2022 eleje óta a kriptopiacok a 3 novemberében regisztrált 2021 billió dollárról tavaly januárra 2.2 billió dollárra csökkentek, 800 elejére nagyjából 2023 milliárd dollárra.
Ezek a kedvezőtlen körülmények bearany légkört váltottak ki az összes decentralizált pénzügyekkel (DeFi) kapcsolatos szektor körül, ideértve a play-to-earn (P2E) játékokat és a decentralizált autonóm szervezeteket (DAO). A nem helyettesíthető token (NFT) iparágat sem kímélték a rohamok, mivel több, kezdetben több millió dollár értékű NFT-projekt nulla közelébe esett.
A múltbeli kudarcok káros hatásai ellenére több piacfigyelőnek is oka van azt hinni, hogy ezekre az eseményekre szükség volt a gyenge projektek megtisztításához, hagyva az erőseket, hogy boldoguljanak egy olyan iparágban, amelyet már amúgy is sújtottak a szabályozó ügynökségek és a kormányok támadásai.
A Terra összeomlása
A tavalyi év egyik legtöbbet emlegetett bukása a Terra Collapse volt, amely májusban történt, és fizetésképtelenségi válsághullámot robbantott ki a kriptográfiai szcénában, ami a Celsius Network kriptokölcsönző és a Three Arrows Capital fedezeti alap összeomlásához vezetett.
A Terra ökoszisztéma bukását nagyrészt az váltotta ki a TerraUSD leválasztása (UST) május elején.
A Terraform Labs május 150-én 3 millió dollár értékű UST-t vett ki egy decentralizált tőzsdei 7poolból, hogy kielégítse más tőzsdék likviditási igényeit. Azonban két kereskedő, akik megpróbáltak kihasználni egy sebezhetőséget, 185 millió UST-t cseréltek USDC-re a 3poolon, destabilizálva ezzel a TerraUSD rögzítését.
A Terraform Labsnak további 100 millió UST-t kellett kivennie a 3poolból, hogy egyensúlyba hozza az UST arányát a többi stabil érméhez képest a tőzsdén, de a kár már megtörtént.
Minden további lépés a biztosíték nélküli algoritmus újbóli rögzítésére irányult stablecoin hiábavalónak bizonyult, ami a kudarcok sorozatához vezetett, amelyek végül az egész ökoszisztémát érintették, ahogy a befektetők félelme által kiváltott, piaci szintű eladások következtek.
A Terra robbanás utóhatásai a legjobb esetben is katasztrofálisak voltak.
A crypto egyik legnagyobb fedezeti alapja 10 milliárd dolláros vagyonkezeléssel, Három nyilak fővárosa (3AC) egy hónappal később esett, részben a Terra hatalmas kitettsége miatt. Az alapítók, Su Zhu és Kyle Davies szerint a fedezeti alap 500 millió dollárt veszített a Terra összeomlása miatt. A 3AC összeomlása likviditási problémákhoz vezetett több, a helyszínen lévő entitás számára, köztük Babel Finance, Hajóutasés BlockFi. Ezekről az entitásokról kiderült, hogy jelentős mértékben ki voltak téve a 3AC hatásának.
Az FTX összeomlása
A májusi, az egész piacra kiterjedő összeomlást követően a kripto-szcéna kisebb visszatérést hozott, ami visszanyerte az előző hónapok veszteségeit, de a novemberi hirtelen FTX-beomlás megpecsételte a medve uralmát a piacokon.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), és más eszközök rekordmélységre zuhantak egy uralkodó kapitulációs szakasz közepette. Csökkent a befektetők bizalma a központosított tőzsdékben.
Az FTX saga azzal kezdődött, hogy a CoinDesk cikk a cég likviditásáról.
A Binance alapítója és vezérigazgatója Changpeng Zhao (CZ) bejelentés november 6-án, hogy a tőzsde felszámolja az összes FTT token birtokát a fizetésképtelenségi problémákra utaló jelentések következtében. Ez az FTT értékének meredek csökkenéséhez vezetett, ami eladásokhoz és a források tömeges kivonásához vezetett az FTX-től, mivel a befektetők attól tartottak, hogy ez lesz a következő kriptoegység, amely felrobban.
