A befektetők kevesebb hitelt adnak a slide deck-eknek és a sajtóközleményeknek, mondja Dan Levy, a Credit Suisse autóelemzője, aki a GM-en felülteljesít, 58 dolláros célértékkel, ami körülbelül 45%-kal magasabb, mint a jelenlegi 40 dollár alatti ár. „A befektetők üzenete az, hogy mutassanak meg nekünk elektromos járművek mennyiségét és egy lenyűgöző terméket, amely megmutatja, hogy kihívást jelenthet a Teslának egy elektromos járművek világában.”
A vállalat megvédi szándékos elektromos járművek bevezetési ütemét, rámutatva az innovatív Ultium akkumulátorrendszerhez illeszkedő járműplatform hosszú távú fejlesztésére. „Szánt időt arra, hogy jól csináljuk” – mondja Paul Jacobson, a GM pénzügyi igazgatója Barron. „Az Ultium lehetővé teszi számunkra, hogy rendelkezzünk azzal az infrastruktúrával, hogy több járműszegmenst is támogatjunk ugyanazzal az akkumulátorplatformmal. Lehetővé teszi számunkra, hogy olyan hatékonyságot érjünk el, amelyet senki más nem tud megismételni.”
Jacobson nemrég 1.4 millió dollár GM-részvényt vásárolt a nyílt piacon, körülbelül 39 dollárért. „A vásárlás önmagáért beszél. Szerintem a GM alulértékelt, és nagyszerű befektetés” – mondja.
2030-ra a General Motors célja megduplázni éves bevételét, körülbelül 300 milliárd dollárra, autóipari bevételének 40-50%-át elektromos járművekből, 50 milliárd dollárt pedig robotaxisból és más, a Cruise autonóm járműegységen belüli vállalkozásból származó bevételekkel.
Az autógyártó nyomott részvényeibe (ticker: GM) még csak közel sem számítanak bele, amelyek idén körülbelül 33%-ot zuhantak, és nem sokkal haladják meg a 33-es csőd utáni 2010 dolláros kezdeti nyilvános kibocsátási árat. A GM 7-ben és 2022-ban az előre jelzett hatszoros részvényenkénti 2023 dolláros nyereséggel kereskedik.
S&P 500
index legalacsonyabb ár/nyereség aránya. 60 milliárd dolláros piaci felső határa 1 billió dollárhoz képest
Tesla
(TSLA).
„A részvény nagyon vonzó. A GM nem sok mindenért kap hitelt” – mondja Joe Pittman, a Harris Associates elemzője, aki az Oakmark alapjain keresztül a GM 10 legjobb tulajdonosa. „Alapvető autóipari üzletága jól teljesít egy dinamikus és összetett környezetben, és jó pozícióban van az elektromos járművek és az önvezető járművek technológiája terén, amelyek idővel érvényesülni fognak.”
"[A befektetők] üzenete: Mutasson nekünk elektromos járművek mennyiségét és egy lenyűgöző terméket, amely megmutatja, hogy kihívást jelenthet a Teslával szemben az elektromos járművek világában."
– Dan Levy, a Credit Suisse autóelemzője
Akkor miért kereskedik ilyen olcsón a GM? Egyrészt a befektetők aggódnak a szilárd feltételek miatt az autópiac lehűl még idén, mivel a Federal Reserve emeli a kamatokat. A GM-nek magasabb – 5 milliárd dolláros – költségekkel kell szembenéznie, amelyek az árukhoz és a ellátási problémák. A megfizethetőség is probléma, mivel egy GM-jármű átlagos eladási ára jelenleg 50,000 25 dollár, ami XNUMX%-kal nőtt az elmúlt két évben. A GM pedig nem fizet osztalékot, és nem vásárol vissza részvényeket.
A legnagyobb probléma azonban egyértelmű: a Wall Street egyre inkább értékeli az autógyártókat, hogy mennyire kihívást jelentenek a Teslával szemben, és olyan jövő felé mozdulnak el, amelyben az elektromos járművek uralják az eladásokat.
Ezzel kapcsolatban a GM sokat beszélt, míg a Tesla a Model 3-mal és Model Y-vel, és
Ford Motor
(F) a Mustang Mach-E-vel és az F-150 Lightning-gel sokat teljesített. De ez mindjárt megváltozik.
