3 magas hozamú osztaléktechnológiai részvény jövedelmező befektetők számára

A technológiai szektornak nagyon durva volt 2022-ben a Nasdaq 100 (QQQ) körülbelül 33%-kal csökkent, Cathie Wood's Ark Invest Innovation ETF (ARKK) óriási 67%-kal csökkent.

Az eladás eredményeként vannak olyan technológiai részvények, amelyek ma már magas osztalékhozamot kínálnak. Ez általában nem így van, mivel a technológiai vállalatok általában sokkal inkább növekedésorientáltak, és hajlamosak arra, hogy bevételeiket további kutatásba és fejlesztésbe fektessék vissza, hogy kamatoztassák műszaki know-how-jukat és erősítsék versenyelőnyüket. Ennek fényében most nagyon jó alkalom lehet arra, hogy a magas hozamú befektetők technológiai részvényekkel bővítsék portfóliójukat ezekből a hozamokból.

Vonzó hozamú élvonal

Intel Corp. (INTC) a világ mikroprocesszorainak mintegy 85%-át szállítja, így a személyi számítógépekhez való mikroprocesszorok vezető gyártója. Ezenkívül felhőalapú számítástechnikai termékeket, például szervereket és tárolóeszközöket gyárt.

Miközben éles versennyel néz szembe a kiváló technológia kifejlesztéséért folytatott versenyben, az Intel rendelkezik a méretarányból fakadó versenyelőnnyel, ami több erőforrást biztosít a kutatásra és fejlesztésre. Ez egyben nagyobb kapacitást biztosít a vállalat számára, hogy kielégítse a keresletet az ágazat fellendülési időszakaiban. Végül, de nem utolsósorban, mint egy stratégiai iparágban tevékenykedő amerikai vállalat, profitál az ipar növekvő újratelepítéséből, és ennek megfelelően üzemeket épít az Egyesült Államokban.

Ha előre haladunk, annak rövid távú növekedését nehéz előrevetíteni, mivel az iparág köztudottan ciklikus, és a gazdaság a jelek szerint a visszaesés küszöbén áll. Ennek eredményeként, míg az egy részvényre jutó nyereség átlagosan 11%-os CAGR-t ért el az elmúlt évtizedben, a következő fél évtizedben csak 5%-os EPS CAGR-t jósolunk.

Míg az INTC jelenlegi 5.2%-os osztalékhozama nagyon vonzó, és teljes mértékben fedezi a bevétel ésszerű 75%-os kifizetési arány mellett, ez nem az, amit biztonságos osztaléknak neveznénk. Ennek az az oka, hogy az iparág ellenszélekkel néz szembe, és az Intel haszonkulcsa csökken, miközben egyes termékei is veszítenek piaci részesedésükből. Ennek eredményeként továbbra is több milliárd dollárt kell fordítania a tőkekiadásokra, hogy megpróbálja fenntartani és visszaszerezni a piaci részesedést.

Eközben, ha az Intel bevételei csökkennek a recesszió idején, akkor a kifizetési aránya nagy valószínűséggel meghaladja a 100%-ot. A recesszió hosszától és a vállalat K+F ráfordításainak eredményétől függően a vállalat dönthet úgy, hogy csökkenti az osztalékot, hogy többet fektessen be az üzletbe és megőrizze mérlegét.

Egyelőre azonban a hozam nagyon vonzónak tűnik egy ésszerű kifizetési aránnyal és tisztességes hosszú távú növekedési kilátásokkal rendelkező, élvonalbeli technológiai részvényekhez képest.

„Gondolj” erre az egy hozamú befektetőkre

IBM (IBM) egy globálisan jelenlévő informatikai vállalat. Integrált vállalati megoldásokat kínál szoftverekhez, hardverekhez és szolgáltatásokhoz. A társaság bevételei általában meglehetősen ragadósak, köszönhetően a hatalmas szellemi tulajdon portfóliónak, a magas váltási költségeknek és a partnereknek, amelyek között a világ néhány legnagyobb vállalata és kormányzati szerve is megtalálható.

A vállalat azon képessége, hogy teljes körű megoldásokat kínál ügyfeleinek, népszerű választássá teszi, és árazási erőt ad az IBM-nek. A közelmúltbeli kiválás után az IBM-nek négy üzleti szegmense van: szoftver, tanácsadás, infrastruktúra és finanszírozás.

