Miért szabotálhatják a célnapi alapok a nyugdíjazást?

Az egyik jelentésben Új bizonyítékok a nyugdíjazási terveken belüli tanácsadás iránti igényről, a szerzők azt vizsgálták, hogy a meghatározott hozzájárulási program résztvevői kérnek-e tanácsot eszközallokációjukkal, megtakarítási rátájukkal és hasonlókkal kapcsolatban.

És amit Jonathan Reuter, a Boston College Carroll School of Management pénzügyi docense és David Richardson, a TIAA Institute vezetője felfedezett, a következőt fedezte fel: Egyes munkások, akik nyugdíjra takarékoskodnak a 401(k) tervben, tanácsot kérnek, de nem. azok, akik céldátum alapokba (TDF) fektetnek be.

„A tanácsadás növekszik az életkorral, a számlaegyenleggel, az éves hozzájárulás mértékével, a web-hozzáféréssel és a családi állapot változásával” – írta Reuter és Richardson. „Még provokatívabb, hogy azok a résztvevők, akik kizárólag céldátum alapokon – a domináns alapértelmezett befektetési lehetőségen – fektetnek be, lényegesen kisebb valószínűséggel kérnek bármilyen tanácsot a teljes életkori megoszlásban, ami felveti annak lehetőségét, hogy a nemteljesítésekre való hagyatkozás kiszorítja a tanácsadást.”

Reuter ezt mondta egy interjúban: „Egy kis szünetet ad számomra, hogy ami történik, az az elkötelezettség elvesztése.”

És ha beállítja a céldátum alapját, és elfelejti, mi fog történni – mondta Reuter –, „megváltoznak-e a körülményei (és) valami, ami jó kezdeti befektetés volt, nem biztos, hogy többé jó befektetés. És hosszú időn keresztül ez problémás.”

A második jelentésben a Morningstar's Center for Retirement & Policy Studies kutatói azt találták, hogy sok 401(k) csomag kínál készpénzes céldátum-alapokat azoknak a résztvevőknek, akik nyugdíjazásukig a nyugdíjtervben maradnak, még akkor is, ha a tervben résztvevő az átlagosnál nagyobb valószínűséggel forgatja ki a pénzét a terveiből.

„Ez az eltérés azért fontos, mert ezek az „átmenő” siklópályák jellemzően több kockázatot hordoznak magukban, mint a „nyugdíjba vonulásig” sikló utak, így a résztvevők nagyobb részvénykitettséggel rendelkeznek, mint akkor, ha a siklópályájuk figyelembe veszi azt a hajlandóságot, hogy pénzt vonjanak ki a tervből. nyugdíjba vonuláskor vagy a munkavállalástól való elszakadáskor” – írta jelentésében Lia Mitchell, a Morningstar vezető elemzője és Aron Szapiro, a Morningstar nyugdíjas tanulmányokért és közpolitikáért felelős vezetője. Pont a Targetben? Előfordulhat, hogy a szponzorok nem mindig veszik figyelembe a résztvevők viselkedését vagy szükségleteit a céldátum siklópályáinak kiválasztásakor.

Szerint bírság, „egy „nyugdíjba vonulási” céldátumú alap általában az alap nevének napján éri el legkonzervatívabb eszközallokációját. Ezt követően az alap allokációja általában nem változik a nyugdíjazás során. A céldátumú alap, amelyet arra terveztek, hogy a befektetőt „nyugdíjazásig” vigye el, továbbra is egyensúlyba kerül, és általában a céldátum után éri el a legkonzervatívabb eszközallokációt. Noha ezek az alapok a nyugdíjazás során folyamatosan csökkentik a részvényekkel szembeni kitettséget, előfordulhat, hogy csak akkor érik el a legkonzervatívabb pontjukat, amíg a befektető jóval elmúlt 65 éves.”

