Emelkedik az Alibaba részvénye – ahogy más technológiai zuhanások is – még akkor is, ha célértéket kap

Szövegméret

A műszaki részvények zuhannak. Meglepő fordulattal,

Alibaba

feltűnően jól áll.

A befektetőket nem hibáztatják azért, mert azt gondolják, hogy a technológiai részvények közelmúltbeli eladása csak még nagyobb súlyt adhat az Alibaba meggyengült vállaira (ticker: BABA). Végül,

Alibaba

Tavaly 49%-ot veszített értékéből, miközben a kínai technológiai óriás befektetői a szabályozási aggodalmak és a növekedés miatti félelmek által jellemezték a 2021-es évet. Ehhez képest a

Nasdaq 100
Az index – amely a legnagyobb amerikai tőzsdén jegyzett technológiai részvényeket követi nyomon – csaknem 27%-ot emelkedett ugyanebben az időszakban.

De az Alibaba hongkongi jegyzett részvényei (ticker: 9988.HK) 5.7%-ot emelkedtek csütörtökön. Az Egyesült Államokban jegyzett részvényei 2.5%-os pluszban nyitottak, a szerdai emelkedésre építve, amely ötnapos emelkedését közel 8%-ra hozta.

Nem rossz. Főleg, hogy az Alibaba képe alig változott az utóbbi időben.

Valójában a Benchmark befektetési banki cég elemzői célárcsökkentéssel sújtották a társaságot, így csütörtöki becslésüket 235 dollárra csökkentették. A FactSet szerint még december közepén a Benchmark célára 245 dollár volt.

A kínai fogyasztói adatok hibáztatása. A Kínai Nemzeti Statisztikai Hivatal a közelmúltban a fogyasztási cikkek kiskereskedelmi forgalmának lassuló növekedéséről számolt be októberben és novemberben – emelték ki Fawne Jiang és Long Lin benchmark elemzői, jelezve, hogy a fogyasztói költések visszafogottak. Ez egybevág saját elemzésükkel, miszerint decemberben a fogyasztói kereslet tovább enyhülhetett, a makrogazdasági ellenszél és a Covid-19 esetek újbóli megjelenése közepette.

Ez viszont nyomást gyakorolhat az Alibaba bevételeinek növekedésére, különösen társaihoz képest, mivel a vállalat nagyobb mértékben van kitéve a diszkrecionális kiadások kategóriájába tartozó termékeknek, például a kozmetikumoknak.

A Benchmark elemzői ennek eredményeként négy területen csökkentették a jelenlegi negyedév bevételére vonatkozó előrejelzéseiket – ez az Alibaba 2022-es pénzügyi évének harmadik része.

A vágóblokk első területe az ügyfélkezelési bevételek (CMR) szegmense, amely olyan szolgáltatásokból származik, mint a marketing platformjain, és döntő értékesítési forrást jelent a vállalat számára. Jiang és Lin úgy látja, hogy a CMR-növekedés mindössze 1%-os éves szinten, a korábbi 4%-os becsléshez képest.

Az elemzők azt is látják, hogy a kínai kereskedelmi bevételek csak 16%-kal nőttek a 23%-ról, míg a felhőből származó bevételek 20%-os növekedést mutatnak, ami a korábbi 31%-os növekedéshez képest. A nemzetközi kiskereskedelem növekedését valószínűleg az eurózóna adózási problémái és a devizaárfolyam-hatások is érintik – közölték.

Ennek ellenére vannak okok arra, hogy jókedvűek maradjanak. A benchmark megtartotta az Alibaba részvényekre vonatkozó vételi besorolását, és az árfolyamcéljuk a szerdai záróárhoz képest 94%-os emelkedést jelent.

„A kínai kereskedelem egyre versenyképesebbé vált” – mondta Jiang és Lin. „Az Alibaba alapvető fordulat előtt áll az alapvető CMR-je tekintetében, ami rövid távon továbbra is „show me” történet maradhat.”

A Benchmark úgy látja, hogy a CMR javul a makro- és szabályozási környezet javulásával, és úgy véli, hogy a piac figyelmen kívül hagyja az Alibaba néhány kulcsfontosságú eszközének értékét, például a felhőben, a logisztikában, valamint a nemzetközi és helyi szolgáltatásokban.

„Így hisszük, hogy a kockázat/nyereség a hosszú távú befektetők számára alapvetően pozitívan elfogult” – mondta Jiang és Lin.

Írjon Jack Dentonnak a címen [e-mail védett]