Megkezdődött a GMC Hummer elektromos pickup értékesítése. (A GM-nek összesen 65,000 19 foglalása van rá és egy társas haszonjárműre.) Május 140,000-én a Cadillac elkezdi felvenni a rendeléseket Lyriq SUV-jára, a szállítások idén nyáron kezdődnek. A közelmúltban a Chevrolet újraindította a Bolt ferdehátú és egy új Bolt SUV összeszerelősorait; A gyártást november óta leállították akkumulátor-visszahívás miatt. A Chevynek XNUMX XNUMX foglalása is van elektromos Silverado pickupjára, bár a szállítások csak jövőre indulnak el, amikor is a GM elektromos autóinak piacra kerülése felgyorsul a Chevy Equinox crossover, a Chevy Blazer SUV és a Hummer SUV elektromos változatainak bevezetésével. És a BrightDrop, egy radar alatti GM elektromos kisteherautó egység decemberben nyitotta meg első kereskedését Los Angeles közelében, ahol az ügyfelek többek között
Walmart
és a
FedEx
.
| Cég / Ticker | Legutóbbi ár | YTD változás | Piaci érték (bil) | 2022E Rev (bil) | 2022E EPS | 2022E P / E | 2023E P / E |
|---|
| General Motors / GM | $39.95 | -31.9% | $58.2 | $152.3 | $7.03 | 5.7 | 5.7 |
| Ford Motor / F | 14.53 | -30.0 | 58.4 | 145.7 | 1.96 | 7.4 | 6.5 |
| Tesla / TSLA | 873.28 | -17.4 | 1,036 | 87.0 | 11.90 | 73.4 | 55.9 |
E = becslés
Forrás: Bloomberg
A régebbi típusú akkumulátort használó Bolt modellek kivételével mindegyikben megtalálható a moduláris Ultium járműplatform, amely lehetővé teszi az akkumulátorok és a meghajtó alkatrészek különféle módokon történő konfigurálását azzal a céllal, hogy egy adott alkalmazáshoz a lehető legnagyobb hatótávolságot, teljesítményt és megbízhatóságot biztosítsák. . Ezzel összhangban a GM négy USA-t épít akkumulátor üzemek, idén nyáron az első megnyitóval.
Mindezen projektek finanszírozása költséges lesz. A vállalat 9-10 milliárd dolláros éves beruházási kiadásának 80%-át elektromos járművekre és autonóm járművekre szánják. De a GM-nek tudnia kell kezelni a lapot. A chiphiány és egyéb ellátási problémák ellenére A General Motors első negyedéve minden idők egyik legjobbja volt, részvényenként 2.09 dolláros nyereséggel. Ez körülbelül 40 centtel haladta meg a konszenzusos becslést, a vállalat pedig 2022 centtel, részvényenként 25-6.50 dollárra növelte a 7.50-es profitra vonatkozó iránymutatást.
De ezek a bevételek szinte teljes egészében a SUV-kból és a belsőégésű motoros pickupokból származnak. Miközben finanszírozza a GM elektromos járművekre való átállását, az ICE üzletág nem kap sok értéket a befektetők részéről.
A GM mérlege remek állapotban van, 17.7 milliárd dollár készpénzt tartalmaz (a pénzügyi egysége nélkül), és körülbelül 1 milliárd dollár nettó készpénzt (készpénz mínusz adósság) március 31-én. A vállalatnak azonban körülbelül 10 milliárd dollár fedezetlen nyugdíja van. egészségügyi kötelezettségek.
A GM részesedése a Cruise-ban (a Wall Street elemzői szerint körülbelül 15 milliárd dollár), pénzügyi egységében és egy kínai leányvállalatban fennálló érdekeltsége a GM teljes piaci értékének 75%-át érheti el, ami azt jelenti, hogy az alapvető autótevékenységét mindössze egyszer értékelik. 2022-re tervezett adózás előtti pénzforgalom.
A Cruise vezető szerepet tölt be az autonóm járművek technológiájában, és még ebben az évben bevezetheti a robotaxist a fizető ügyfelek számára San Franciscóban, ezzel az iparágban elsőként. A 50-ra kitűzött 2030 milliárd dolláros bevétel óriási lépés, de ha a GM sikert tud felmutatni San Franciscóban, az felemelheti az állományt.
A puding bizonyítéka azonban a számokban lesz. A Bolt gyártásának leállása miatt a GM mindössze 475 elektromos autót adott el Észak-Amerikában az első negyedévben, míg a Tesla több mint 300,000 XNUMX darabot szállított világszerte.
Ross Margolies, a Stelliam Investment Management befektetője szerint a GM története egyszerű. Ez attól függ, hogy „hisz-e, hogy képesek-e végrehajtani elektromos járművekben”. Bízik abban, hogy a GM sikeres lesz.
Ennek legújabb tesztje elkezdődött. A General Motors 400,000 2022 elektromos autót kíván eladni Észak-Amerikában 23–2025-ban, az eladások nagy része a jövő évre súllyal. És azt tervezi, hogy XNUMX-ben egymillió darabot állít elő. Elektromos termékcsaládját tekintve jónak tűnik az esélye, hogy elérje ezeket a célokat. A verseny, mint minden iskolás tudja, néha a teknősbékára megy, nem a nyúlra.
