A Yacktman Alap megvásárolja a Warner Bros. Discoveryt és az Embectát, és eladja a Macy's-t

Összegzésként

• A Warner Bros. Discovery és az Embecta új pozícióival együtt az alap lecserélte az Alphabet C osztályú részvényeitGOOGL
  az A osztály számára.
• Az alap a Syscót is csökkentetteSYY
  tétet, és eladták a Macy's-bőlM
  .

A Yacktman Alap (mesterségek, Termékeink), az AMG része Yacktman vagyonkezelés (mesterségek, Termékeink), a hét elején nyilvánosságra hozta második negyedéves részvényportfólióját.

A Stephen Yacktman és Jason Subotky által kezelt austini, texasi székhelyű alap a növekedési és értékbefektetési stratégiák elemeinek kombinálásával hosszú távú tőkefelértékelődést és folyó bevételt kíván elérni. A részvények kiválasztásakor a portfóliómenedzserek a jó üzletekre összpontosítanak, részvényes-orientált vezetői csapatokkal, amelyek kedvezményesen kereskednek.

Ezeket a megfontolásokat szem előtt tartva az NPORT-P beadvány azt mutatja, hogy az alap három új pozícióba lépett be, három részvényből kifogyott, és egy maroknyi egyéb meglévő részesedést lecsökkentett a június 30-ával zárult három hónap során. A figyelemre méltó kereskedések közé tartozott az Alphabet Inc. s C osztályú készlet (GOOG, Pénzügyi) az A osztályához (GOOGL, Pénzügyi) részvények, új részesedések a Warner Bros. Discovery Inc.-ben (WBD, Pénzügyi) és az Embecta Corp. (EMBC, Pénzügyi), a Sysco Corp. (SYY, Pénzügyi) pozícióját és a Macy's Inc. eladását (M, Pénzügyi).

A befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a 13F bejelentésekhez hasonlóan az NPORT-P jelentések sem adnak teljes képet a nyilvánosság számára egy guru állományáról. Egyes befektetési alapok minden negyedév végén benyújtják az alapról szóló információkat, amelyek a SEC referenciaként szolgálnak, de általában csak a hosszú részvénypozíciókról tesznek közzé információkat. A 13F-től eltérően ezek bizonyos közzétételt igényelnek a külföldi részvényekben lévő hosszú részvénypozíciókról. Korlátaik ellenére még ezek a korlátozott bejelentések is értékes információkkal szolgálhatnak. Az NPORT-P űrlapról bővebben a SEC honlapján olvashat.

Ábécé

A negyedév legnagyobb tranzakciója során a Yacktman elcserélte a 2.22 milliós C osztályú (GOOG, Pénzügyi) az Alphabet részvényei 2.22 millió darab A osztályú részvényért (GOOGL, Pénzügyi), a részvényportfólió 3.60%-át az új holdinghoz rendeli.

A GuruFocus becslése szerint az alap 103.46%-ot nyert a 2019 első negyedévében alapított C osztályú részvényekbe történő befektetésén.

A kaliforniai Mountain View-i technológiai konszern, amely a Google anyavállalataGOOG
és a YouTube, 1.47 milliárd dolláros piaci felső határa van; Az A osztályú részvényei kedden 111.14 dollár körül forogtak 1.01-es ár-nyereség mutató mellett 5.78-as ár-könyvi mutatóval és 0.27-es ár-eladási mutatóval a pénteken életbe lépett 20 az 1-es részvényfelosztást követően. Ezt megelőzően 2,235.55 dollár körül forgott a részvény.

A GF értékvonalaÉRTÉK
azt sugallja, hogy a részvény jelenleg szerényen alulértékelt a múltbeli mutatók, a múltbeli pénzügyi teljesítmény és a jövőbeli bevételi előrejelzések alapján.

Az Alphabet pénzügyi erejét és jövedelmezőségét egyaránt 9-ből 10-re értékelte a GuruFocus. A kényelmes kamatlefedettség mellett a céget a robusztus, 11.12-es Altman Z-pontszám is támogatja, amely azt jelzi, hogy jó állapotban van. A befektetett tőke megtérülése a súlyozott átlagos tőkeköltséget is beárnyékolja, vagyis a vállalat növekedésével értékteremtés történik.

Az üzemi árrés bővülése mellett a társaságot a versenytársak többségét felülmúló, erős sajáttőke-, eszköz- és tőkehozam támogatja. Magas Piotroski F-pontszáma is van, 8/9, ami azt jelzi, hogy az üzleti feltételek egészségesek. A következetes bevételek és bevételnövekedés révén az Alphabet kiszámíthatósági besorolása is öt csillagból kettő. A GuruFocus kutatása szerint az ilyen rangú cégek átlagosan 6%-os hozamot hoznak évente egy 10 éves időszak alatt.

