A befektetők, valamint a baseball-rajongók tudhatják, hogy a Bronx Bombers fenntartott egy megjelenési politika ami egyedülálló a nagy ligában lévő klubok között. A legtöbb arcszőrzet tilos: a jenkiket tisztán vágják.
A befektető valószínűleg azonban nem tudja, hogy egészen a közelmúltig a UPS (ticker: UPS) is hasonló politikával rendelkezett. Egészen két évvel ezelőttig a szépen préselt barna egyenruhájukba öltözött UPS-vezetők nem viseltek arcszőrzetet vagy tetoválást.
Ez egyszerűen vállalati politika volt. Generációkkal ezelőtt kezdődött, hogy segítse a UPS-t versenyelőnyhöz jutni. Azok a kézbesítők, akik a bejárati ajtón mennének be a rakodódokk helyett, gyorsabbak lennének, és kapcsolatot építhetnének ki az üzleti szereplőkkel.
De 1907 volt a UPS éve alapított, több mint egy évszázaddal ezelőtt van, és az idők változnak. vezérigazgató Carol Tome lazított a szabályzaton, amikor 2020 közepén átvette a UPS irányítását, bár még mindig vannak korlátok. A szakállt gondosan kell karbantartani, és tilos tetoválás az arcokon vagy a kezeken.
„Itt ezt nem engedték meg, az emberek legyenek önmaguk” – mondta a pénzügyi igazgató Brian newman megmondja Barron. Úgy véli, hogy a változás a cégének előnyös volt. „A világjárvány idején, sok kihívással az emberek jobban érezték magukat, amikor a UPS-hez jöttek dolgozni” – mondja.
Tome 2020 júniusában érkezett a UPS-hez, elég korán a Covid-19 világjárvány idején ahhoz, hogy senki sem tudta, hogyan alakulnak a dolgok. Az eddigi eredmény nagyon jó.
A UPS részvényei átlagosan évi 37%-kal tértek vissza a Tome kezdete óta, míg a
S&P 500
körülbelül 14%-ot térített vissza. Az összehasonlítható adat a
Dow Jones Industrial Average
körülbelül 13%.
A történet természetesen túlmutat a szakállon és a cickán. Newman azt mondja, hogy a Tome a „jobbra, nem nagyobbra” helyezte a hangsúlyt, ami magában foglalta a csomagonkénti jövedelmezőség alaposabb vizsgálatát, valamint a kis- és közepes méretű ügyfelek keresését.
Kézenfekvőnek tűnhet az ötlet, hogy a nyereséges csomagokra összpontosítsunk. A UPS azonban egy összetett hálózat, és a költségek megfelelő felosztása nem könnyű feladat. Newman és Tome, az ő hátterével pénzügyi igazgatóként of
Home Depot
(HD) azon dolgozott, hogy olyan rendszereket fejlesszenek ki, amelyek pontosabban tükrözik, hogy mely üzlettípusok kínálják a legnagyobb nyereséget.
Tome kisebb ügyfelek felé is irányította az erőforrásokat, amelyek jövedelmezőbbek a cége számára. A kis- és középvállalkozások a UPS eladásainak körülbelül 27%-át adják, szemben az egy évvel ezelőtti körülbelül 23%-kal. Newman szerint a 30% lehetséges.
Mindezek a változások megjelennek a pénzügyi kimutatásokban. Az üzemi haszonkulcsok 3 óta körülbelül 13.5 százalékponttal, nagyjából 10.5%-ra nőttek a 2020%-ról. Newman úgy véli, hogy a profitjavító játék még csak a „korai inning” szakaszban van, és azon dolgozik, hogy évi 0.5 százalékponttal javítsa a haszonkulcsot. a belátható jövőben.
Míg Newman izgatottsága a jövővel kapcsolatban érezhető, az elemzők nem egészen meggyőződtek róla. Csak mintegy 47%-a fedezi UPS részvényárfolyam részvények Vásárlás, míg a átlagos Az S&P 500-as részvények vételi aránya körülbelül 58%.
Az átlag alatti vételi arány fő oka az árrések. A Wall Street azt tervezi, hogy a működési haszonkulcsok csaknem fél százalékponttal csökkennek 2022 és 2024 között – az ellenkezője annak, amit Newman vár.
Ha azonban a dolgok Newman előrejelzései szerint alakulnak, a UPS működési nyeresége 15.8-ben elérheti a 2024 milliárd dollárt. Ez körülbelül 1.5 milliárd dollárral több, mint a Wall Street jelenleg tervezi.
Ez durván szólva további 1.60 USD EPS-t jelentene 2024-re, ami körülbelül 15.41 USD részvényenkénti nyereséget jelent az évre. Ahhoz, hogy ezt a szintet elérjük az idén várt 12.77 dolláros EPS-ről, a profitnak éves átlagban körülbelül 10%-kal kell növekednie. Ez körülbelül 3 százalékponttal jobb, mint az S&P 500-ra várt bevételnövekedés.
Ha a UPS-nek sikerül ezt kihoznia, a részvények a jelenlegi szinten alkudozásnak bizonyulhatnak. A UPS részvényeivel a 13.8-as becsült bevételek nagyjából 2023-szorosát kereskednek, míg az S&P 500-as mutató körülbelül 15.7-szeresét. Ha a UPS-részvényekkel a teljes piachoz hasonló értéken kereskednek, a UPS-részvények a következő 240 hónapban elérhetik a 12 dollárt, ami körülbelül 30%-os növekedést jelent a legutóbbi szintekhez képest.
Newman elképzelése szempontjából a lassabb gazdasági növekedés jelenti a legnagyobb kockázatot. Ez megnehezítheti a haszonkulcsok bővítését, és a részvények árfolyamát a várt eredményhez képest emelheti.
De nem a UPS az egyetlen vállalat, amelyet sújt a lassuló gazdaság. És ha a recesszió a kártyák közé tartozik, a befektetők továbbra is Tome-nál vannak az élen. Tekintettel hivatali ideje első néhány évére, ez segít nekik megnyugodni.
Írjon az Al Root webhelyre [e-mail védett]