Az FTX kriptoóriás bukása nagy volt, és nehéz kihagyni. Ez a 30 milliárd dollár feletti kripto-birodalom, amelynek élén Sam Bankman-Fried állt, néhány héttel ezelőtt egy halálspirált indított el a rossz irányítás miatt. Új részletek láttak napvilágot arról, hogy a rossz kereskedési stratégiák miatt nagyrészt az FTX tőzsde testvérvállalata, az Alameda kutatása okolható.
Alameda Kutatás az FTX összeomlásának középpontjában
Az Alameda Research egy kvantitatív kereskedési cég volt, amelyet Sam Bankman Fried alapított 2017-ben. Később 2019-ben, amikor létrehozta a szerencsétlenül járt FTX kriptotőzsdét, megalapította a kereskedési cégek irányításával kapcsolatos álmait.
Fried bankember közösen kezelte a két platformot, de szoros kapcsolatban állt egymással. Ő fejlesztette ki az FTX natív tokent, az FTT-t, amelyet nagyrészt az Alameda Research birtokolt. Az Alameda ezután hatalomra és befolyásra tett szert a tőzsdén, mivel ez volt a csúcsszervezet a kikelés és a menedzsment mögött.
A Sam Bankman Frieddel készített interjúsorozatot követően új részletek derültek ki arról, hogy az Alameda Research elveszíthette az FTX tartalékait rossz kereskedési stratégiák miatt. Az információk szerint a szervezet számos kereskedelmi szabálytalanságban érintett, mint például az FTT fedezetként történő felhasználása, az FTX ügyfelekkel szembeni kereskedés, az FTX tartalék felhasználásával folytatott kereskedés stb.
Amikor az egész saga felrobbant, Alamedáról kiderült, hogy a gyenge pont a milliárd dolláros birodalomban. De hogyan sikerült mindezt a pénzügyi felügyeletek, a láncon belüli elemző platformok, az értékpapír-cégek, az alkalmazottak és a könyvvizsgálók szeme elől?
Hogyan ment rosszul Alameda bennfentes kereskedése
Az Alameda Research tervei, hogy játszanak az FTX-ügyfelekkel, és milliárdokat keresnek a birtokukon, kudarcot vallottak, miután kereskedési stratégiájuk kudarcot vallott. Ennek a szervezetnek a vezetése tele volt trükkökkel, mivel csendben sikerült az ügyfelek pénzét felhasználni, miközben a bámészkodók radarja alatt maradt.
Egy bennfentes forrás felfedte, hogy a cég több milliárd FTX-tartalékot és ügyfélforrást vett fel kölcsön. Megígérték, hogy kihasználják az alapokat, és kellő időben visszaadják, hogy lehetővé tegyék a tőzsde zökkenőmentes működését. Az FTX viszont alábecsülte a szükséges forrásokat a problémamentes működéshez arra az esetre, ha az ügyfeleknek készpénzre lenne szüksége.
A HiveEx vitatott felvásárlás
Az FTX rendszerint nem tartotta be az ügyfélbetétek egyenértékű tartására vonatkozó követelményt. Az ilyen elszámolás teljes kudarc volt, ami kiváltotta a tőzsde összeomlását. További jelentések szerint a tőzsde legnagyobb ügyfelének, az Alamedának sikerült eltitkolnia a kereskedési szabálytalanságokat, mivel a forgalmazott eszközök egyszer sem érintették a mérlegét.
További eredmények azt mutatják, hogy az Alameda olyan tőzsdén kívüli íróasztalokat használt fel, mint például egy ausztrál HiveEX, hogy piszkos üzleteket folytasson az FTX pénzeivel. Egy bennfentes forrás szerint a cég 2020-ban vásárolta fel a HiveEx-et, és elsődleges feladata az volt, hogy betéteket fogadjon el az FTX-től. Ennek az OTC pultnak az beszerzése valamivel több mint 200 XNUMX dollárba került Alamedának. Ugyanezen év szeptemberében az FTX bejelentette, hogy lehetővé teszi ügyfelei számára, hogy a HiveEx-en keresztül pénzeszközöket helyezzenek el, mivel partnerséget kötöttek.
Ezt a tőzsdén kívüli pultot később 100 dollárért áthelyezték az FTX kereskedésbe, ez az az összeg, amelyet az OTC pult akkor nyilatkozott, amikor 4. október 2021-én fizetőképességi nyilatkozatot nyújtott be a vállalati szabályozó hatóságokhoz. Az FTX azonban 2022 májusában abbahagyta a HiveEx használatát. és bejelentette, hogy letétbe helyezési kompatibilitása megszűnt.
Az OTC pult mögötti vita azt mutatja, hogy a tőzsde hajlandó volt bármit megtenni annak érdekében, hogy az Alameda Research-vel folytatott kapcsolatait titokban tartsa. Ez azt jelenti, hogy lehetett volna más tőzsdén kívüli üzlete is, amelyek valószínűleg nem voltak ismertek a nyilvánosság számára, ahol korábban tisztán tartotta a mérlegét.