A bankroham végül felfedte az FTX likviditási válságát. Az FTX alapítójának és vezérigazgatójának, Sam Bankman-Friednek (SBF) fel kellett vennie a kapcsolatot CZ-vel a Binance mentőcsomagért. A Binance november 8-án beleegyezett az FTX megmentésébe, és bejelentette, hogy megvásárolja a kereskedési platformot, de CZ megjegyezte, hogy a tőzsde bármikor kiléphet az üzletből. Binance végül megtette húzza az FTX-ekre vonatkozó átvilágítási eljárást követően ágynemű.
Ez nagyobb aggodalmat keltett azzal kapcsolatban, hogy mennyire rossz az FTX helyzet.
Egy sor elmarasztaló kinyilatkoztatást követően végül az FTX iktatott 11. fejezet szerinti csőd miatt az Egyesült Államok csődbíróságán november 11-én, az SBF vezérigazgatói posztjáról. John J. Ray ügyvéd vette át a cég csődeljárásának lebonyolítását.
Számos entitást érintett az FTX összeomlása a csere jelentős kitettsége miatt. Ezek közé tartozik a BlockFi, amely szüneteltetett kivonások november 11-én, és Galois fővárosa 100 millió dolláros kitettséggel az FTX, a Galaxy Digital, a CoinShares, a Nexo és sok más kínálatában.
Újabban a kriptokölcsönző és a Digital Currency Group leányvállalata, a Genesis szüneteltetett november 16-án visszavonták az FTX összeomlásának hatását. A Genesis lépése a Gemini kriptotőzsdét és annak Earn programját érintette kiderült 900 millió dolláros kitettség a Gemininek.
Crypto hackek
A kudarcok, a likviditási válságok és a kriptopiacok összeomlása közepette a kriptovaluta ipar is számos hacken ment keresztül 2022-ben.
A 10 legjobb hack az iparágban eredményezett 2.1 milliárd dollár veszteséggel. Nevezetesen, 2022-ben a legnagyobb kriptográfiai hack a Ronin híd csapkod márciusban, ami 612 millió dollár veszteséget jelentett.
Az FTX-saga közepette a vállalat egy olyan visszaélést szenvedett el, amelynek következtében a hackerek 477 millió dollárt költöztek el a platformról. Jelentések javasol a feltörés belső munka volt. Ezenkívül a Féreglyuk híd és a nomád a token bridge-t külön-külön 321 millió dollárért, illetve 190 millió dollárért feltörték.
Továbbá piacjegyző téli néma tavaly szeptemberben használták ki, és 160 millió dollárt veszített. Egy hónappal később a BNB Lánchíd 100 millió dollárért feltörték.
Crypto, DeFi és NFT 2023-ban
Több piaci megfigyelő úgy véli, hogy a kriptovaluták szélesebb köre 2023-ban virágozni fog, miután tavaly a történelem egyik legnehezebb szakaszán ment keresztül. Mások úgy vélik, hogy a múltbeli nehézségekre szükség van a kriptográfiai szcéna higiéniájához, és a tisztítás valószínűleg 2023-ra is átterjed.
„2021 a kriptográfia, a DeFi és az NFT-k fellendülésének éve volt. 2022 borzasztó év volt. 2023 lesz az az év, amikor a piac és a szabályozók tisztázzák a zűrzavart” – mondta David Lesperance, a 30 éves tapasztalattal rendelkező ügyvéd, a Lesperance & Associates ügyvezető igazgatója.
Szerinte a múltbeli események, bár kedvezőtlenek, felnyitották az iparág szemeit, ami elszámoltathatóságot és nagyobb ellenőrzést követelt. Ez segíteni fog abban, hogy idén leleplezzük a rossz iparági szereplőket, mondja.
Az FTX saga próbára tette a befektetők bizalmát a központosított tőzsdékben. Jelentések felszínre, ami azt sugallja, hogy a felhasználók pénzeszközeinek nyilvánvaló visszaélése vezetett a tőzsde összeomlásához. Ez az elszámoltathatóság iránti igényt váltotta ki, mivel más platformok, köztük a Crypto.com és a Binance, az ügyfelek elvándorlása közepette készletigazolási jelentéseket tettek közzé. A tanulmány a múlt hónapban kiderült, hogy egyre több felhasználó követelte a készletek igazolását.
