Miért működhet a Halloween-mutató a befektetők számára 2022-ben?

A piaci időzítés nehéz, de néhány befektetési közmondás meglepő módon kiállta az idő próbáját. Az egyik a Halloween jelző. Azt mondja a befektetőknek, hogy májusban lépjenek ki a részvényekből, és október végén térjenek vissza a piacra. 2022-ben eddig a stratégia első része működött. A májusi piac elhagyása elkerülte volna a részvények majdnem 10%-os csökkenését 2022-ben. Ez a szabály szerint a következő történhet.

Naptári szabályok

Furcsa, hogy a tőzsde minden kifinomultsága mellett az egyszerű naptáralapú kereskedési szabályok értéket teremthetnek a befektetők számára, de a kutatások szerint igen.

Ben Jacobsen, a Tilburgi Egyetem professzora alaposan tanulmányozta az irányzatot, és úgy találta, hogy van robusztus támogatás mind az idő múlásával, mind az országok között. A tőzsdék átlagosan lényegesen többet tértek vissza a november-április időszakban, mint május-októberben.

Természetesen ez nem működik minden évben, de 114 és 1693 között 2017 globális tőzsdén (ahol rendelkezésre állnak adatok) ez a szabály általában javítja a teljesítményt a vétel és megtartás befektetési stratégiájához képest.

A kihívás az, hogy csak átlagosan, idővel működik. Ez azt jelenti, hogy bármelyik évben meghiúsulhat, de történelmileg körülbelül 4%-kal növelheti az átlagos befektetési teljesítményt ahhoz képest, hogy vételi és tartási alapon van részvényben.

Középső

Bónuszként szintén középtávú évbe lép, ami történelmileg pozitív volt az amerikai tőzsdére nézve tehát két mutató is azt sugallja, hogy az amerikai részvények ésszerű emelkedést mutatnak a következő hónapokban.

Kihívások

Azért vannak kihívások. Mint említettem, nem működik minden évben. Valójában ennek az esélye egy adott évben meglepően közel 50/50, de a jó évek hozama kellően erős lehet ahhoz, hogy az átlagos hozam még akkor is lenyűgöző, ha minden évben biztos lehet benne, hogy előrébb kerül.

Van egy olyan probléma is, hogy nem tudjuk, miért működik. Az adózástól az időjárásig számos elmélet létezik, de nehéz egyértelműen megállapítani, hogy mi okozza a hatást.

Az adó is megfontolandó, ha adóköteles számlára fektet be, akkor hasznos lehet hosszú távú tőkenyereség realizálása, amely gyakran alacsonyabb adókulccsal jár. Ha félévente kereskedik, ahogy ez a szabály is sugallja, akkor ez adózási szempontból nem biztos, hogy optimális, mivel sok rövid távú ügyletet fog kötni. A magasabb adó ellensúlyozhat bizonyos előnyöket, még akkor is, ha a stratégia működik.

Következtetés

A Halloween indikátor mögött meghúzódó adatok meglehetősen erősek, és azt sugallják, hogy körülbelül mostantól 2023 áprilisáig ésszerű hozamot láthatunk a részvényekben. A stratégia alkalmazása azonban egyetlen évben kockázatos, de a történelem azt sugallja, hogy azok, akik következetesen alkalmazzák egy éven át évek időszaka jön ki előre. Ez nem jelenti azt, hogy a jövőben is működni fog, de kevés naptári szabály támogatja annyira, mint a Halloween jelző.