Gyenge margin kereskedési stratégiák
Az FTX-nek volt egy repedezett árrés és tőkeáttételes kereskedési stratégiák, ami sok problémát okozott a nyilvántartásában. A csere spot margin kereskedési funkció lehetővé tenné, hogy a felhasználók kölcsönt vegyenek fel más ügyfelektől. A funkció mögött az állt, hogy amint egy ügyfél használta, a tőzsde levonja a kölcsönzött eszközöket a tartalékokból. A hitelező hozamot keresne az eszközökön felértékelődésként.
Ahhoz, hogy egy tőzsde biztonságban legyen az alacsony likviditás miatti katalitikus összeomlástól, a tőzsdének legalább 1:1 arányú ügyfélbetéttel és tartalékkal kell rendelkeznie. Az előbb említett rossz számviteli stratégiák A margin kereskedési stratégia nagyban veszélyezteti a tőzsdét. Alameda nyitott ajtót kapottr ennek a funkciónak a kihasználásához.
FTT-ben lévő állományait fedezetként könyvelné el, és kölcsönt venne fel a tőzsdén keresztül az ügyfelek pénzéből. Bár az FTX új FTT-érméket készített, nem csökkentették volna az érme értékét, mivel soha nem jutottak ki a nyílt piacra. Az Alameda placeboként használta őket, hogy több vásárlói pénzt szerezzen be. Mint ilyen, Alameda ingyen pénzt kapott, amellyel kereskedhetett.
Az FTX-nek sikerült fenntartania ezt a vevői pénzeszközök Alamedának folyósítását, mivel megtalálta a módját, hogy fenntartsa az FTT értékét. A külső könyvvizsgálók nem értesülhettek erről a sagáról, mivel az ügyfelek pénzeszközei mérlegen kívüli tételek, így nem szerepelnek az FTX pénzügyi kimutatásaiban és jelentéseiben.
Bár ez a pénzügyi visszaélés még nem derült ki, az ügyfelek nem voltak biztosak abban, hogy az Alameda Researchnél az FTT a legnagyobb tartalékaik. A Binance vezérigazgatója, Changpeng Zhao még azt is kijelentette, hogy kiadja FTT-részesedését, mivel nem bízik Alameda tőzsdei irányításában.
Alameda bennfentes kereskedési sagai
Az FTX bennfentes kereskedelem újabb sagáját tárták fel. Ez az információ az Alameda Research-re vonatkozik, amely állítólagos eszközökkel kereskedik, hogy az FTX-en szerepeljen. Az eszközöket még azelőtt vásárolná meg, hogy felkerülnének az FTX-re, hogy részesülhessenek a tokenek jegyzése utáni esetleges áremelkedésből. Aztán hatalmasan kidobná őket, mivel az FTX-ügyfelek rohantak megvenni a szivattyút.
Az Argus vezérigazgatójának, Owen Rapaportnak a jelentése szerint az Alameda Research gyanúsan körülbelül 18 tokent vásárolt egy évben, mielőtt az FTX 2021 márciusában listázta volna őket. Az ilyen kereskedés piaci előnyhöz juttatja az Alamedát más FTX-ügyfelekkel szemben. Argus jelentése továbbá jelezte, hogy az SBF Alameda 60 millió dollárt fektetett be a tokenekbe, amelyek mind ERC-20 tokenek voltak. Omar Amjad, az Argus társalapítója elmondta:
„Amit látunk, az az, hogy gyakorlatilag az azt megelőző hónapban szinte mindig olyan pozícióba vásároltak, amit korábban nem. Teljesen egyértelmű, hogy van valami a piacon, ami azt súgja nekik, hogy olyan dolgokat kellene vásárolniuk, amiket korábban nem.”
Mi lesz az FTX összeomlása után?
Az FTX és az Alameda Research rossz irányítási stratégiái potenciálisan felfedték a pénzügyi visszaéléseket a kriptográfiai térben. Az FTX nem az első kriptográfiai szervezet, amely pénzügyi visszaéléseket követ el ügyfeleivel; mások, például az MT GOX, a Terra Foundation és mások már megtették ezt a múltban. Az FTX összeomlása azonban a központi kriptográfiai szolgáltatók átláthatóságának és nyitottságának alapköveként szolgál majd.
Az olyan tőzsdék, mint a Binance, Coinbase és Kraken, már bevezettek rendszereket a tartalékok igazolására. Az olyan platformok, mint a CoinMarketCap és az adatkövetők olyan eszközöket is bevezettek, amelyek megmutatják a tőzsde készleteinek igazolását.
Noha ezek a fejlemények biztatóak és előrevetítik a kriptográfiai tér növekedését és nyitottságát a pénzügyi előírásoknak való megfelelésre, a legbiztosabb módja annak, hogy elkerüljük az újabb FTX-kudarcot, az öngondoskodás gyakorlása. Ne feledje: „nem a kulcsai, nem a kriptográfiai eszközei”, figyelje tovább crypto.news a kriptoterülettel kapcsolatos részletes és tanulságos bejegyzésekért.
Forrás: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/