Az Alphabet A osztályú részvényeibe fektetett guruk közül Ken Fisher (mesterségek, Termékeink) rendelkezik a legnagyobb részesedéssel a forgalomban lévő részvényeinek 0.31%-ával. PRIMECAP menedzsment (mesterségek, Termékeink), Spiros Segalas (mesterségek, Termékeink), Frank Sands (mesterségek, Termékeink), --Chris Davis (mesterségek, Termékeink), Jim Simons (mesterségek, Termékeink) „Renaissance Technologies, Bill Nygren (mesterségek, Termékeink), Ruane Cunniff (mesterségek, Termékeink) és sok más guru is jelentős pozíciókkal rendelkezik a részvényben.

Warner Bros. Felfedezés

Az alap a Warner Bros. Discovery 2.9 millió részvényébe fektetett (WBD, Pénzügyi), a részvényportfólió 0.58%-át szenteli a részesedésnek. A részvény részvényenkénti átlagos árfolyama 18.65 dollár volt a negyedév során.

A New York-i székhelyű média- és szórakoztatóipari cég, amely az AT&T nemrégiben történt egyesülésének eredményeT
Inc. (T, Pénzügyi) A WarnerMedia és a Discovery Inc. piaci kapitalizációja 34.44 milliárd dollár; részvényei kedden 14.17 dollár körül forogtak 7.03-as ár-nyereség mutató mellett 0.60-as árfolyam-könyvezett arány mellett 0.74-es ár-eladási mutató mellett.

A GF Value Line szerint a részvény jelenleg jelentősen alulértékelt.

A GuruFocus a Warner Bros. Discovery pénzügyi erejét 5-ből 10-re értékelte. Az elégtelen kamatfedezet mellett az alacsony, 2.15-ös Altman Z-score azt jelzi, hogy a vállalatra nyomás nehezedik, mivel az eszközök gyorsabban gyűlnek, mint a bevétel. Ezenkívül a WACC elhomályosítja a ROIC-ot, jelezve, hogy a vállalat az értékteremtésért küzd.

A vállalat jövedelmezősége jobban teljesített, 9-ből 10 pontot ért el. Bár az üzemi árrés csökkenőben van, hozama meghaladja az iparági társak többségét. A Warner Bros. Discovery Piotroski F-pontszáma is magas, 8, és a folyamatos bevétel- és bevételnövekedés hozzájárult a 3.5 csillagos kiszámíthatósági ranghoz. A GuruFocus adatai azt mutatják, hogy az ilyen rangú cégek átlagosan 9.3%-os éves hozamot hoznak.

A Hotchkis & Wiley 0.87%-os részesedésével a Warner Bros. Discovery legnagyobb guru részvényese. A többi vezető guru befektető közé tartozik Mason Hawkins (mesterségek, Termékeink), A Smead Value Alap (mesterségek, Termékeink), Mario Gabelli (mesterségek, Termékeink), David einhorn (mesterségek, Termékeink), És a Yacktman Fókuszált Alap (mesterségek, Termékeink).

Embecta

Az alap 1.52 millió Embecta részvényt vett fel (EMBC, Pénzügyi), 0.57%-os helyet biztosítva neki a részvényportfólióban. A részvények átlagos ára 28.89 dollár volt a negyedév során.

Nemrég kivált a Becton, Dickinson and Co. (BDX, Pénzügyi), a New Jersey állambeli Franklin Lakes-i székhelyű egészségügyi vállalat, amely cukorbetegség kezelésére specializálódott, 1.44 milliárd dolláros piaci tőkeértékkel rendelkezik; részvényei kedden 25.01 dollár körül forogtak, 2.66-os ár-nyereség és 2.43-as ár-eladási mutató mellett.

Az április 1-jei kiválás óta a részvény 40% fölé esett.

Az Embecta pénzügyi erejét és jövedelmezőségét egyaránt 5-ből 10-re értékelte a GuruFocus. A megfelelő kamatfedezet és a magas, 3.21-es Altman Z-pontszám azt jelzi, hogy a cég jó állapotú.

Hasonlóképpen, a vállalat árrései és hozamai jobban teljesítenek, mint a versenytársak.

A Yacktman Alap (mesterségek, Termékeink) az Embecta legnagyobb guru részvényese 2.63%-os részesedéssel. Al Gore (mesterségek, Termékeink) generációs befektetése, Első sas befektetés (mesterségek, Termékeink), Diamond Hill főváros (mesterségek, Termékeink), ray Dalio (mesterségek, Termékeink), többek között Simons cége, a Barrow, a Hanley, a Mewhinney & Strauss is birtokolja a részvényeket.

Sysco

A részvényportfóliót -0.50%-kal befolyásolva az alap visszafogta a Sysco (SYY, Pénzügyi) 18.37%-os részesedéssel, 477,600 83.73 részvény eladásával. A negyedév során a részvények átlagos részvényenkénti árfolyama XNUMX dollár volt.