Tekintettel a nagy, örökölt üzletágaira, amelyek bevételei fokozatos csökkenést tapasztaltak, az IBM-nek az elmúlt években nehezen tudott következetes felső kategóriás növekedést elérni. Tovább nehezítette az IBM előtt álló kihívásokat az a tény, hogy az évek során több tízmilliárd dollárt fordított részvény-visszavásárlásokra, ahelyett, hogy agresszívebben fektetett volna be a felhő és az IT SaaS stratégiai növekedési kezdeményezéseibe.

Eközben a nagy és nagy kapitalizációjú technológiai társai, mint az Amazon (AMZN), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT) és ábécé (GOOG) (GOOGL) sokkal agresszívebben fektettek be ezekbe a feltörekvő technológiákba, és így megelőzték az IBM-et. Ennek eredményeként az IBM sok potenciális piaci részesedést veszített ezekben az üzletágakban, és mára inkább egy lassabban növekvő technológiai közüzemi vállalat, amelynek jelenlegi bevételei nagy része körüli árokkal, de kevésbé robusztus növekedési pályával halad előre.

Az IBM jelenlegi 4.9%-os osztalékhozama nagyon vonzó egy nagy kapitalizációjú technológiai vállalat számára, és meglehetősen fenntarthatónak kell lennie a jövőben, mivel a vállalat sok szabad cash flow-t generál. A 67%-os kifizetési arány mellett az IBM osztaléka jól fedezett, és valószínűleg még évekig növekedni fog, tekintettel a 27 éves osztaléknövekedési sorozatára, amely osztalékarisztokratává teszi.

Tekintettel azonban arra, hogy jelenleg a mérlegét próbálja csökkenteni, és az egy részvényre jutó nyereség évesített növekedési várakozása a következő fél évtizedben mindössze 4%, nem számítunk arra, hogy az osztalék egy alacsony egyszámjegyű CAGR fölé nő. 2027.

Jól dokumentált kifizetés

Xerox Corp. (XRX) hosszú múltra tekint vissza, és származását 1906-ig vezeti vissza a The Haloid Photography Company formájában, amely fotópapírt és -felszerelést gyártott. Az egyesülések és kiválások sorozata révén a mai Xeroxtá vált, és most a dokumentumkezelő rendszerek tervezésére, fejlesztésére és értékesítésére összpontosít.

A vállalat az elmúlt években küzdött azért, hogy jelentős növekedést produkáljon, és ez várhatóan tovább fog haladni: az egy részvényre jutó nyereség 1.51-ben 2021 dollár lesz, és a belátható jövőben 1 és 2 dollár között marad. Mindazonáltal annak ellenére, hogy az üzletmenet összességében zsugorodik, az egy részvényre jutó nyereségnek meglehetősen stabilnak kell maradnia, mivel a vállalat sok cash flow-t generál, és nagyon agresszíven vásárol vissza részvényeket. Részvényeinek számát a 255-es 2017 millióról mára mindössze 155 millióra csökkentette. Reméljük, hogy ez a tendencia tovább fog folytatódni.

Eközben bőkezű, részvényenként 1 dolláros osztalékot is fizet, amelyet 2017 óta tart fenn. Ennek eredményeként a jelenlegi osztalékhozam nagyjából 6%, ami rendkívül vonzó osztalékrészvénynek számít.

Mivel a vállalat várhatóan 1.43 dollár EPS-t termel a következő 12 hónapban, az osztalék a belátható jövőben meglehetősen biztonságosnak tűnik. Tekintettel arra, hogy a társaság annyira a részvény-visszavásárlásra koncentrál, nem valószínű, hogy az igazgatóság a közeljövőben az osztalék megemelése mellett dönt.

Záró gondolatok

A technológiai szektorban 2022-ben bekövetkezett nagyon éles eladási hullámnak köszönhetően ma számos meggyőző alku létezik a térben.

Ez a három magas hozamú technológiai részvény ritka lehetőséget kínál a befektetőknek, hogy jövedelmező és fenntartható bevételi forrásokat zárjanak be egy olyan szektorból, ahol az osztalékbevétel kevés.