Írj neki Andrew Bary itt [e-mail védett]
Forrás: https://www.barrons.com/articles/buy-gm-stock-51651878608?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Igen, a GM-nek többet kell tennie a Tesla kihívása érdekében. De a részvény vétel.
General Motors
nagy ambíciói és olcsó részvényei vannak. Ez nyerő kombináció lehet a befektetők számára. De ahhoz, hogy ezt felismerjük, az óriásautógyártó elektromos autók piacra dobásának ütemének utol kell érnie a velük kapcsolatos kijelentések sebességét.
A befektetők kevesebb hitelt adnak a slide deck-eknek és a sajtóközleményeknek, mondja Dan Levy, a Credit Suisse autóelemzője, aki a GM-en felülteljesít, 58 dolláros célértékkel, ami körülbelül 45%-kal magasabb, mint a jelenlegi 40 dollár alatti ár. „A befektetők üzenete az, hogy mutassanak meg nekünk elektromos járművek mennyiségét és egy lenyűgöző terméket, amely megmutatja, hogy kihívást jelenthet a Teslának egy elektromos járművek világában.”
A vállalat megvédi szándékos elektromos járművek bevezetési ütemét, rámutatva az innovatív Ultium akkumulátorrendszerhez illeszkedő járműplatform hosszú távú fejlesztésére. „Szánt időt arra, hogy jól csináljuk” – mondja Paul Jacobson, a GM pénzügyi igazgatója Barron. „Az Ultium lehetővé teszi számunkra, hogy rendelkezzünk azzal az infrastruktúrával, hogy több járműszegmenst is támogatjunk ugyanazzal az akkumulátorplatformmal. Lehetővé teszi számunkra, hogy olyan hatékonyságot érjünk el, amelyet senki más nem tud megismételni.”
Jacobson nemrég 1.4 millió dollár GM-részvényt vásárolt a nyílt piacon, körülbelül 39 dollárért. „A vásárlás önmagáért beszél. Szerintem a GM alulértékelt, és nagyszerű befektetés” – mondja.
2030-ra a General Motors célja megduplázni éves bevételét, körülbelül 300 milliárd dollárra, autóipari bevételének 40-50%-át elektromos járművekből, 50 milliárd dollárt pedig robotaxisból és más, a Cruise autonóm járműegységen belüli vállalkozásból származó bevételekkel.
Az autógyártó nyomott részvényeibe (ticker: GM) még csak közel sem számítanak bele, amelyek idén körülbelül 33%-ot zuhantak, és nem sokkal haladják meg a 33-es csőd utáni 2010 dolláros kezdeti nyilvános kibocsátási árat. A GM 7-ben és 2022-ban az előre jelzett hatszoros részvényenkénti 2023 dolláros nyereséggel kereskedik.
S&P 500
index legalacsonyabb ár/nyereség aránya. 60 milliárd dolláros piaci felső határa 1 billió dollárhoz képest
Tesla
(TSLA).
„A részvény nagyon vonzó. A GM nem sok mindenért kap hitelt” – mondja Joe Pittman, a Harris Associates elemzője, aki az Oakmark alapjain keresztül a GM 10 legjobb tulajdonosa. „Alapvető autóipari üzletága jól teljesít egy dinamikus és összetett környezetben, és jó pozícióban van az elektromos járművek és az önvezető járművek technológiája terén, amelyek idővel érvényesülni fognak.”
"[A befektetők] üzenete: Mutasson nekünk elektromos járművek mennyiségét és egy lenyűgöző terméket, amely megmutatja, hogy kihívást jelenthet a Teslával szemben az elektromos járművek világában."
– Dan Levy, a Credit Suisse autóelemzője
Akkor miért kereskedik ilyen olcsón a GM? Egyrészt a befektetők aggódnak a szilárd feltételek miatt az autópiac lehűl még idén, mivel a Federal Reserve emeli a kamatokat. A GM-nek magasabb – 5 milliárd dolláros – költségekkel kell szembenéznie, amelyek az árukhoz és a ellátási problémák. A megfizethetőség is probléma, mivel egy GM-jármű átlagos eladási ára jelenleg 50,000 25 dollár, ami XNUMX%-kal nőtt az elmúlt két évben. A GM pedig nem fizet osztalékot, és nem vásárol vissza részvényeket.
A legnagyobb probléma azonban egyértelmű: a Wall Street egyre inkább értékeli az autógyártókat, hogy mennyire kihívást jelentenek a Teslával szemben, és olyan jövő felé mozdulnak el, amelyben az elektromos járművek uralják az eladásokat.
Ezzel kapcsolatban a GM sokat beszélt, míg a Tesla a Model 3-mal és Model Y-vel, és
Ford Motor
(F) a Mustang Mach-E-vel és az F-150 Lightning-gel sokat teljesített. De ez mindjárt megváltozik.
