Ahogy a könyvek kezdenek zárulni a Tesla kihívásokkal teli második negyedévéről, Elon Musk vezérigazgató egy neutronbombának tűnő dolgot dobott a piacra.
A két új németországi és texasi gigagyár „gigantikus pénzkemencék” – vallotta be egy maratoni interjú harmadik részében. Youtube csatornák Tesla A Szilícium-völgy és a The Kilowatts tulajdonosai.
„Olyannak kell lennie, mint egy óriási üvöltő hangnak, ami a lángoló pénz hangja” – mondta, hozzátéve: „Berlin és Austin jelenleg dollármilliárdokat veszít.”
Egy olyan vállalattól származik, amely három egymást követő negyedévben 30%-os autóipari bruttó árréssel kényezteti részvényeseit – az iparág abszolút legjobbjai közé tartozik –, ezek a szavak minden bizonnyal aggodalomra adnak okot a befektetőkben.
Add hozzá Musk szavait a sanghaji termeléskiesés hetekig a COVID-zárlatok miatt, ami arra késztette az elemzőket, hogy a második negyedéves előrejelzéseiket 2 250,000 járműre csökkentsék, és úgy tűnik, hogy a Tesla magas jövedelmezősége egyszerűen nem fenntartható.
Ezután fizessen be tetemes díjat a Tesla Bitcoinért értékvesztés ami könnyen meghaladhatja a 400 millió dollárt, és láthatjuk, miért nyalják a medvék az ajkukat. Még egy olyan bika is, mint a Morgan Stanley-féle Adam Jonas, megnyirbálta az árát.
Nem olyan drámai, mint amilyennek hangzanak
Mielőtt azonban a Tesla medvék túlságosan izgatottak lennének, érdemes megjegyezni, hogy a berlini és austini problémák nem feltétlenül olyan drámaiak, mint amilyennek hangzanak – Musk színes leírása ellenére (a Tesla vezérigazgatója arról híres, hogy igényes az üzem teljesítményét illetően).
Egy új üzem beépítése mindig megüti a haszonkulcsot, mivel nincs összhangban a korai bevételek beáramlási sebessége és a tetemes előzetes beruházások, amelyeket idővel fix költségként írnak le.
Az iparági ökölszabály az, hogy egy gyártó üzem akkor működik tisztességes jövedelmezőséggel, ha beépített termelési kapacitásának körülbelül 80%-át két műszakban használja ki. Egy üzem általában csak akkor veszít pénzt, ha ez a szám 60%-ra esik.
Amikor azonban egy gyár csak most kezdi meg a termelést, mindig ott van a kidolgozásra szoruló fogzási problémák szennyes listája.
Az ellátási láncnak hibátlanul kell működnie; a gépeket mikrométerre kell kalibrálni, hogy a külső karosszériaelemek hézagok nélkül, zökkenőmentesen illeszkedjenek egymáshoz; és a munkaállomásoknak teljesíteniük kell az időbeli célokat, hogy ne tartsák fel a futószalagot – hogy csak néhány akadályt említsünk.
Ha ezekkel a problémákkal a kezdetektől fogva nem foglalkoznak, felgyűlnek a hibák, és végül sokkal többe kerül a gyártónak a kijavítása – amikor több ezer autó készül naponta, nem pedig száz.
Tehát bár Berlin és Austin kapacitáskihasználása elenyésző, Musk korábban azt mondta, hogy körülbelül 12 hónapra lenne szükség ahhoz, hogy a leghatékonyabban működjenek.
Valójában rivális Volkswagen igyekszik versenyez a várható termelékenység a Giga Berlin, amelynek célja, hogy 10 óránként egy Model Y crossovert állítson elő. Ez kétszer olyan gyors, mint a legtöbb gyár, köszönhetően az új gyártási technikáknak, például az elülső és a hátsó testöntvényeknek.
Ezenkívül a Tesla részben a nagyon alacsony gyártási komplexitás miatt jeleskedik. Gyakorlatilag teljes mennyisége a Model 3-ból és Model Y-ből származik, amelyek minimális választékot kínálnak olyan díszítési lehetőségekben, mint a fényezés, a felnik és a belső tér.
Egyelőre lassan
Jelenleg azonban Berlin csak nemrég érte el a heti 1,000 jármű határát a hónap elején, ami félmilliós beépített kapacitásának körülbelül 10%-át jelenti – még azután is, hogy közel három hónapos működés.
„Rengeteg a kiadás, és alig van kibocsátás” – mondta Musk.
Mégis a kulcs az, amit Musk ezután mondott: „Ez mind nagyon gyorsan meg fog oldódni, de nagy odafigyelést igényel.”
Csapata arra számít, hogy továbbra is felpörgeti Sanghajt, Berlint és Austint, hogy 50%-os (vagy magasabb) eladási volumennövekedést érjen el ebben az évben. Az egy részvényre jutó nyereség 2022-ben a feltételezések szerint megközelíti a 12 dollárt, így a részvények 60-szoros határidős többszörösével kereskednek, ami a legtöbb vállalat számára magas, de a felmérések szerint indokolt, mivel kevés vállalat képes megfelelni az ilyen növekedésnek.
Valójában a medvék emlékezhetnek arra, hogy a második negyedéves adatok szinte biztosan az éven belüli mélypontot jelentik a vállalat számára. A befektetőknek valószínűleg csak akkor kell aggódniuk, ha ezek a berlini és austini problémák a negyedik negyedévben is folytatódnak.
Valójában úgy tűnik, hogy a részvényesek nyugodtan veszik Musk figyelmeztetését. Csütörtökön várhatóan 1%-os pluszban nyit a részvény.
Ez a történet eredetileg a Fortune.com
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/why-tesla-gigantic-money-furnaces-113359704.html