Ha nemrég ment nyugdíjba, vagy hamarosan nyugdíjba vonult, és pénze egy olyan alapban volt, amelyet a jelenleg nyugdíjba vonulók számára terveztek, balszerencse.
Idén eddig a „célpont” te vagy.
A Morningstar elmondása szerint az átlagos ilyen „2020-as” céldátum-alap 11.6%-ot veszített értékéből az év eleje óta. Ez a fajta portfólióvesztés elég fájdalmas a fiatalok számára, akik még évtizedek múlva, aranyévekre gyűjtik a pénzt. De annak, aki most hagyta abba a munkát, és a felhalmozott megtakarítások csúcsán van, ez nem vicc.
„Bár a céldátum alapok jó, egyszerű, egyablakos megoldást jelentenek sok befektető számára, nem tudnak elbújni a piacok történései elől” – magyarázza Mari Adam, a Mercer Advisors vagyon tanácsadója a Boca Ratonban, Flat-ban. „Ne feledje, hogy a célportfólió csak részvények és kötvények keveréke. Sajnos 2022-ben eddig a részvénypiacok és a kötvénypiacok is zuhannak.”
Az alapok értékének zuhanása nem a végrehajtásuk, hanem az alapvető stratégiájuk miatt következik be. Ezek az alapok általában a „kockázatos” részvényekről a „biztonságos” kötvényekre váltanak, ahogy közeledik a nyugdíjba. És ennek általában van értelme, mert a kötvények általában biztonságosak. Uncle Sam fizeti a számláit, így ha kincstári kötvényei vannak, akkor megkapja a kamatot és a tőkét. A blue-chip vállalatok általában ezt teszik.
Az igazi probléma? Egyszerű. Ha befektetésről van szó, az ár számít.
Az idei év elejére a kötvények annyira megdrágultak, hogy a 10 éves kincstári kötvények is megjelentek
TMUBMUSD10Y,
2.970%
mindössze 1.6%-os hozamok (kamatlábak), 30 éves kincstári kötvények
TMUBMUSD30Y,
3.068%
mindössze 2%-ot hozott, és minden „inflációvédett” kincstári kötvény
VAIPX,
+ 0.72%
valójában garantáltan elveszítik a vásárlóerőt, függetlenül attól, hogy mennyi ideig tartotta őket.
A pénzkezelők elmondják, hogy egészen az 1920-as évekig visszamenőleg a 10 éves kincstárjegyek „átlagos” 5%-os éves hozamot produkáltak. És igazuk van. Ez azért van így, mert ezeknek a kötvényeknek az átlagos kamata körülbelül 5% volt.
Hogyan érhet el 5%-os éves hozamot a kötvényéből, ha csak 2%-os a kamata? Nem teheted. Sok sikert a próbálkozáshoz.
Visszatérve az 1920-as évekre, a 10 éves kincstárjegyek átlagosan körülbelül 2.3%-kal többet kerestek, mint az infláció. Hogyan tudja egy 1.6%-os kamatot fizető kötvény évi 2.3%-kal verni az inflációt? Válasz: Csak akkor, ha az infláció valóban negatív, évről évre – ami csak a nagy gazdasági világválság mélyén történt.
(És ha ez megtörtént, sok sikert a részvényekhez.)
A kincstári kötvények annyira megdrágultak, hogy ahelyett, hogy „kockázatmentes hozamot” kínáltak volna, amit a befektetők általában szeretnének, lényegében „hozammentes kockázatot” kínáltak. A kamatláb olyannyira alatta volt az uralkodó inflációnak, hogy ezek a kötvények valós vásárlóerőben kifejezve pénzbe fognak kerülni. Eközben, ha a Federal Reserve úgy döntött, hogy elkezdi a kamatemelést, a meglévő kötvények esni fog.
Végül is ki akar 1.6%-os kamatot zárolni a következő 10 évre, amikor a pénzpiacok most évi 3%-ot fizetnek?
Nem csoda, hogy az amerikai kötvénypiaci index
AGG,
+ 0.40%
mintegy 10%-ot esett a 10 éves kincstárjegy
IEF,
+ 0.71%
11%, és állítólag szuper „biztonságos” hosszú lejáratú kincstári kötvények
EDV,
+ 2.67%
akár 30%. Még az inflációval védett kincstári kötvények is
TIPP,
+ 0.69%
átlagosan 7%-ot esett.
Az egyetlen meglepetés az idei kötvénykitöréssel kapcsolatban, hogy ilyen sokáig tartott. Talán egy idő után a Fed megfordítja a stratégiáját, és elindítja a „mennyiségi lazítás” újabb fordulóját. Ott megint, talán nem.
Azok számára, akik megragadtak a céldátum alapjaiban, íme a jó hír: a nyugdíjasok számára nyitva álló befektetési lehetőségek jobbak, mint voltak.
Például az idei kötvényrout miatt a kamatlábak megemelkedtek. A 10 éves kötvény közel 3%-ot, a hosszabb lejáratú kincstárjegyek pedig több mint 3%-ot hoznak. (A kötvények olyanok, mint a libikóka: az árfolyam akkor esik, amikor a hozam vagy a kamatláb emelkedik, és fordítva.)
A jelenleg 8% feletti inflációhoz képest még mindig lehangoló, de legalább jobb, mint volt. (Az infláció pedig a kötvénypiac szerint hamarosan meredeken visszaesik.)
A befektetési minősítésű vállalati kötvények jobban néznek ki
LQD,
+ 0.37%,
a Federal Reserve adatai szerint az átlagos kamatlábak megközelítik az 5%-ot.
Az inflációvédett TIPS-kötvények most többet fizetnek, mint az infláció. Hosszú távú TIPS kötvények
LTPZ,
+ 2.54%
garantáltan 0.6 éven keresztül évi 30%-kal meghaladják a hivatalos inflációt.
Talán a legjobb hír a válsággal szembesülő nyugdíjasok számára az a járadékkamatok a vállalati kötvényhozamokat követve az idén eddig meredeken megugrottak.
A járadékok olyan biztosítótársaságok által kibocsátott szerződések, amelyek azt ígérik, hogy évente fix összeget fizetnek Önnek haláláig, akár holnap, akár 2100-ban. Szilárd termék azok számára, akik a legtöbb nyugdíjjövedelmet próbálják kicsikarni megtakarításaikból. Mondjuk egy 70 éves nő járadékfizetési rátája körülbelül 10%-ot ugrott kevesebb mint egy év alatt. Lehet, hogy még feljebb mennek – senki sem tudja –, de érdemes megnézni őket.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/you-just-retired-and-your-target-date-fund-has-plunged-what-do-you-do-now-11652891214?siteid=yhoof2&yptr= jehu
Ön most vonult nyugdíjba, és a céldátum alapja zuhant. Mit csinálsz most?
Ha nemrég ment nyugdíjba, vagy hamarosan nyugdíjba vonult, és pénze egy olyan alapban volt, amelyet a jelenleg nyugdíjba vonulók számára terveztek, balszerencse.
Idén eddig a „célpont” te vagy.
A Morningstar elmondása szerint az átlagos ilyen „2020-as” céldátum-alap 11.6%-ot veszített értékéből az év eleje óta. Ez a fajta portfólióvesztés elég fájdalmas a fiatalok számára, akik még évtizedek múlva, aranyévekre gyűjtik a pénzt. De annak, aki most hagyta abba a munkát, és a felhalmozott megtakarítások csúcsán van, ez nem vicc.
„Bár a céldátum alapok jó, egyszerű, egyablakos megoldást jelentenek sok befektető számára, nem tudnak elbújni a piacok történései elől” – magyarázza Mari Adam, a Mercer Advisors vagyon tanácsadója a Boca Ratonban, Flat-ban. „Ne feledje, hogy a célportfólió csak részvények és kötvények keveréke. Sajnos 2022-ben eddig a részvénypiacok és a kötvénypiacok is zuhannak.”
Az alapok értékének zuhanása nem a végrehajtásuk, hanem az alapvető stratégiájuk miatt következik be. Ezek az alapok általában a „kockázatos” részvényekről a „biztonságos” kötvényekre váltanak, ahogy közeledik a nyugdíjba. És ennek általában van értelme, mert a kötvények általában biztonságosak. Uncle Sam fizeti a számláit, így ha kincstári kötvényei vannak, akkor megkapja a kamatot és a tőkét. A blue-chip vállalatok általában ezt teszik.
Az igazi probléma? Egyszerű. Ha befektetésről van szó, az ár számít.
Az idei év elejére a kötvények annyira megdrágultak, hogy a 10 éves kincstári kötvények is megjelentek
2.970%
3.068%
+ 0.72%
TMUBMUSD10Y,
mindössze 1.6%-os hozamok (kamatlábak), 30 éves kincstári kötvények
TMUBMUSD30Y,
mindössze 2%-ot hozott, és minden „inflációvédett” kincstári kötvény
VAIPX,
valójában garantáltan elveszítik a vásárlóerőt, függetlenül attól, hogy mennyi ideig tartotta őket.
