3 gyorsan növekvő, kis kapitalizációjú technológiai vállalat, amelyek ésszerű árúak

Míg egyes népszerű növekedési részvények meredeken visszapattantak júniusi mélypontjukról és ismét sportban gazdag értékelésükről, még mindig nem nehéz olyan gyorsan növekvő, kis kapitalizációjú technológiai vállalatokat találni, amelyek egyedi termékekkel vagy szolgáltatásokkal rendelkeznek, amelyek nagyon kedvező árúak.

Íme három kisbetűs, amelyek szerintem megfelelnek ennek a leírásnak. Mint mindig, a befektetőknek azt tanácsoljuk, hogy végezzenek saját kutatást, mielőtt pozíciót foglalnának el az említett vállalatok bármelyikében. Azt is érdemes szem előtt tartani, hogy a kis kapitalizációjú növekedési részvények gyakran volatilisabbak és illikvidebbek, mint nagyobb társaik.

1. Valens Semiconductor (VLN)

Piaci sapka: 431 millió $

Értékelés: A Valens vállalati értéke (EV – piaci kapitalizáció mínusz nettó készpénz) a 3.1-es 2022 millió dolláros bevételi konszenzus 116-szerese és a 2.4-as 2023 millió dolláros bevételi konszenzus 188-szerese. Ezek a többszörösek alatta maradnak a sok más, hasonló bruttó haszonkulcs (GM) profillal rendelkező chipfejlesztőknél.

A liftpálya: A Valens egy izraeli fejlesztő, amely nagy sebességű videocsatlakozási chipeket gyárt kereskedelmi audio/video (AV) berendezésekhez és autókhoz. Az fizikai réteg (PHY) chipjei versenyképességi erősséget jelentenek olyan területeken, mint a megbízhatóság, késleltetés és energiafogyasztás. Egyelőre a Valens bevételének oroszlánrésze a kereskedelmi AV-piacból származik, ahol a tervezés során nyert olyan OEM-ekkel, mint a Logitech (LOGI), Samsung és Sony (SONY). Hosszú távon azonban az autópiac, ahol a Valens chipjei nagy felbontású kamerák és egyéb ADAS-hoz és autonóm vezetéshez használt érzékelők csatlakoztatását biztosítják, nagyobb lehetőséget jelent. A már 65% feletti GM-nek köszönhetően a Valensnek egyértelmű útja van ahhoz, hogy a bevétel növekedésével rendkívül nyereségessé váljon.

kockázatok: A Valens a nagyobb chipszállítók versenyével szembesül, mint például a Broadcom (AVGo), Marvell (MRVL), Texas Instruments (TXN) és mikrochip (MCHP) . Egyelőre az autóchip-eladások nagymértékben egy autógyártótól (Mercedes-Benz) függnek, bár a cég szerint több mint 30 autógyártó és autóbeszállító értékeli VA7000 chipek. Mivel sok vállalati hardvergyártó készleteket halmozott fel az elmúlt két évben, a Valens kereskedelmi AV üzletága készletkorrekciókat tapasztalhat. A cég egyelőre (mérsékelt) veszteséget termel, ami miatt részvényei kiszolgáltatottá válhatnak a szélesebb körű eladási nyomásnak hosszú lejáratú részvények infláció/kamat félelmek okozzák.

2. BlackSky technológia (BKSY)

Piaci sapka: 253 millió $

Értékelés: A BlackSky elektromos járműve 3.3-szorosa a 2022-es 65 millió dolláros bevételi konszenzusnak és 1.8-szorosa a 2023-as 118 millió dolláros bevételi konszenzusnak.

A liftpálya: A nagyfelbontású műholdak szabadalmaztatott konstellációját használva a BlackSky előfizetésen alapuló kép- és elemzési szolgáltatásokat biztosít a vállalkozások és kormányzati szervek számára. Az elemzési képességek platformja, amely egyesíti a műholdképeket más adatforrásokkal (hírjelentések, IoT-szenzorok stb.) és az AI/gépi tanulási modelleket, hogy betekintést nyújtson, versenyerőt jelent, csakúgy, mint az a frekvencia, amellyel a BlackSky műholdak képeket tudnak szolgáltatni érdekes hely. A cég rendelkezik partnerségek olyan cégekkel, mint a Palantir (PLTR) (szintén befektető), az Airbus és az Esri térképészeti szoftvercég. A műholdfelvételekből származó intelligencia levonása iránti vállalati érdeklődés hosszú távú növekedési hajtóerő kell hogy legyen a kereskedelmi eladások számára, miközben a geopolitikai feszültségek/válságok már most is a kormányzati értékesítések növekedési motorjává válnak. Hosszú távú szerződések az amerikai kormányzati szervekkel a bevételek láthatóságának mértékét. A BlackSky költségstruktúrája (magas fix költségek, de viszonylag alacsony határköltségek több ügyfél/munkaterhelés támogatása miatt) nagymértékben növeli a GM-et (jelenleg a 30-as évek közepén) a bevétel növekedésével.