„A dagály kialszik, és a kriptovilág hamarosan megtudja, ki úszott meztelenül, és ki visel fürdőruhát. Azokról, akikről kiderül, hogy meztelenül úsznak, a szabályozók és a bűnüldöző szervek alaposan megvizsgálják magukat több joghatóságban, hogy kiderüljön, történt-e felróható kihágás.”
– jegyezte meg Lesperance.
Több joghatóság bűnüldöző és pénzügyi hatóságai különös érdeklődést mutattak a kriptográfiai jelenet iránt az FTX összeomlása után. A magasabb szintű ellenőrzés valószínűleg hozzájárul az iparág fejlődéséhez vagy bukásához. Az FTX összeomlása mellett a Terra-fiaskó felkeltette a bûnüldözõk figyelmét, mivel a dél-koreai ügyészek indított egy hajtóvadászat a Terra alapítója, Do Kwon után. Az ország a helyi kriptovaluta szcénát is nagyobb vizsgálat alá helyezte.
James Butterfill, a CoinShares digitális eszközbefektetési cég kutatási vezetője azt állította, hogy a kriptográfiai szcénának évekig kell folyamatosan újjáépülnie ahhoz, hogy visszanyerje a befektetők bizalmát, különösen a 2021-ben és 2022 elején tapasztalt szinten.
Úgy véli azonban, hogy a DeFi szektor valószínűleg gyorsabban fog talpra állni, mint a kriptoipar többi része, különösen, ha bizonyíték van arra, hogy az intelligens szerződések hatékonyan teljesítették azokat az igényeket, amelyekre eredetileg készültek.
„Az újra elzálogosított adósság valamelyest csökkent, de az intelligens szerződések természetéből adódóan nem váltotta ki azt a hólabda hatást, amitől egyesek tartottak; ez arra utalt, hogy a befektetői bizalom gyorsabban helyreállhat”
Butterfill mondta.
Az FTX összeomlása után hogyan viszonyulnának a szabályozók az iparághoz?
Az FTX kudarca aláhúzta, hogy a megfelelő fogyasztóvédelmi intézkedések érdekében nagyobb felügyeletre van szükség a kriptográfia területén.
Az Egyesült Államokban, ahol a kriptobefektetők hatalmas koncentrációja volt tapasztalható, a közelmúltban jobban odafigyeltek a jelenetre. Az Igazságügyi Minisztérium (DoJ) és a Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) külön vádat emelt Sam Bankman-Fried ellen több bűncselekménnyel, köztük csalással, összeesküvéssel és pénzmosással.
Elizabeth Warren szenátor meglökött egy kétpárti törvényjavaslat, amely nem sokkal az FTX bukása után foglalkozik a kriptoval kapcsolatos pénzmosási programokkal.
A múlt hónapban Pat Toomey kriptobarát szenátor Bevezetett törvényjavaslatot a stabilcoin fizetések szabályozásáról, mint az egyik utolsó lépését, mielőtt nyugdíjba vonulna.
Az amerikai szenátus bankbizottsága Sherrod Brown elnök nemrég megismételte vágya, hogy az FTX összeomlása után leverjék a kriptovaluta-ipart. „Nincs semmi „demokratikus” vagy „átlátható” az online vicces pénzek árnyékos, szétszórt hálózatában” – mondta Brown 2021 júniusában. Az FTX összeomlása után megváltoztatta álláspontját.
Lesperance úgy véli, hogy a szabályozók hozzáállása az ipar felügyeletéhez az FTX összeomlása után elősegíti a további fejlődés útját.
„Az Egyesült Államok élen jár, nemcsak az FTX-ben, hanem az egyesült államokbeli ügyfeleket kiszolgálni kívánó más tőzsdék jövőbeni szabályozásában is. Azt fogja tapasztalni, hogy más országok szabályozói követni fogják az Egyesült Államokat abban a megközelítésben, hogy szabályozzák azokat, akik saját országuk lakosairól gondoskodnak.”
„Gary Gensler, a SEC vezére már kijelentette, hogy szerinte a meglévő amerikai értékpapír-törvényeket alkalmazni kell a kriptográfiai világra. A tőzsdék esetében ez nem csak az eszközök és források teljes körű ellenőrzését jelenti, hanem kormányzati vizsgálatot is annak érdekében, hogy biztosítsák a megfelelő KYC, AML stb. szabályozást, amelyet már a nem kriptográfiai tőzsdékre is alkalmaznak” – tette hozzá.
Az ügyvéd megjegyezte, hogy a SEC-nek az NFT-t minden más értékpapírhoz hasonlóan kell kezelnie, hogy megfelelően szabályozhassa azokat. „Ez azt jelenti, hogy az egyesült államokbeli ügyfeleknek felajánlás előtt megfelelően kell benyújtani és nyilvánosságra hozni. Mivel szinte minden NFT-t a nagyközönségnek kínálnak, nem pedig kizárólag akkreditált befektetőknek, a jelenlegi ajánlatok jelentős része eltűnik, mivel nem felelnek meg a szabályozási követelményeknek… vagy nem engedhetik meg maguknak, hogy megfeleljenek” – mondta Lesperance.
James Butterfill hisz az európai MiCa-ban szabályozási keret a legjobb a globális színtéren, és más szabályozó ügynökségek is elfogadnák. "Arra számítunk, hogy a jelenlegi bankrendszerrel összhangban lévő, sokkal szigorúbb szabályozást kezdenek meg megfogalmazni és részben végrehajtani, különösen a kriptográfia be- és kikapcsolása tekintetében" - jegyezte meg Butterfill.
Likviditási várakozások 2023-ra
Tavaly likviditási válságok sorozata volt tanúja, amely végül több cég csődjéhez vezetett. Az FTX összeomlását különösen egy hatalmas bankroham okozta likviditási válság váltotta ki. A Genesis a közelmúltban felfüggesztette a pénzkivonásokat a jelenleg tapasztalható likviditási válság miatt. Celsiusnak is kellett szünet a kiapadt likviditás miatti kivonások.
Egyes támogatók úgy vélik, hogy ez a probléma szükségszerű rossz, amely 2023-ra is átterjed. „A kriptopiac korrelációja és összefonódása 2022-ben derült ki. Ez 2023-ban tovább fog feloldódni, mivel a kriptopiacon különféle tőzsdék, fedezeti alapok és más szereplők lépnek fel. letéti hívások kiváltása. A dominó még nem esett le mindenben” – kommentálta Lesperance.
Ezzel szemben Butterfill úgy véli, hogy a kriptográfiai szcéna inkább csak az eszközök és a tőzsdék közötti likviditáseltolódásnak volt tanúja, nem pedig a kiszáradásnak. Kiemelte a bitcoin piac likviditásának fenntartását a kereskedési párok között, napi 10 milliárd dolláron. "Egyszerűen áttért más tőzsdékre, a központosított tőzsdei dominanciát folyamatosan erodálták a decentralizáltak és a bilaterális tőzsdén kívüli (OTC) megállapodások, ahol a felügyelet sokkal biztonságosabb" - jegyezte meg Butterfill.
A P2E játékok kilátásai idén
Play-to-buy játékok 2021-ben tömeges elterjedtté vált a bikafutás miatt, amely exponenciálisan magasabb digitális eszközök értéket és ennek megfelelő masszív elfogadási arányt eredményezett a kriptovaluta iparágban. A 2022-es medvepiac több P2E-rajongót kimosott, ami játékoshiányhoz vezetett. Ennek ellenére az iparág továbbra is az egyik leggyorsabban növekvő kriptográfiai szektor.
A P2E játékipar elérte 116 milliárd dolláros csúcsérték 2021-ben. Ez a tömeges elfogadási aránynak köszönhető. A globális felmérésben részt vevő személyek körülbelül 34%-a nyilatkozott úgy, hogy játszott P2E-játékokkal, 29%-uk Hongkongban, 27%-a Spanyolországban, 27%-a pedig az Egyesült Arab Emírségekben. Ezenkívül az adatok azt sugallják, hogy az Egyesült Államokban a férfiak 13.3%-a pártfogolt P2E játékokat.
Számos P2E platform, amelyek előtérbe kerültek, többek között az Axie Infinity, a Decentraland, a STEPN és a CryptoKitties. Az Axie Infinity egy bizonyos ponton több mint 2 millió aktív játékost tudott fogadni havonta. De a befektetők is tapasztaltak problémákat a P2E platformokkal, köztük az összeomlottakkal kriptozoo Az NFT projektet profi birkózó hirdeti Logan Paul.
