Miért akarja a Fed, hogy a vállalati Amerikában leállítsák a munkaerő-felvételt: Morning Brief

Ez a cikk először a reggeli tájékoztatóban jelent meg. A reggeli tájékoztatót minden hétfőtől péntekig, ET 6: 30-ig, közvetlenül a postaládájába küldje. Feliratkozás

A mai hírlevél megérkezett Ethan Wolff-Mann, vezető író. Kövesd őt a Twitteren @ewolffmann.

A gyengébb munkaerőpiacra vágyók kórusa egyre hangosabb.

A közelmúlt után munkaszámok A Bank of America elemzői közleményükben közölték, hogy alapvetően „a hazai csapat ellen szurkolnak”, és remélik, hogy a számok nem lesznek ilyen erősek. Mivel a magasabb bérek hozzájárulnak az inflációhoz, a Federal Reserve egyetérteni látszik.

"Powell elnök folyamatosan emlegeti a megnyíló állások magas szintje és a bér/ár infláció közötti kapcsolatot" - írta Nicholas Colas, a DataTrek társalapítója egy keddi hírlevélben. „Nem beszél a befektetőkkel. Beszél a vállalati Amerikával, és az a célja, hogy a vállalatok lényegében befagyasztsák a munkaerő-felvételt, és véget vessenek az új alkalmazottak fizetésének ciklusának.

A fogyasztói árak szerdai gazdasági közleménye (CPI) szerint az infláció lassabban emelkedett áprilisban (8.3%), mint márciusban (8.5%). Bár a jelentés várhatóan márciusi csúcsot mutatott, nem sok jó hír volt.

"Az éves infláció [jelentős] csökkenése valószínűleg nem fog megvalósulni mindaddig, amíg nem lesz jelentős javulás a geopolitikai feszültségekben (ami az energiaárakat csökkentené), az ellátási lánc megfeszülését és a munkaerő-piaci hiányt" - írta James Knightley, az ING a találkozó után. kiadás. "Sajnos kevés jele van annak, hogy ez a közeljövőben megtörténik."

A TD Securities elemzői egyetértettek abban, hogy „a jelentés aggodalomra ad okot a Fed miatt, mivel úgy tűnik, hogy a központi szegmens árfolyamnyeresége terjed.

A közgazdászok és elemzők konszenzusos álláspontja szerint az árukat érő sokkok, az ellátási lánc problémái és a forró (és nagyon feszes) munkaerőpiac mind magasan és kellemetlenül tartják az inflációt. De úgy tűnik, hogy a munkaerőpiacot a legnehezebb legyőzni.

Miközben az ellátási lánc problémái és a nagy ársokkok enyhülnek, „nem látunk ekkora enyhülést, ha a munkaerőköltség-nyomásról van szó” – mutatott rá Ethan S. Harris, a Bank of America globális közgazdásza. A munkaadók nem találnak embereket a nyitott pozíciók betöltésére, rengeteg ember változtat munkahelyet, és „előretekintve nincs jele a stabilizációnak”.

A Colas véleménye szerint az infláció stabilizálásának egyetlen módja az, ha a monetáris politikai kalapáccsal megütik a részvényárfolyamokat.

„A Fed célja, hogy meggyőzze a vállalati Amerikát a munkaerő-felvétel rövid távú befagyasztásáról, és addig emeli a kamatokat, és agresszív monetáris politikáról beszél, amíg ez meg nem történik” – írta Colas. "Az alacsonyabb részvényárak a módszere arra, hogy meggyőzze a C-suite-okat és a táblákat erről."

A Fed „a kamatpolitika tompa eszköze”

Powell a megnyílt állások és a munkanélküliek arányára összpontosított, valamint a személyes fogyasztási kiadások alapvető árindexére, amely az inflációt méri.

„Powell elnök többször említette ezt az arányt a múlt szerdai sajtótájékoztatón” – mondta Colas, aki szerint az álláshirdetések számát 11.5 millióról körülbelül 8 millióra kell csökkenteni ahhoz, hogy normalizálódjanak.

Az egyetlen módja annak, hogy idáig eljussunk, az lenne, ha valamiféle lefagyasztják a cégeket.

Jerome Powell, az Egyesült Államok Federal Reserve elnöke a szenátus bankbizottságának meghallgatásán tanúskodik — Jerome Powell, az Egyesült Államok Federal Reserve elnöke vallomást tett a Szenátus Bankbizottságának „A féléves monetáris politikai jelentés a kongresszusnak” című meghallgatásán Washingtonban, 3. március 2022-án. Tom Williams/Pool a REUTERS-en keresztül

„A lefagyások általában akkor fordulnak elő, amikor a C-suite és a testületek úgy döntenek, hogy az üzleti feltételek nagyon bizonytalanná váltak. A Fed-nek nincs helye ezeken a megbeszéléseken, de megvan a kamatpolitika tompa ereje és a részvényárfolyamokra gyakorolt hatása” – mondta Colas. "Powell elnök világossá tette, hogy szeretné, ha csökkenne a nyitások száma."

A nagy kérdés az, hogy mennyivel – és vajon elég lesz-e az „R” szót kiütni?

Harris azt írta, ha az erő a havi 200,000 25 nyitás mellett marad, „a Fed-nek havi ~XNUMX ezerre kell lenyomnia a munkahelyek növekedését”.

Harris azonban hozzátette: „Ha a munkaerő egy trendszerűbb 100 70-ra lassult, akkor negatív XNUMX XNUMX-re kell tolnia a munkahelyek növekedését. Vagyis enyhe recessziót kellene kiváltaniuk.”

Mit kell nézni ma

Gazdaság

8:30 ET: Termelői árindex, hónap/hó, április (0.5% várt, 1.4% márciusban)
8:30 ET: Termelői árindex élelmiszer és energia nélkül, hónap/hó, április (0.6% várt, 1.0% márciusban)
8:30 ET: Termelői árindex élelmiszer, energia, kereskedelem nélkül, hónap/hó, április (0.6% várt, 1.0% márciusban)
8:30 ET: Termelői árindex, éves összevetésben, április (10.7% várt, 11.2% márciusban)
8:30 ET: Termelői árindex élelmiszer és energia nélkül, éves összevetésben, április (8.9% várt, 9.2% márciusban)
8:30 ET: Termelői árindex élelmiszer, energia, kereskedelem nélkül, éves összevetésben, április (6.5% várt, 7.0% márciusban)
8:30 ET: Kezdeti munkanélküli igények, május 7-én végződött hét (192,000 200,000 várható, XNUMX XNUMX az előző héten)
8:30 ET: Folyamatos állítások, április 30-án végződött hét (1.368 millió várható, 1.384 millió az előző héten)

Kereset

Pre-piaci

Dolgozunk (WE) várhatóan részvényenként 0.72 dolláros korrigált veszteséget jelent 768 millió dolláros bevétel mellett
Hat zászló szórakozás (SIX) várhatóan részvényenként 1.04 dolláros korrigált veszteséget jelent 122.54 millió dolláros bevétel mellett

A forgalomba hozatal utáni

Megerősít (AFRM) várhatóan részvényenként 0.48 dolláros korrigált veszteséget jelent 344.33 millió dolláros bevétel mellett
Figs Inc. (Ábrák) várhatóan részvényenként 0.06 USD korrigált eredményt fog jelenteni 117.33 millió USD bevétel mellett
Toast Inc. (TOST) várhatóan részvényenként 0.16 dolláros korrigált veszteséget jelent 491.94 millió dolláros bevétel mellett