kockázatok: A BlackSky versenytársa a nagyobb/régebbi műholdképeket készítő cégek, mint például a Maxar (MAXR) és a Planet Labs (PL) . Egyelőre bevételeinek nagy része viszonylag kis számú állami szerződésből származik. Míg a vállalatnak 111 millió dollár készpénze van, és azt állítja, hogy 2025-re rendkívül nyereséges lesz, egyelőre jelentős veszteségeket termel (az egyetlen 2023-as szabad cash flow becslése 68 millió dollár negatív). A Valensre vonatkozó hosszú távú kockázatok még inkább a BlackSkyre vonatkoznak.

3. Luna Innovations (LUNA)

Piaci sapka: 195 millió $

Értékelés: A Luna a 45-es konszenzus 2022 dolláros EPS-becslésének 0.13-szörösére, a 21-as konszenzus 2023 dollárra pedig 0.28-szeresére kereskedik. Az EV azonban mindössze 1.9-szerese a 2022-es 112 millió dolláros bevételi konszenzusnak, és 1.7-szerese a 2023-as 131 millió dolláros bevételi konszenzusnak (a nyereséget jelenleg a nagy értékesítési befektetések és az M&A-hoz kapcsolódó költségek nyomják).

A liftpálya: Luna (nincs kapcsolatban a sikertelen kriptovaluta) különféle száloptikán alapuló vizsgálati, mérési és érzékelési termékeket gyárt. Kínálatai, amelyek nagy pontosságú mérést és érzékelést biztosítanak olyan dolgokhoz, mint például a hőmérséklet, a mozgás, az alakváltozás, a vastagság és a nyomás, bekerülnek az autókba, repülőgépekbe, gyárakba, olaj- és gázvezetékekbe, távközlési hálózatokba és még sok másba. A jelenlegi növekedési hajtóerők közé tartozik az elektromos járművek bevezetése (a Luna elektromos járművek akkumulátorának hőmérsékletét tesztelő termékeket értékesít), az 5G hálózat kiépítése, a növekvő határbiztonság, valamint az olaj- és gázipari beruházások, szilícium fotonika az adatközponti hardveren belüli elfogadás (a Luna olyan termékeket forgalmaz, amelyek segítik a szilícium fotonika tervezését/tesztjét), valamint az aktív feszültség-/nyúlásfigyelést igénylő kompozit anyagok növekvő használata. Kormányzati kiadási számlák keresletnövekedést jelenthet. A cég legutóbbi felvásárlás a peer LIOS Sensing kiterjeszti ipari/infrastruktúra hatókörét, míg a nemrégiben eladott Luna Labs egységének köszönhetően egy mérési/érzékelési tiszta játék. A Luna termékeinek (amelyek közül sok szabadalommal védett) differenciáltságát a vállalat magas GM-je (61% a második negyedévben) ösztönzi, aminek a működési tőkeáttétellel együtt lehetővé kell tennie, hogy az EPS növekedése jelentősen meghaladja a bevételnövekedést a jövőben.

kockázatok: A száloptikai teszt/mérési tér számos szereplőt tartalmaz, köztük néhány nagyobb céget, mint például a Viavi (VIAV) és KeySight (KULCSOK) . A költséginfláció/ellátási lánc nyomása potenciálisan nagyobb árrés ellenszélré válhat. Egy mélyebb makrogazdasági visszaesés hatással lehet a Luna különböző végpiacaira. A Luna az elmúlt negyedévekben egészséges készletnövekedést tapasztalt (a vállalat azt állítja, hogy az ellátási lánc kockázatainak kezelésére épített fel készleteket).

A cikkben tárgyalt vállalatok piaci kapitalizációjára és konszenzusbecslésére vonatkozó adatokat a FactSet szolgáltatja.

(Kérjük, vegye figyelembe, hogy az alacsony piaci kapitalizáció és/vagy az elégtelen nyilvános forgalomba hozatal miatt a VLN-t, a BKSY-t és a LUNA-t kis kapitalizációjú részvényeknek tekintjük. Ne feledje, hogy ezek a részvények nagyobb kockázatnak vannak kitéve, mint a nagyobb vállalatok részvényei. , beleértve a nagyobb volatilitást, az alacsonyabb likviditást és a kevésbé nyilvánosan elérhető információkat, és hogy az ehhez hasonló közzétételek hatással lehetnek részvényeik árfolyamára.)