A két jelentés végeredménye a következő: A céldátum alapok megfelelőek azon fiatal munkavállalók számára, akik éppen most kezdenek nyugdíjra takarékoskodni egy 401(k)-ben. De ami az élet egy pontján jól működik, az lehet, hogy az élet későbbi szakaszában nem fog olyan jól működni. Ahogy a munkavállalók öregszenek, például házasodnak, pénzügyi életük bonyolultabbá válik, mivel pénzüket különféle számlákra fektetik (adóköteles, adómentes és halasztott adó), valamint különböző típusú befektetésekbe, termékeknél nő a tanács iránti igény.

Ez a tanács sokat segíthet annak biztosításában, hogy a munkavállaló nyugdíjportfóliója megfelelően igazodjon céljaihoz, időhorizontjához és kockázati kapacitásához, és hogy eszközallokációja megfeleljen a tényeknek és a körülményeknek.

Tekintettel arra, hogy a program résztvevői a „átmenő” céldátum-alapjukat egy IRA-ba helyezik át, amikor kilépnek a vállalati tervükből, vagyonuk helytelen elosztásának esélye, és bizonyos esetekben a szükségesnél nagyobb kockázatnak vannak kitéve, más esetekben pedig nem, még nagyobb lesz, és még nagyobb szükség van a tanácsra.

És mégsem kérnek tanácsot, amire szükségük lehet.

„Lehetséges, hogy egyes résztvevők „átmenő” siklópályával rendelkeznek a TDF-ekben, és „to” siklópályán kell lenniük, és fordítva” – mondta Reuter. „Eredményeink azt sugallják, hogy ezt valószínűleg nem fogják fel. Nem valószínű, hogy ténylegesen rájönnek, hogy amikor elérik nyugdíjkorhatárukat, túl sok vagy túl kevés saját tőkével rendelkezhetnek ahhoz képest, amit szeretnének. Azt sem fogják tudni, hogy az általuk használt céldátum alap megfelelő kockázatot jelent-e számukra.”

A TDF-ek – mondta a Reuter – mindenki számára megfelelő befektetés. "És a probléma az egy mérettel, hogy ha heterogén emberek vannak heterogén szükségletekkel, akkor az valószínűleg senkihez sem illik különösebben" - mondta.

Természetesen a TDF-ek végtelenül jobbak, mintha csak pénzpiaci befektetési alapokba vagy GIC-kbe fektetnének be, vagy az 1/n megközelítést alkalmaznák a nyugdíjcélú megtakarításhoz. „De ez nem jelenti azt, hogy a testreszabás terén eljutottunk oda, ahová el kell jutnunk” – mondta Reuter.

Szapiro Reuter álláspontját visszhangozta. „Csak nem hiszem, hogy Amerikában mindenkinek pontosan ugyanazt a siklópályát kellene követnie, és ez az, amit mi is látunk” – mondta.

Tekintettel erre, Szapiro szerint fontos, hogy a terv résztvevői ne csak azt feltételezzék, hogy egy céldátum alap siklópályája tökéletes számukra. 

„Nem szabad azt feltételezni, hogy ez szükségszerűen olyan, mint a többi TDF, amelyet esetleg használt, és különösen a nyugdíjba vonulás közeledtével gondolnia kell arra, hogy ez az eszközallokáció megfelel-e az Ön igényeinek” – mondta. „Úgy gondolom, hogy az embereknek meg kell érteniük, hogy a nyugdíjazás közeledtével nagymértékben ki vannak téve az ingadozó eszközöknek. És lehet, hogy képesek ezt elhárítani. Előfordulhat, hogy olyan helyzetben vannak, ahol nagyobb expozíciót szeretnének. Főleg, ha a társadalombiztosítás a bevételének nagy részét pótolja.”

Milyen egyéb megállapítások származnak a kutatásból és a kapcsolódó gyakorlati tanácsokból?

Ha van hozzáférése egy online eszközhöz, amely segít az eszközallokációban és a megtakarítási arányban, használja azt. A tanácsok iránti kereslet megnövekszik egy online eszköz jelenlétével, amely segít meghatározni a megfelelő eszközallokációt és megtakarítási rátát – mondta a Reuter. Ráadásul azok, akik online eszközt használnak, nagyobb valószínűséggel keresnek pénzügyi szakembert.

A dolgozónak nem kell módosítania a nyugdíjtervét, miután visszajelzést kapott az eszközallokációjáról és a megtakarítási rátáról, „de ha nem tudja, hogy lehetséges, hogy elszakad a befektetés módja és az, ahogyan szeretnének lenni. Befektetni, körülményeik és preferenciáik alapján biztosan nem fognak változtatni” – mondta Reuter.

Gondoljon arra, hogy tanácsot kérhet az életciklus eseményei során, beleértve a házasságot, gyermek születését, új munkahelyet, válást, újraházasodást, házastárs halálát és hasonlókat. Reuter és szerzőtársa tanulmányukban azt találják, hogy a családi állapot változásai a magasabb szintű tanácsadáshoz kapcsolódnak.

Fontolja meg – 45 éves kortól kezdődően – egy pénzügyi ellenőrzés elvégzését annak megállapítására, hogy megfelelő megtakarítási rátával és befektetésekkel rendelkezik-e, és szükség szerint kezdje el a módosításokat. Ezenkívül fordítsa eszközeit bevételi forrásba, amit egyébként sok 401(k) szolgáltatónak meg kell tennie. 

Olvasás: Mennyi jövedelmet fog biztosítani a 401 (k)?

Fontolja meg az alacsony költségű, robo-javasolt kezelt fiók használatát is, ha a 401(k) csomagban szerepel ilyen. Az ilyen típusú fiókok esetén a munkavállaló nagyobb valószínűséggel kap olyan eszközallokációt, amely jobban illeszkedik céljaihoz, időhorizontjához és egyéb, a 401(k) pontján kívüli befektetéseihez. „Úgy gondolom, hogy érdemes a jövőben testreszabottabb tanácsokat adni” – mondta Reuter. 

Olvasás: Itt az ideje, hogy a 401 (k) összegben a céldátumot elárassza?

Kérdezze meg HR osztályát, hogy a 401(k) befektetési menüben milyen típusú céldátum-alapot kínálnak, legyen az „ig” vagy „átmenő”, vagy testreszabott céldátum alap. Egyes esetekben a tervszponzorok olyan céldátumú alapokat kínálnak, amelyeknél a siklópályák az alkalmazotti populációhoz vannak szabva, és ezek az alapok valószínűleg jobban megfelelnek a terv résztvevőinek, mint a készenléti céldátumú alapok.

Szapiro azt is elmondta, hogy a Morningstar-tanulmányból a terv szponzorai és a munkaügyi minisztérium számára is van néhány kivonat.

Kezdetben a céldátum alapok siklópályáinak konvergenciája, homogenitása van, amellyel foglalkozni kell. 

„Hacsak nem hiszed abban, hogy Amerikában alapvetően mindenkinek ugyanazon a siklópályán kell lennie, úgy gondolom, hogy van némi ösztönzés a szponzorok számára, hogy egy kicsit komolyabban gondolják a módját, hogyan tudják kiválasztani a megfelelő siklópályát. lakosságot, vagy adjunk hozzá különböző szintű testreszabást” – mondta Szapiro.

Másodszor, a Munkaügyi Minisztérium javasolhatja, hogy a tervszponzorok vegyék figyelembe az alkalmazottak jellemzőit, és vegyék fontolóra a befektetési lehetőségek széles skáláját. Szapiro szerint a tervszponzoroknak követniük kell egy folyamatot, és például megkérdezniük kell: „Valóban megfelel ez a siklópálya a résztvevőim igényeinek? Vannak alternatívák, amelyeket fontolóra kellene vennem?”