A Vertex egy keresztmarginált decentralizált tőzsdei (DEX) protokoll, amely azonnali, örökös és integrált pénzpiacot kínál egyetlen vertikálisan integrált alkalmazásba az Arbitrumon.
A Vertexet egy hibrid egységes központi limites ajánlati könyv (CLOB) és integrált automatizált piacjegyző (AMM) hajtja, amelyek likviditását a páronkénti LP-piacok pozíciói töltik be az ajánlati könyvbe. A Vertex minimális gázdíjat és MEV-t kínál a kötegelt tranzakciónak és az alapul szolgáló Arbitrum 2. réteg (LXNUMX) optimista rollup modelljének köszönhetően, ahol a Vertex intelligens szerződései szabályozzák a kockázati motort és az alapvető termékeket.
A Vertex társalapítójával, Darius Tabatabai-val készült interjúban beszéltünk a Vertex mögött meghúzódó jövőképről, a nyilvános főhálózati bevezetésről, a szolgáltatások széles skálájáról, a jövőbeli ütemtervéről és még sok másról.
1. Mi volt a Vertex létrehozásának elképzelése? Milyen problémát kíván megoldani a platform?
A Vertex küldetése, hogy a lehető legjobb decentralizált kereskedési élményt nyújtsa. A mai DeFi széttagolt, a tőke nem hatékony, ismeretlen, megfélemlítő és kényelmetlen. A decentralizált protokolloknak csökkenteniük kell a belépési korlátot a mainstream felhasználók számára, ha versenyezni akarnak a centralizált központokkal (CEX).
A Vertex ezt a problémát vertikálisan integrált tőzsdéjével közelíti meg – azonnali, örökös és pénzpiacok kötegelése egységes keresztárrésszel. A hibrid rendelési könyv-AMM kialakítással párosítva a Vertex alacsony késleltetésű teljesítményt érhet el, versenyképes a CEX-ekkel, miközben továbbra is kínálja a passzív likviditás és a láncon belüli DeFi-alkalmazások saját letétkezelésének előnyeit – mindezt tőkehatékonyabb kialakítással.
Az AMM páronkénti LP-jei töltik fel a rendelési könyvet, egyesítve a rendelési könyvek piaci hatékonyságának és árfeltárási mechanikájának előnyeit az LP-készítés népszerűségével, és felcserélik a DeFi eszközök hosszú farkát a láncon belül.
2. Mitől tűnik ki a Vertex a többi DEX közül a kriptotérben?
Van néhány figyelemre méltó szempont a Vertex-ben, amely elválasztja a zsúfolt DEX mezőtől.
Először is, a Vertex minden az egyben DeFi élményt nyújt azáltal, hogy a DeFi három alapvető primitívét egyetlen alkalmazásba integrálja. A felhasználók kereskedhetnek úgy, hogy long/short kriptoeszközöket azonnali vagy perpetuális eszközökkel vásárolnak, kölcsönözhetnek/kölcsönözhetnek a beágyazott pénzpiacon, vagy passzív LP-piaci párokat a láncon belüli AMM-mel. Ez csökkenti a siled DeFi alkalmazások közötti váltás tranzakciós költségeit, miközben tőkehatékonyabb csereplatformot biztosít a különféle típusú felhasználók számára.
Másodszor, a Vertex egyedi kialakítása jó helyzetben van ahhoz, hogy az Arbitrum és végül a DeFi nagy részének likviditási központjává fejlődjön. Konkrétabban, a több termék egységes árrésmotorba történő összevonásának előnyei segítenek csökkenteni a fedezeti követelményeket, és nagyobb rugalmasságot biztosítanak a piaci pozíció kifejezésében. Az API/SDK a HFT-barát kereskedést is lehetővé teszi, miközben lehetővé teszi az összeállítható DeFi alkalmazások számára, hogy kihasználják a DEX alacsony díjait és alacsony késleltetésű teljesítményét. Összességében az a cél, hogy az élmény inkább CEX-en kereskedjen, mint egy hagyományos DEX-en, ahol más DeFi-alkalmazások is használhatják az architektúráját.
Harmadszor, a Vertex Hybrid Orderbook-AMM modellje olyan módon segíti az árfelderítési folyamatot, amely nem jellemző a legtöbb inkumbens DEX-re. Például, míg az ajánlati könyv támogatja az alacsony késleltetésű megbízások egyeztetését, az AMM biztosítja a cenzúra ellenállását, miközben támogatja a hosszú távú eszközöket a láncon belül. Az ajánlati könyvből és az AMM-ből származó likviditás összeolvad, hogy áthidalja a réseket a központi limites ajánlati könyv cseréje (CLOB) és az AMM között gyakran megfigyelhető kompromisszumok között.
A szekvenszer rendelési könyvvel a Vertex hatékonyabban skálázhatja a likviditást, miközben továbbra is hosszú távú DeFi eszköztámogatást ad hozzá alacsonyabb díjmodellel és jobb likviditással.