Lesperance úgy véli, hogy ezeknek a P2E platformoknak be kell bizonyítaniuk, hogy inkább előnyösek, mint károsak a befektetők számára ahhoz, hogy 2023-ban játékosokat szerezzenek, mivel a befektetők óvatosan lépnek be a kriptográfiai színtérbe.
Marc Arjoon, a CoinShares kutatási munkatársa nem hiszi el, hogy a P2E platformok tömegesen elterjednének 1 első negyedévében.
"Mindegy, az Axie Infinity és kisebb mértékben a változtathatatlan X volt a fő játékplatform, és az értékelésük a buborékkal összhangban emelkedett, így nem, nem számítok erre."
– jegyezte meg Arjoon.
Úgy véli, hogy ezeknek a játékoknak a megfelelő fejlesztéséhez több időre van szükség, és a fejlesztőknek több skálázható blokkláncot kellene kihasználniuk, például a 2. rétegű vagy hibrid hálózatokat.
Mi a helyzet a DAO-kkal?
DAO-enzimek a decentralizáció legtisztább formáját alkotják, és kulcsfontosságúak a koncepció fenntartásában, de a szerkezetükben észlelt hiányosságok miatt a tömeges elfogadás visszaesett.
Mindazonáltal a globális színtér eddig fokozatosan növekedett. Tavaly augusztusi állapot szerint az aktív DAO-k száma állványok hatalmas számban 5,000, 9.7 milliárd dollár halmozott kincstárral. A DAO-kat néhány joghatóság is elismerte, köztük három amerikai állam – Vermont 2018-ban, Wyoming 2021-ben és Tennessee tavaly. De mekkora növekedést fognak tapasztalni ezek a szervezetek 2023-ban?
„A DAO-knak két formája van: beépített vagy nem bejegyzett. Ez utóbbival az a probléma, hogy a törvényben közkereseti társaságként kezelik őket. A közkereseti társaságban minden tag felelős a DAO és a többi tag cselekedeteiért. Ha csalás, feltörés vagy baleset történik, más tagok vagy harmadik felek beperelhetik a legmélyebb zsebekkel rendelkező tagot."
Lesperance nyilvánosságra hozta, a DAO-k jövőjéről beszélve.
Kiemelte a második problémát is, amelyet ezeknek a szervezeteknek le kell küzdeniük, ami az adózás formájában jelentkezik, „mivel egy adott DAO-nak több joghatóságból is lehetnek tagjai, amelyek mindegyike eltérő adózási és pénzügyi tájékoztatási kötelezettséget ír elő” – tette hozzá. Lesperance azt is megjegyezte, hogy az amerikai adófizetők valószínűleg kidobják DAO-jaikat, miután mérlegelik az adózás bonyolultságát és a bejelentési kötelezettségeiket a szervezetek ígéreteivel.
Arjoon viszont úgy véli, hogy egyes DAO-k jobban teljesítenek majd, mint mások 2023-ban, és megjegyzi, hogy azok, amelyeknek jobb jövőképe és robusztusabb irányítási rendszerük van, valószínűleg sikeresek lesznek másoknál.
„Azok a DAO-k, amelyek szorosabban integrálódnak a valós eszközökkel és szabályozásokkal/törvényekkel, valószínűleg könnyebben elfogadják őket.”
„További kísérletezésre van lehetőség a kettős irányítási struktúrákkal, mint például az Optimizmussal is, de ezeknek a szervezeteknek az infrastruktúrája (szavazás, multisig, menedzsment, bérszámfejtés stb.) még fontosabbá válik 2023-ban” – összegezte.
Bár nehéz pontosan megjósolni a kriptoipar 2023-as pályáját, van remény egy jobb évre, mint az előző. A befektetők óvatosabb kilátásokkal lépnek a színre, és az iparág megfelelő szabályozásában elért jelentős előrelépés hozzájárul a bizalom növekedéséhez.
Forrás: https://crypto.news/defi-might-have-bright-future-in-2023-while-nfts-need-to-prove-their-value-experts-say/