A pénzkezelők elmondják, hogy egészen az 1920-as évekig visszamenőleg a 10 éves kincstárjegyek „átlagos” 5%-os éves hozamot produkáltak. És igazuk van. Ez azért van így, mert ezeknek a kötvényeknek az átlagos kamata körülbelül 5% volt.
Hogyan érhet el 5%-os éves hozamot a kötvényéből, ha csak 2%-os a kamata? Nem teheted. Sok sikert a próbálkozáshoz.
Visszatérve az 1920-as évekre, a 10 éves kincstárjegyek átlagosan körülbelül 2.3%-kal többet kerestek, mint az infláció. Hogyan tudja egy 1.6%-os kamatot fizető kötvény évi 2.3%-kal verni az inflációt? Válasz: Csak akkor, ha az infláció valóban negatív, évről évre – ami csak a nagy gazdasági világválság mélyén történt.
(És ha ez megtörtént, sok sikert a részvényekhez.)
A kincstári kötvények annyira megdrágultak, hogy ahelyett, hogy „kockázatmentes hozamot” kínáltak volna, amit a befektetők általában szeretnének, lényegében „hozammentes kockázatot” kínáltak. A kamatláb olyannyira alatta volt az uralkodó inflációnak, hogy ezek a kötvények valós vásárlóerőben kifejezve pénzbe fognak kerülni. Eközben, ha a Federal Reserve úgy döntött, hogy elkezdi a kamatemelést, a meglévő kötvények esni fog.
Végül is ki akar 1.6%-os kamatot zárolni a következő 10 évre, amikor a pénzpiacok most évi 3%-ot fizetnek?
Nem csoda, hogy az amerikai kötvénypiaci index
+ 0.40%
+ 0.71%
+ 2.67%
+ 0.69%
AGG,
mintegy 10%-ot esett a 10 éves kincstárjegy
IEF,
11%, és állítólag szuper „biztonságos” hosszú lejáratú kincstári kötvények
EDV,
akár 30%. Még az inflációval védett kincstári kötvények is
TIPP,
átlagosan 7%-ot esett.
Az egyetlen meglepetés az idei kötvénykitöréssel kapcsolatban, hogy ilyen sokáig tartott. Talán egy idő után a Fed megfordítja a stratégiáját, és elindítja a „mennyiségi lazítás” újabb fordulóját. Ott megint, talán nem.
Azok számára, akik megragadtak a céldátum alapjaiban, íme a jó hír: a nyugdíjasok számára nyitva álló befektetési lehetőségek jobbak, mint voltak.
Például az idei kötvényrout miatt a kamatlábak megemelkedtek. A 10 éves kötvény közel 3%-ot, a hosszabb lejáratú kincstárjegyek pedig több mint 3%-ot hoznak. (A kötvények olyanok, mint a libikóka: az árfolyam akkor esik, amikor a hozam vagy a kamatláb emelkedik, és fordítva.)
A jelenleg 8% feletti inflációhoz képest még mindig lehangoló, de legalább jobb, mint volt. (Az infláció pedig a kötvénypiac szerint hamarosan meredeken visszaesik.)
A befektetési minősítésű vállalati kötvények jobban néznek ki
+ 0.37% ,
LQD,
a Federal Reserve adatai szerint az átlagos kamatlábak megközelítik az 5%-ot.
Az inflációvédett TIPS-kötvények most többet fizetnek, mint az infláció. Hosszú távú TIPS kötvények
+ 2.54%
LTPZ,
garantáltan 0.6 éven keresztül évi 30%-kal meghaladják a hivatalos inflációt.
Talán a legjobb hír a válsággal szembesülő nyugdíjasok számára az a járadékkamatok a vállalati kötvényhozamokat követve az idén eddig meredeken megugrottak.
A járadékok olyan biztosítótársaságok által kibocsátott szerződések, amelyek azt ígérik, hogy évente fix összeget fizetnek Önnek haláláig, akár holnap, akár 2100-ban. Szilárd termék azok számára, akik a legtöbb nyugdíjjövedelmet próbálják kicsikarni megtakarításaikból. Mondjuk egy 70 éves nő járadékfizetési rátája körülbelül 10%-ot ugrott kevesebb mint egy év alatt. Lehet, hogy még feljebb mennek – senki sem tudja –, de érdemes megnézni őket.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/you-just-retired-and-your-target-date-fund-has-plunged-what-do-you-do-now-11652891214?siteid=yhoof2&yptr= jehu