3. Hogyan fogja a platform nyilvános főhálózata az Arbitrumon előremozdítani a Vertexet a kripto-ökoszisztémában?
Elsődleges KPI-nk a mennyiség. Az április végi nyilvános hálózatindítás volt a legnagyobb próbája elképzelésünknek, és az azóta eltelt nagyjából 3 hét alatt lenyűgöző mennyiséget tettünk meg, a legmagasabb 24 órás mennyiségünkkel, összesen több mint 60 millió dollárral, mindössze 4 összesen. spot és örökös párok. Természetesen mindig van még mit tenni és fejleszteni (és több adatot kell feltölteni), de biztosak vagyunk benne, hogy a közelgő ütemterv segít eljutni oda, ahová szeretnénk.
Ahogy egyre több tőke áramlik be az Arbitrumba, a Vertex a piaci részesedés jelentős részének megszerzésére törekszik az Ethereumon való kereskedés céljából. A Vertex hosszú távú céljainak megnyilvánulásával kapcsolatos erőfeszítések nagy része magában foglalja a Vertex körül komponálható ökoszisztéma felépítését (pl. delta-semleges trezorok, opciók stb.), valamint számos olyan szolgáltatás kibocsátását, amelyekre a felhasználók kereskednek. tőzsde (CEX vagy DEX), a termék optimalizálása és a likviditás olyan helyre skálázása, ahol a Vertex a preferált kereskedési helyszín az Ethereum felhasználók számára.
4. Kifejtenéd részletesebben a Vertex által a tranzakciók felgyorsítására használt „láncon kívüli” programozást?
Egyáltalán, ez egy jó kérdés. A Vertex egy láncon kívüli szekvenszert használ, amely az ajánlati könyvet és a megfelelő motort tárolja. A szekvenszer 15-30 ezredmásodperces késleltetést biztosít. Ez az az idő, amely alatt a piaci megbízás a feladást követően kitöltődik. Ez a sebesség a legtöbb központosított központéhoz hasonlítható. Összehasonlításképpen, a láncon belüli DEX-ek késleltetése általában a mögöttes blokklánc blokkidejének függvénye. Egyetlen blokklánc sem rendelkezik 30 ezredmásodperces blokkidővel, így a Vertex szekvenszere hihetetlenül gyorssá teszi.
A sebesség azonban nem az egyetlen hasznossága a szekvenszernek. Az automatizált kereskedők, például az intézményi árjegyzők és a nagyfrekvenciás kereskedési cégek API-n vagy SDK-n keresztül csatlakozhatnak a szekvenszerhez. Limitáras megbízásokat adhatnak, hogy mély likviditást biztosítsanak a tőzsdének, és másodperc alatti arbitrázs ügyleteket hajthatnak végre, hogy biztosítsák az árak konzisztenciáját más kereskedési helyszínekkel. A mély likviditás és az árkonzisztencia nagyon fontos funkciók a piacokon. Együtt elősegítik a jobb árfeltárást.
A szekvenszer fontos biztosítékokat is tartalmaz, ahol a DEX alapvető funkciói az Arbitrum láncán belül maradnak. Például a Vertex összes alapvető terméklogikája, felszámolása és letétkezelése a többi DEX-hez hasonlóan a láncon vezérelhető. A szekvenszer soha nem veszi át a felügyeletet
nem hamisíthat tranzakciókat, nem állíthatja le a kereskedést és a pénzkivonást. A Vertex megőrzi az önálló felügyelet és a láncon belüli elszámolás előnyeit.
Ha a szekvenszer leállna, a protokoll visszaáll az alapértelmezett állapotába, amelyet „Slo-Mo” módnak neveznek, ami csak a láncon belüli AMM az ajánlati könyv nélkül.
Fontos megjegyezni, hogy bár a szekvenszer láncon kívüli, idővel decentralizálható is a Vertex DAO által vezérelt szekvenszerek elosztott hálózatának megvalósításával, ami a terv a DAO elindítása után.
5. Hogyan maximalizálja a Hybrid Orderbook-AMM Design a Vertex teljesítményét?
A Hybrid Orderbook-AMM kialakítása két elsődleges módon javítja a teljesítményt, amelyek közül az egyikre korábban utaltunk: az a képesség, hogy a láncon kívüli ajánlati könyvek alacsony késleltetésű és piaci hatékonysági mechanikáját egyesítsék a passzív likviditással és a saját letéttel. láncon belüli AMM.
A második mód egy kicsit árnyaltabb, és a bányász kitermelhető érték (MEV) körül forog. Alapvetően az Ethereum első rétegében a tranzakciókat új blokkokba soroló érvényesítők prioritást adhatnak a kereskedelmi forgalomnak azáltal, hogy képesek beépíteni, kizárni vagy átrendelni a tranzakciókat az általuk bányászott blokkon belül. Az a nyereség, amelyet a bányászok ilyen lehetőségeken keresztül érhetnek el, a MEV.
Az ilyen manőverekből kinyert érték jövedelmezővé vált, és általában nulla összegű gyakorlatnak tekintik, amely mérgező áramlást idézhet elő a láncon – főként a kiskereskedelmi felhasználók számára, akiket tudtukon kívül a MEV-botok vezetnek a potenciálisan nyereséges tranzakciókban. Ez „kivonja” az értéket a felhasználók költségére, a MEV üzemeltetője pedig profitál.
A láncon belüli ajánlati könyv DEX-ei szintén sérülékenyek a MEV-vel szemben, ahol a láncon belüli tevékenység látható a „sötét erdő” botok számára, amelyek értéket nyernek ki a tranzakciók újrarendeléséből, kizárásából vagy felvételéből. Az ilyen botok egyre gyakoribbak.
A Vertexen a láncon kívüli ajánlati könyv megléte lehetővé teszi a kereskedések első az elsőben (FIFO) alapon történő feldolgozását anélkül, hogy a láncon belüli MEV-botoknak lenne kitéve. Ezen túlmenően, mivel a szekvenszer ezredmásodperces késleltetési időskálán működik, nehezebb lesz profitálni a MEV-ből az élenfutás óta, mint az Ethereum első rétegének hosszabb blokkideje, ami csökkenti a MEV-re való ösztönzést a Vertex rendelési könyvében.
Összehasonlításképpen, a MEV-rezisztensre épített láncon belüli rendelési könyvek gyakran használnak egy úgynevezett gyakori kötegelt aukciót (FBA), ami arra kényszeríti az összes árat, hogy diszkrét alapon egységes legyen. Az FBA gyengesége az, hogy ha minden kereskedés ugyanazon az áron történik, az megszünteti a bid-ask szórást. Az árjegyző profitja a bid-ask szpredből származik, így az FBA alapvetően elriasztja a likviditásnyújtást. Az eredmény természetesen alacsonyabb likviditás és nagyobb volatilitás.
A MEV problémájával kapcsolatos érvelés nehéz, és ez a folyamatban lévő kutatás lenyűgöző területe. Általában a Vertex tervezése arra törekszik, hogy minimalizálja a felhasználóktól kinyert értéket.
6. Milyen előnyökkel jár a Vertex haszonkulcs-tervezése a felhasználók számára a hatékony portfóliókezelés szempontjából?
Az egyszerű válasz az, hogy a haszonkulcs segítségével sokkal többet tehet a tőkével. Segít csökkenteni a letéti követelményeket, optimalizálni a kockázat/nyereség arányt, és csökkenteni az egypozíciós felszámolás kockázatát. A Vertex egységes keresztmarzsa lehetővé teszi, hogy a betétek, a PnL és a pozíciók hozzájáruljanak a számla fedezetéhez.
Például, ha van 1 wBTC-je, akkor képesnek kell lennie 1 wBTC perpetual shortolásra, minimális hatással a fennmaradó tőkéjére, hogy kereskedjen, mivel a pozíciók kiegyenlítik egymást, és a redundanciát a protokoll automatikusan felismeri. Ez ellentétes az izolált marginnal, ahol az 1 wBTC örök short pozíció további letétet igényelne a felhasználó 1 wBTC spot birtoklásán felül.
7. Beszéljen velünk a platform által kínált vertikálisan integrált helyszínről és örökös funkciókról.
A Spot és a perpetual egyaránt kereskedhető a Vertexen. De ami igazán különleges, az az, hogy a két piac egy pénzpiaccal van integrálva, amely lehetővé teszi a tőkeáttételes azonnali pozíciókat hitelfelvételen keresztül, valamint a pozíciók passzív hozamát hitelezésen keresztül.
Minden nem realizált PnL és egyéb eszközérték automatikusan beszámításra kerül minden tőkeáttételt használó kereskedés marginkövetelményébe. A három integrált piac – az azonnali, perps és pénzpiac – lehetővé teszi a DeFi-ben korábban nem megszokott tőkehatékonyságot.
8. Hogyan kíván fontos szerepet játszani a Vertex a jövő pénzügyi rendszerében?
Úgy gondoljuk, hogy több kereskedés fog egyesülni a Vertexen, ahogy az emberek látják a vertikálisan integrált DEX értékét és a tőkehatékonyság maximalizálásának korrelált előnyeit anélkül, hogy feláldoznák a CEX-ekre jellemző alacsony késleltetésű teljesítményt.
9. Mi vár a Vertex jövőjére ütemterv?
Jelenleg a felhasználói visszajelzések beépítésére, a kezelőfelület fejlesztésére, új funkciók hozzáadására, például az egykattintásos kereskedésre (beleértve a trigger ordereket) és az új eszközök listázására összpontosítunk, amelyekkel az emberek kereskedhetnek és fedezetként használhatják őket.
Az indulás óta a fentieken kívül tájékoztattuk anyát néhány közelgő funkcióról és alkalmazásfrissítésről, de a közeljövőben néhány izgalmas kiadás várható, amelyek jelentős zajt keltenek a tapasztalt kereskedők és a kiskereskedelmi felhasználók körében egyaránt.
Ha további információra van szüksége a Vertex-ről, kérjük, tekintse meg a hivatalos webhelyüket.
Jogi nyilatkozat: Ez egy fizetett bejegyzés, és nem szabad hírként / tanácsként kezelni.
Forrás: https://ambcrypto.com/an-all-in-one-defi-experience-interview-with-vertex-co-founder-darius-tabatabai/