Az alap jelenleg összesen 2.12 millió részvényt tart fenn, ami a részvényportfólió 2.67%-át teszi ki. A GuruFocus adatai azt mutatják, hogy a Yacktman becslések szerint 72.71%-ot ért el eddig a befektetésen.

A houstoni székhelyű élelmiszer-elosztó piaci kapitalizációja 44.44 milliárd dollár; részvényei kedden 87.22 dollár körül forogtak, 44.97-es árfolyam-nyereség, 33.58-as ár-könyvezett arány és 0.69-es ár-eladási arány mellett.

A GF Value Line alapján úgy tűnik, hogy a részvényeket jelenleg meglehetősen értékelik.

A GuruFocus 5-ből 10-re értékelte a Sysco pénzügyi erejét. Az elmúlt három évben új, hosszú lejáratú hitelek kibocsátásának eredményeként a vállalat gyenge kamatfedezetű. Az 5.28-as Altman Z-pontszám azonban azt jelzi, hogy jó állapotban van. A ROIC is meghaladja a WACC-t, tehát értékteremtés történik.

A cég jövedelmezősége jobban teljesített 7-ből 10-es értékeléssel. Míg a működési árrés csökken, hozama meghaladja az iparági társak többségét. A Sysco emellett magas, 7-es Piotroski F-pontszámmal rendelkezik. A működési eredményben regisztrált veszteségek és az egy részvényre jutó bevétel csökkenése ellenére továbbra is egycsillagos kiszámíthatósági helyezést ért el. A GuruFocus szerint az ilyen besorolású vállalatok átlagosan 1.1%-os éves hozamot produkálnak.

A Syscoba fektetett guruk közül Nelson Peltz (mesterségek, Termékeink) rendelkezik a legnagyobb részesedéssel a forgalomban lévő részvényeinek 2.26%-ával. Yacktman vagyonkezelés (mesterségek, Termékeink), PRIMECAP, a Parnassus Endeavour Alap (mesterségek, Termékeink), Mairs és a hatalom (mesterségek, Termékeink) és a Dalio is jelentős pozíciókkal rendelkezik a részvényben.

Macy

-0.37%-os hatással a részvényportfólióra, az alap eladta a Macy's fennmaradó 1.2 millió részvényét (M, Pénzügyi). A negyedév során a részvények részvényenkénti átlagos árfolyama 22.65 dollár volt.

A GuruFocus adatai szerint Yacktman becslések szerint 23.34%-ot veszített a befektetésen az élettartama során.

A New York-i székhelyű ikonikus áruházlánc 4.97 milliárd dolláros piaci tőkeértékkel rendelkezik; részvényei kedden 18.46 dollár körül forogtak, 3.50-es ár-nyereség mutató mellett 1.52-es ár-könyvezett arány és 0.22-es ár-eladási arány.

A GF Value Line szerint a részvényeket jelenleg meglehetősen értékelik.

A Macy pénzügyi erejét 5-ből 10-re értékelte a GuruFocus a megfelelő kamatfedezet miatt. A 2.7-es Altman Z-Score azonban azt jelzi, hogy a társaságra nyomás nehezedik az egy részvényre jutó bevétel csökkenése miatt. A ROIC a WACC-t is felülmúlja, tehát értékteremtés folyik.

A kiskereskedő jövedelmezősége 7/10 pontot ért el a versenytársak többségét felülmúló árrések és hozamok alapján. A Macy's magas, 8-as Piotroski F-pontszámmal és egycsillagos kiszámíthatósági ranggal is rendelkezik.

2.78% -os részesedéssel David Tepper (mesterségek, Termékeink) a Macy legnagyobb guru részvényese. A kiskereskedőt szintén Simons cége tartja kézben, Yacktman vagyonkezelés (mesterségek, Termékeink), Hussman János (mesterségek, Termékeink), Paul Tudor Jones (mesterségek, Termékeink), Jeremy Grantham (mesterségek, Termékeink), Joel Greenblatt (mesterségek, Termékeink) És Caxton Associates (mesterségek, Termékeink).

További kereskedések és portfólió teljesítménye

A negyedév során az alapkezelők kiárusították a Vitesco Technologies Group AG-t is (XTER:VTSCSC
, Pénzügyi) és csökkentette részesedését a Continental AG-ban (XTER:CON, Pénzügyi), Brenntag SE (XTER:BNR, Pénzügyi) és az Associated British Foods PLC (LSE:ABF, Pénzügyi).

A Yacktman 6.74 milliárd dolláros részvényportfóliója, amely 57 részvényből áll, nagyrészt a fogyasztóvédelmi, kommunikációs szolgáltatások és technológiai szektorba fektet be.

A GuruFocus adatai szerint az alap 500-ben 2021%-os hozammal alulteljesítette az S&P 19.63 indexet. A benchmark 28.70%-os hozamot ért el.

Közzétételek

Nincs/nekünk nincs pozícióm az említett részvényekben, és nem tervezek új pozíciókat vásárolni az említett részvényekben a következő 72 órán belül.