában a jelentős likviditásszolgáltatók, mint például az Alameda Research kriptobefektetési cég, az elmúlt tizenkét órában arra törekedtek, hogy likviditást vonjanak ki a Curve poolokból. Az on-chain elemzők megjegyezték, hogy az Alameda 500 millió dolláros pozíciót bontott fel csütörtök este, és az Ethereum főhálózatának UST-MIM készletében lévő likviditás a felére csökkent csütörtök reggel óta, a cikk írásakor 230 millió dollárra.
$ME USD UST a pool továbbra is 1:1, de a gazdálkodók ebből a likviditás 40%-át vonták ki ma reggel (530 millió dollár -> 300 millió dollár) @CurveFinance medence. Valami, amire figyelni kell.
0xSifu hír előtt
$ 300M USD UST, 229 millió dollár $ME0xSifu hírek után
$ 176M USD UST, 127 millió dollár $ME pic.twitter.com/7aYgZLdViW- FreddieRaynolds (@FreddieRaynolds) Január 27, 2022
Egy rövid, csütörtök esti összeomlás során a MIM-3pool tartalékai mindössze 40 millió dollárt tettek ki USDC/DAI/USDT-ben, 1.2 milliárd dollár MIM-ben (a keddi közel 1.3 milliárd dolláros felosztásról 1.3 milliárd dollárra csökkent), ami a készletek depegálódását okozta. átvérzett az UST-hoz.
„Az UST, mivel az alátámasztása annyira MIM, hogy lényegében hozzá van kötve, tehát az Alameda által néhány perccel ezelőtt előidézett zuhanás azt jelenti, hogy az UST leáll a MIM-mel” – mondta Charlie a kapcsolatról.
Vannak azonban ösztönző alapú stabilizációs mechanizmusok az eszközökre, amelyek eddig kitartottak a nagy likviditásszolgáltatók kivonulása miatt.
Charlie szerint, ha a felhasználók 3 pool stablecoin-t helyeznek el a Curve-be, amikor a MIM vagy az UST levált egy dollárárról, az időzítés „bónuszt” biztosít a pozíciójukhoz.
Hasonlóképpen, a felhasználók visszavonhatják a MIM-et vagy az UST-t, és beválthatják a tokeneket a Terrán vagy Abracadarán, amelyek értéküket mindig 1 dollárként kezelik, és bónuszt adnak a beváltáskor, ha az eszközök nincsenek lekötve.
„Ezek a mechanizmusok csábítóak a likviditásszolgáltatók számára, akik a kereskedés másik oldalára akarnak lépni” – mondta Charlie.
Fertőzést tartalmaz
Míg néhány megfigyelő az eszközlekötési saga nyomán aggodalmát fejezte ki amiatt, hogy az UST és a MIM olyan „fertőzőként” szolgálhat, amely destabilizálja a Curve más készleteit, Charlie szerint alacsonynak tűnik a jelenlegi valószínűsége annak, hogy a volatilitás a MIM-en és az UST-n túl is növekedjen.
„Eddig a tapasztalt erős zuhanások során úgy tűnt, hogy nem volt hatással a többi stabil érmére. Ha valami, akkor az emberek a MIM és az UST elől, valamint más stabil érmék felé menekülnek” – mondta.
Hozzátette, hogy a Curve törzscsapata a nap folyamán „elég széleskörűen” tárgyalt a fertőzésről, de jelenleg aggodalmaik a MIM és az UST csoportokra összpontosulnak.
„Amikor a nap elkezdődött, nem hittem, hogy ilyen rossz lesz, de így volt, és eddig a dolgok rendben vannak” – összegezte.
Forrás: https://www.coindesk.com/business/2022/01/28/defi-users-fret-contagion-risk-amid-possible-stablecoin-depegging/