A nagy technológia kikerült, a „régi gazdaság” beköszönt a Wall Street: Morning Brief-en

Ez a cikk először a reggeli tájékoztatóban jelent meg. A reggeli tájékoztatót minden hétfőtől péntekig, ET 6: 30-ig, közvetlenül a postaládájába küldje. Feliratkozás

Február, 24, 2023

A mai hírlevél megérkezett Alexandra Semenova, a Yahoo Finance piaci riportere. Kövesd Alexandrát a Twitteren @alexandraandnyc. Olvassa el ezt és további piaci híreket útközben Yahoo Finance App.

Ami a régi, az ismét új lehet az amerikai részvénybefektetők számára.

A zéró kamatláb-politikák (ZIRP) vége valószínűleg azt jelzi, hogy a részvénypiacok kedvencei a régóta vezető technológiai nevek helyett olyan ágazatok felé fordulnak, mint az energia, az anyagok és a lakhatás – vagy amit a Bank of America stratégái a „régi gazdaság részének” tartanak. .”

"A medvepiacok történelmileg vezetőváltást eredményeztek, ami azt sugallja, hogy a régi gazdasági szektorok valószínűleg ennek a ciklusnak a nyertesei" - mondta Savita Subramanian, a BofA amerikai részvény- és mennyiségi stratégiáért felelős vezetője a hét eleji feljegyzésében.

Subramanian megjegyezte, hogy mivel a piac ezen összetevői az elmúlt tíz évben kimerültek a tőkétől, mivel a Big Tech-t a szabad pénz hajtotta, az inga várhatóan vissza fog lendülni feléjük.

Annak ellenére, hogy januárban ezekben a részvényekben 2022-ben megdöbbentek a nagy emelkedések, a befektetők az idei magasabb lépéseket inkább medvepiaci rallynak nevezték, nem pedig egy új bikapiac kezdetének.

„Úgy gondolom, hogy a tőzsdén elhúzódó medvepiac van” – mondta a DoubleLine Capital alapítója és vezérigazgatója Jeffrey Gundlach mondta Yahoo Finance élőben egy szerdai interjúban (videó fent), hozzátéve, hogy 2021 negyedik negyedévében kezdődött.

"[Ez] nagyon negatív a tőzsdére nézve, amikor az emelkedő kamatlábak ezekhez az értékelésekhez képest, különösen a reálkamatokhoz képest" - mondta Gundlach, hozzátéve, hogy a reálkamatok növekedésének szüneteltetése ezen az őszön katalizátora volt a kockázati eszközök fellendülésének. "De úgy tűnik, hogy a reálkamatok ismét emelkedni kezdenek."

Eközben vasárnap Mike Wilson, a Morgan Stanley munkatársa nem azt mondta az ügyfeleknek, hogy a legutóbbi tüntetés „spekulatív őrület” volt, amely a Federal Reserve általi forgatókönyvvel kapcsolatos hamis reményeken alapult.

A történet folytatódik

A részvénypiacokon a közelmúltban a kamatlábak irányának narratívája megváltozott, és végül névértéken veszik a Fed-tisztviselőket, akik megfogadják, hogy idén 5% fölé emelik irányadó kamatlábukat.

A Bank of America jelezte, hogy a részvénykockázati prémium elemzése azt mutatja, hogy a növekedési részvények nem áraznak recessziós kockázatot, és az előrejelzések szerint a várhatóan magasabb kamatozású környezet nyomást gyakorol a hosszú távú növekedési részvényekre.

Bármit is tartson az év hátralévő része az amerikai tőzsdén, máris megjelentek a küszöbön álló vezetőváltás jelei.

Tavaly a Dow Jones Industrial Average leverte például a technológiailag erős Nasdaq Composite-ot, 10-ben kevesebb mint 2022%-ot esett, míg az utóbbi index értékének több mint egyharmadát törölte le. Mint Jared Blikre, a Yahoo Finance-től mutatott rá, a Dow technológiai indexhez viszonyított jobb teljesítménye messze a legnagyobb különbség volt a 2000-es évek eleji dot-com buborék óta.

A Goldman Sachs vezető amerikai részvénystratégája, David Kostin novemberben arra figyelmeztetett, hogy „a technológia kivételessége vitathatatlanul mögöttünk áll.

2022-ben a jelenlegi „legnagyobb részvények tetradjának” összesített piaci kapitalizációja, ahogy a Goldman Sachs fogalmazott – az Apple (AAPL), Az Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), és ábécé (GOOGL) – 18%-ra esett az előző évi 22%-ról. Az első négy részvény pedig összességében -25%-ot veszített, szemben az index többi részvényének -13%-ával az időszak alatt.

„A ZIRP végével azt látjuk, hogy az inga visszalendül a régi gazdaságba, mivel a hosszan tartó alulbefektetések ellátási problémákhoz vezetett a régi gazdaságban” – mondta Subramanian.

A Bank of America maga emelte túlsúlyba a fémeket, és túlsúlyos energia, ami a vezetőváltásba vetett bizalmának bizonyítéka.

Mit nézzünk ma

Gazdaság

• 8:30 ET: Személyi jövedelem, hónap/hó, január (01.0% várt, 0.2% az előző hónapban)

• 8:30 ET: Személyes kiadások, hónap/hó, január (1.4% várt, -0.2% az előző hónapban)

• 8:30 ET: Valódi személyes kiadások, hónap/hó, január (1.1% várt, -0.3% az előző hónapban)

• 8:30 ET: PCE deflátor, hónap/hó, január (0.5% várt, 0.1% az előző hónapban)

• 8:30 ET: PCE deflátor, év/év, január (5.0% várt, 5.0% az előző hónapban)

• 8:30 ET: PCE Core deflátor, hónap/hó, január (0.4% várt, 0.3% az előző hónapban)

• 8:30 ET: PCE Core deflátor, év/év, január (4.3% várt, 4.4% az előző hónapban)

• 10:00 ET: Új otthoni értékesítés, január (620,000 várható, 616,000 az előző hónapban)

• 10:00 ET: Új otthoni értékesítés, hónap/hó, január (0.7% várt, 2.3% az előző hónapban)

• 10:00 ET: A Michigan-i Egyetem fogyasztói hangulata, februári döntő (66.4 várható, 66.4 előtt)

Kereset

-

Kattintson ide a legfrissebb tőzsdei hírekért és mélyreható elemzésért, beleértve a részvényeket mozgó eseményeket is

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit

Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android

Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube