Nincs közel a medvepiac vége. Ez a tőzsdei hangulat ellentmondó elemzése szerint áll: az amerikai tőzsde még nem élte meg azt a szélsőséges pesszimizmust, ami a fő mélypontokon látható.
Biztosan úgy érezheti, hogy a Wall Streeten rengeteg a pesszimizmus és a kétségbeesés. De ez a medveszerűség egy mérföld szélesnek és egy hüvelyk mélynek tűnik. A piaci időmérők által ajánlott részvénykitettségen alapuló hangulatindexeim továbbra is azt jelzik, hogy a mélypontot ki kell jelenteni.
Természetesen a tőzsde rendezhetné egy méretes rally bármikor. Az elemzés azonban azt sugallja, hogy minden felfelé ívelés valószínűleg nem jelentene többet egy medvepiaci rallynál.
Ezeket a következtetéseket arra alapozom, hogy a cégem által fenntartott két tőzsdei hangulatindex nem csak a szélsőséges pesszimizmus zónájába (a történeti eloszlásuk alsó 10%-ába) süllyed, hanem egy-két napnál tovább is ott marad. . Ez a két index – a Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) és a Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) – az átlagos ajánlott részvénykitettségi szintet tükrözi a rövid távú tőzsdei időmérők egy adott alcsoportjában.
Korábban írtam arról, hogy ezek az indexek nem maradnak eloszlásuk alsó decilisei között. Az általam javasolt mérőszám azon kereskedési napok száma a záró hónapban, amikor mindkét index az alsó decilisben marad. Ez jelenleg 23.8%-on áll, ami jóval elmarad attól a szinttől, amelyre ez a százalék a korábbi piaci mélypontok alkalmával emelkedett. Például a globális pénzügyi válságot kísérő 2007-09-es medvepiac alján az összehasonlítható végösszeg 81.0% volt.
Fegyverletétel jelek
Hasonló következtetést von le a technikai elemzők által „kapitulációnak” nevezett dolog hiánya. Az Investopedia ezt úgy határozza meg, mint „az eladási nyomás drámai megugrása… ami a befektetők tömeges feladását jelzi”. Míg az elemzők másképpen határozzák meg a kapitulációt, az általam követett egyikük sem hiszi el, hogy a kapituláció még megtörtént.
Az egyik ilyen elemző Manuel Blay, a lap szerkesztője TheDowTheory.com, a Jack Schannep által alapított tanácsadó szolgálat. Bár a kapituláció sajátos kritériumai saját tulajdonúak, webhelyük azt jelzi, hogy ezek egy „rövid távú oszcillátoron alapulnak, amely a három fő tőzsdeindex közötti eltérés százalékos arányát méri (Dow Jones Industrial Average).
DJIA,
+ 2.03%,
Standard & Poor's 500
SPX,
+ 2.25%
és a New York Stock Exchange Composite) és tízhetes, idővel súlyozott mozgóátlagaik.
A szükséges szintek hetente változnak. Egyelőre azonban Blay azt mondta egy e-mailben, hogy a három piaci átlag közül legalább kettőre szükség van ahhoz, hogy ezek alatt a szintek alatt zárjanak: Dow 28,407 500 alatt; S&P 3,553 13,532 alatt; a NYSE Composite pedig XNUMX XNUMX alatt van. E piaci benchmarkok mindegyike jelenleg több százalékponttal magasabb.
Egy másik technikai elemző, aki kapitulációra vár, hogy jelezze a medvepiac végét, Sam Stovall, a vállalat vezető befektetési stratégája. CFRA kutatás. Az ügyfeleknek e héten írt e-mailben Stovall elmondta, hogy a kapituláció meghatározását „az S&P 15 napközbeni csúcsai és mélypontjai közötti napi százalékos különbségek 500 napos átlagára alapozza”. Kapitulációra akkor kerül sor, ha a tüskék jóval két standard eltérés felett vannak.
Egy e-mailben Stovall azt írta, hogy a piac jelenleg „1 szórás felett van, de két szórás alatt van, ami azt jelenti, hogy tovább kell esnünk”.
(Teljes nyilvánosságra hozatal: Sem a TheDowTheory.com, sem a CFRA Research/Stovall nem tartozik azon tanácsadók közé, akik szerződnek a könyvvizsgáló cégemmel a hozamuk nyomon követésére.)
A kapituláció hiánya nem garantálja, hogy a medvepiacnak még tovább kell lépnie, sietve teszem hozzá. Blay rámutat, hogy bár a kapituláció megbízható mutató, a medvepiac a végéhez közeledik, nem minden medvepiac ér véget kapitulációval. Végül is egyetlen mutató sem tökéletes.
A történelem azonban azt tanítja, hogy ez a medvepiac nagy valószínűséggel kapitulációval fog végződni. Tehát keresse az eladási csúcspontot, amit a piaci időmérők szélsőséges bearishása, a volatilitás kiugrása és a piaci átlagok nagy esése bizonyít. Ha bekövetkezik egy ilyen csúcspont, az ellenkező befektetők felülnének és észrevennék.
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett]
Lásd még: Elemzők szerint ne bízzon a tőzsdei visszapattanásban, amíg az S&P 500 vissza nem tér 3,800 fölé
További részletek: Az S&P 500 további 33%-ot eshet a '70-es évekhez hasonló inflációs környezetben: Société Générale
Tudni fogja, hogy a medvepiac a végéhez közeledik, amikor az aggódó befektetők megnyomják a „pánik” gombot
Nincs közel a medvepiac vége. Ez a tőzsdei hangulat ellentmondó elemzése szerint áll: az amerikai tőzsde még nem élte meg azt a szélsőséges pesszimizmust, ami a fő mélypontokon látható.
Biztosan úgy érezheti, hogy a Wall Streeten rengeteg a pesszimizmus és a kétségbeesés. De ez a medveszerűség egy mérföld szélesnek és egy hüvelyk mélynek tűnik. A piaci időmérők által ajánlott részvénykitettségen alapuló hangulatindexeim továbbra is azt jelzik, hogy a mélypontot ki kell jelenteni.
Természetesen a tőzsde rendezhetné egy méretes rally bármikor. Az elemzés azonban azt sugallja, hogy minden felfelé ívelés valószínűleg nem jelentene többet egy medvepiaci rallynál.
Ezeket a következtetéseket arra alapozom, hogy a cégem által fenntartott két tőzsdei hangulatindex nem csak a szélsőséges pesszimizmus zónájába (a történeti eloszlásuk alsó 10%-ába) süllyed, hanem egy-két napnál tovább is ott marad. . Ez a két index – a Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI) és a Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI) – az átlagos ajánlott részvénykitettségi szintet tükrözi a rövid távú tőzsdei időmérők egy adott alcsoportjában.
Korábban írtam arról, hogy ezek az indexek nem maradnak eloszlásuk alsó decilisei között. Az általam javasolt mérőszám azon kereskedési napok száma a záró hónapban, amikor mindkét index az alsó decilisben marad. Ez jelenleg 23.8%-on áll, ami jóval elmarad attól a szinttől, amelyre ez a százalék a korábbi piaci mélypontok alkalmával emelkedett. Például a globális pénzügyi válságot kísérő 2007-09-es medvepiac alján az összehasonlítható végösszeg 81.0% volt.
Fegyverletétel jelek
Hasonló következtetést von le a technikai elemzők által „kapitulációnak” nevezett dolog hiánya. Az Investopedia ezt úgy határozza meg, mint „az eladási nyomás drámai megugrása… ami a befektetők tömeges feladását jelzi”. Míg az elemzők másképpen határozzák meg a kapitulációt, az általam követett egyikük sem hiszi el, hogy a kapituláció még megtörtént.
Az egyik ilyen elemző Manuel Blay, a lap szerkesztője TheDowTheory.com, a Jack Schannep által alapított tanácsadó szolgálat. Bár a kapituláció sajátos kritériumai saját tulajdonúak, webhelyük azt jelzi, hogy ezek egy „rövid távú oszcillátoron alapulnak, amely a három fő tőzsdeindex közötti eltérés százalékos arányát méri (Dow Jones Industrial Average).
+ 2.03% ,
+ 2.25%
DJIA,
Standard & Poor's 500
SPX,
és a New York Stock Exchange Composite) és tízhetes, idővel súlyozott mozgóátlagaik.
A szükséges szintek hetente változnak. Egyelőre azonban Blay azt mondta egy e-mailben, hogy a három piaci átlag közül legalább kettőre szükség van ahhoz, hogy ezek alatt a szintek alatt zárjanak: Dow 28,407 500 alatt; S&P 3,553 13,532 alatt; a NYSE Composite pedig XNUMX XNUMX alatt van. E piaci benchmarkok mindegyike jelenleg több százalékponttal magasabb.
Egy másik technikai elemző, aki kapitulációra vár, hogy jelezze a medvepiac végét, Sam Stovall, a vállalat vezető befektetési stratégája. CFRA kutatás. Az ügyfeleknek e héten írt e-mailben Stovall elmondta, hogy a kapituláció meghatározását „az S&P 15 napközbeni csúcsai és mélypontjai közötti napi százalékos különbségek 500 napos átlagára alapozza”. Kapitulációra akkor kerül sor, ha a tüskék jóval két standard eltérés felett vannak.
Egy e-mailben Stovall azt írta, hogy a piac jelenleg „1 szórás felett van, de két szórás alatt van, ami azt jelenti, hogy tovább kell esnünk”.
(Teljes nyilvánosságra hozatal: Sem a TheDowTheory.com, sem a CFRA Research/Stovall nem tartozik azon tanácsadók közé, akik szerződnek a könyvvizsgáló cégemmel a hozamuk nyomon követésére.)
A kapituláció hiánya nem garantálja, hogy a medvepiacnak még tovább kell lépnie, sietve teszem hozzá. Blay rámutat, hogy bár a kapituláció megbízható mutató, a medvepiac a végéhez közeledik, nem minden medvepiac ér véget kapitulációval. Végül is egyetlen mutató sem tökéletes.
A történelem azonban azt tanítja, hogy ez a medvepiac nagy valószínűséggel kapitulációval fog végződni. Tehát keresse az eladási csúcspontot, amit a piaci időmérők szélsőséges bearishása, a volatilitás kiugrása és a piaci átlagok nagy esése bizonyít. Ha bekövetkezik egy ilyen csúcspont, az ellenkező befektetők felülnének és észrevennék.
Mark Hulbert rendszeres munkatársa a MarketWatch-nak. Hulbert Ratings-je nyomon követi azokat az befektetési hírleveleket, amelyek átalánydíjat fizetnek az ellenőrzés céljából. A címen érhető el [e-mail védett]
Lásd még: Elemzők szerint ne bízzon a tőzsdei visszapattanásban, amíg az S&P 500 vissza nem tér 3,800 fölé
További részletek: Az S&P 500 további 33%-ot eshet a '70-es évekhez hasonló inflációs környezetben: Société Générale
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/youll-know-the-bear-market-is-nearing-an-end-when-anxious-investors-push-the-panic-button-11656059441?siteid= yhoof2&yptr=yahoo