A Szilícium-völgy Bank válsága, mi történt?

8. március 2023-ig, szerdáig nem voltak nyilvánvaló jelei annak a mély válságnak, amelybe a Silicon Valley Bank mindössze két nap leforgása alatt zuhanna.

Például a SIVB részvények (SVB Financial Group) tőzsdei árfolyama a januárinak megfelelően alakult, sőt még a decemberinél is magasabb volt.

Aztán hirtelen az összeomlás.

Március 9-én, csütörtökön a ár A nyitáskor 40%-ot zuhant, 268 dollárról 160 dollárra, majd a nap folyamán -62%-ot zuhant.

Március 10-én, pénteken, mielőtt a hatóságok bezárták a bankot, a holding részvényeinek árfolyama 106 dollárra esett, ami a két nappal korábbi záróár valamivel több mint egyharmada.

Az SVB Financial Group az SVB csoport holdingtársasága, amelynek a Silicon Valley Bank része.

A Szilícium-völgy Bank válságának fertőzése

Az amerikai hatóságok azért zárták be a bankot, mert már nem tudta visszafizetni minden tartozását, és mindenekelőtt azért, mert már nem engedhette meg ügyfelei számára, hogy a náluk elhelyezett pénzüket felhasználják.

Az összes SVB bankszámlán a pénzfelvételek és fizetések befagyasztása láncreakciót váltott ki, aminek következtében sok ügyfelük bajba került.

Ezek egyike a Circle volt, az USD-érméket kibocsátó cég. A Sudden Circle-nek 3.3 milliárd dollárja volt USDC stabilcoin tartalékok lefagyott, olyannyira, hogy attól tartottak, hogy mégis elvesztette őket.

A Silicon Valley Bank, ahogy a neve is sugallja, egy Szilícium-völgyi bank, és csődje a második legnagyobb bankcsőd az Egyesült Államokban.

Valójában sok Szilícium-völgyi induló vállalkozás számára ez volt a választott bank. Akik hirtelen befagyva találták az SVB-bankszámlájukat, és egy fillért sem tudtak mozgatni.

Ezen a ponton azért, hogy elkerüljük a fertőzés terjedését az Egyesült Államok pénzügyi rendszerén kívülre. A jegybank (Fed) közbelépett azzal, hogy az SVB-nél még elhelyezett összes pénzeszközt felszabadítják, annak ellenére, hogy a bank csődben maradt.

Ez a beavatkozás döntőnek bizonyult, de két másik bank is csődöt mondott, talán ugyanezen okok miatt.

Piacok: mélyebb probléma?

A probléma tehát a pénteken reméltnél szélesebb körűnek tűnik, olyannyira, hogy a tőzsdén az európai bankok is erősen veszítenek ma.

Pénteken az amerikai pénzpiacok nagyon rosszul reagáltak az SVB csődjének hírére, és úgy tűnik, még ma sem tudnak pozitívan reagálni. Eközben az európai piacok ma rosszul reagáltak, a pénzügyi rendszer egészére terjedő fertőzés kockázata miatt.

Walid Koudmani, az XTB vezető piaci elemzője szerint a piacok éppen azért kezdték pánikszerűen a hetet, mert a bankok összeomlása befolyásolja a hangulatot.

Például az olaj ára jelentős lefelé mozdulással kezdte a hetet, a Brent és a WTI is több mint 2%-ot esett.

A kérdés az: újabb tőzsdekrach előtt állunk?

Koudmani szerint a piacok dominóeffektustól tartanak, ha az SVB problémáit nem oldják meg, vagy legalábbis visszafogják. Már csak azért sem, mert a Wall Street legnagyobb bankjainak portfólióiban jelentős a nem realizált veszteségek értéke, amelyek a Fed kamatemelései nyomán jelentősen megnőttek.

Azt állítja:

"A Szövetségi Betétbiztosítási Ügynökség februári jelentése szerint az amerikai bankok nem realizált vesztesége a lejáró értékpapírokkal december 31-én elérte a 620 milliárd dollárt, szemben az egy évvel korábbi 8 milliárd dollárral, mielőtt a Fed elkezdte feldolgozni politikáját.. "

Ilyen forgatókönyv esetén a 2008-ashoz hasonló pánikválság indulhat el. Koudmani szerint azonban az újabb pénzügyi válság esetleges kitörésére vonatkozó előrejelzéseket három okból is óvatosan kell kezelni.

1.  A bankok által jelenleg birtokolt kötvények nagyrészt az Egyesült Államok kincstári kötvényei, nem pedig mérgező kötvények.
2. A bankok csak akkor realizálnak veszteséget a kötvényportfólión, ha azokat a visszaváltási dátum előtt el kell adniuk.
3. Ha a bankoknak nincsenek likviditási problémái, akkor nem kényszerülnek kötvényportfóliójuk lejárat előtti likvidálására.

Tehát minden a bankszektor aktuális likviditási viszonyaitól függ, és ebben a Fed döntő szerepet játszhat.