Megkezdődött a GMC Hummer elektromos pickup értékesítése. (A GM-nek összesen 65,000 19 foglalása van rá és egy társas haszonjárműre.) Május 140,000-én a Cadillac elkezdi felvenni a rendeléseket Lyriq SUV-jára, a szállítások idén nyáron kezdődnek. A közelmúltban a Chevrolet újraindította a Bolt ferdehátú és egy új Bolt SUV összeszerelősorait; A gyártást november óta leállították akkumulátor-visszahívás miatt. A Chevynek XNUMX XNUMX foglalása is van elektromos Silverado pickupjára, bár a szállítások csak jövőre indulnak el, amikor is a GM elektromos autóinak piacra kerülése felgyorsul a Chevy Equinox crossover, a Chevy Blazer SUV és a Hummer SUV elektromos változatainak bevezetésével. És a BrightDrop, egy radar alatti GM elektromos kisteherautó egység decemberben nyitotta meg első kereskedését Los Angeles közelében, ahol az ügyfelek többek között
Walmart
és a
FedEx
.
E = becslés
Forrás: Bloomberg
A régebbi típusú akkumulátort használó Bolt modellek kivételével mindegyikben megtalálható a moduláris Ultium járműplatform, amely lehetővé teszi az akkumulátorok és a meghajtó alkatrészek különféle módokon történő konfigurálását azzal a céllal, hogy egy adott alkalmazáshoz a lehető legnagyobb hatótávolságot, teljesítményt és megbízhatóságot biztosítsák. . Ezzel összhangban a GM négy USA-t épít akkumulátor üzemek, idén nyáron az első megnyitóval.
Mindezen projektek finanszírozása költséges lesz. A vállalat 9-10 milliárd dolláros éves beruházási kiadásának 80%-át elektromos járművekre és autonóm járművekre szánják. De a GM-nek tudnia kell kezelni a lapot. A chiphiány és egyéb ellátási problémák ellenére A General Motors első negyedéve minden idők egyik legjobbja volt, részvényenként 2.09 dolláros nyereséggel. Ez körülbelül 40 centtel haladta meg a konszenzusos becslést, a vállalat pedig 2022 centtel, részvényenként 25-6.50 dollárra növelte a 7.50-es profitra vonatkozó iránymutatást.
De ezek a bevételek szinte teljes egészében a SUV-kból és a belsőégésű motoros pickupokból származnak. Miközben finanszírozza a GM elektromos járművekre való átállását, az ICE üzletág nem kap sok értéket a befektetők részéről.
A GM mérlege remek állapotban van, 17.7 milliárd dollár készpénzt tartalmaz (a pénzügyi egysége nélkül), és körülbelül 1 milliárd dollár nettó készpénzt (készpénz mínusz adósság) március 31-én. A vállalatnak azonban körülbelül 10 milliárd dollár fedezetlen nyugdíja van. egészségügyi kötelezettségek.
A GM részesedése a Cruise-ban (a Wall Street elemzői szerint körülbelül 15 milliárd dollár), pénzügyi egységében és egy kínai leányvállalatban fennálló érdekeltsége a GM teljes piaci értékének 75%-át érheti el, ami azt jelenti, hogy az alapvető autótevékenységét mindössze egyszer értékelik. 2022-re tervezett adózás előtti pénzforgalom.
A Cruise vezető szerepet tölt be az autonóm járművek technológiájában, és még ebben az évben bevezetheti a robotaxist a fizető ügyfelek számára San Franciscóban, ezzel az iparágban elsőként. A 50-ra kitűzött 2030 milliárd dolláros bevétel óriási lépés, de ha a GM sikert tud felmutatni San Franciscóban, az felemelheti az állományt.
A puding bizonyítéka azonban a számokban lesz. A Bolt gyártásának leállása miatt a GM mindössze 475 elektromos autót adott el Észak-Amerikában az első negyedévben, míg a Tesla több mint 300,000 XNUMX darabot szállított világszerte.
Ross Margolies, a Stelliam Investment Management befektetője szerint a GM története egyszerű. Ez attól függ, hogy „hisz-e, hogy képesek-e végrehajtani elektromos járművekben”. Bízik abban, hogy a GM sikeres lesz.
Ennek legújabb tesztje elkezdődött. A General Motors 400,000 2022 elektromos autót kíván eladni Észak-Amerikában 23–2025-ban, az eladások nagy része a jövő évre súllyal. És azt tervezi, hogy XNUMX-ben egymillió darabot állít elő. Elektromos termékcsaládját tekintve jónak tűnik az esélye, hogy elérje ezeket a célokat. A verseny, mint minden iskolás tudja, néha a teknősbékára megy, nem a nyúlra.
Írj neki Andrew Bary itt [e-mail védett]
Forrás: https://www.barrons.com/articles/buy-gm-stock-51651878608?siteid=yhoof2&yptr=yahoo