A nyugati parton két kis bank problémái átgyűrűznek a piacokon, és újabb befektetői aggodalmakat okoznak az ország néhány legnagyobb pénzintézetével kapcsolatban.
Miért? Három szó: emelkedő kamatok.
A Federal Reserve's agresszív kampány az infláció csökkentése nagy problémákhoz vezetett két kaliforniai hitelintézetnél – az SVB Financialnál (SIVB) és a Silvergate Capital (SI) – mint a betétek kiáramlása arra kényszerítette mindkettőt, hogy veszteségesen értékesítsék az eszközöket. Ezek az eszközök kötvények voltak.
A bankok nagy befektetők az olyan eszközökben, mint a kincstárjegyek, mert sok biztonságos helyre van szükségük készpénzük elhelyezéséhez. Sok pénzintézet belehalmozódott ezekbe a befektetésekbe a történelmileg alacsony kamatlábak idején, amely a világjárvány kezdeti éveit átívelte, miközben a bankok rengeteg új betétet vettek fel, és a hitelezés némileg visszafogott volt.
De most a Fed gyors ütemben emeli a kamatokat, Jay Powell Fed-elnök pedig a hét elején figyelmeztetett Lehet, hogy a jegybanknak fel kell gyorsítania a kamatemelés ütemét, hogy tovább hűtse a gazdaságot. A bankok problémája egyszerű: a magasabb kamatlábak csökkentik meglévő kötvényeik értékét.
Az SVB szilíciumvölgyi bankjánál a pénzkivonások induló vállalkozásoktól és technológiai cégektől származnak, amelyek közül sok új gondokba ütközött, miután a Fed elkezdte emelni a kamatokat.
A betétkiáramlás arra kényszerítette az SVB-t, hogy eladja az eszközeit, és 1.8 milliárd dolláros veszteséget szenvedjen el, amit a bank megtett, „mert ügyfeleinktől továbbra is magasabb kamatlábakra, nyomás alatt álló állami és magánpiacokra, valamint magasabb készpénzkibocsátásra számítunk ügyfeleinktől, miközben üzletükbe fektetnek be. .” Részvényei több mint 60%-ot estek csütörtökön.
A pénteki piac előtti kereskedésben az SVB részvényei további 60%-ot estek. a Bloomberg egyik éjszakai jelentése után közölte A Peter Thiel alapítói alapjától a Union Square Ventures-ig terjedő kockázatitőke-cégek azt mondták a portfóliócégeknek, hogy vegyék ki pénzüket a Silicon Valley Banktól.
Kényszerértékesítés, kényszerveszteség
A bankoknak nem kell veszteséget realizálniuk azon kötvényeken, amelyek értéke az emelkedő kamatlábak közepette lecsökkent, ha nem kényszerítik őket arra, hogy eladják ezeket az eszközöket. A Silvergate Capital és az SVB Financial azonban nem tehetett mást. A Silvergate Banknál és az SVB Szilícium-völgyi Banknál történt ügyfélkivonások kényszerítették a kezüket.
A kriptovaluta-ügyfeleket kiszolgáló Silvergate-nél az ügyfelek az FTX kriptovaluta tőzsde 2022-es összeomlását követő pánikban kirángatták a pénzüket. A Silvergate januárban közölte, hogy a betétállomány csökkenése miatt 886 millió dolláros veszteséget realizált az értékpapírok eladásából. Ez jelentősen meggyengítette a bankot. Szerdán azt mondta, hogy felszámolja bankját, a részvényei pedig csütörtökön zuhantak.
Az 1.8 milliárd dolláros veszteség és az új tőkeemelés nyilvánosságra hozatala után Greg Becker, a Szilícium-völgy vezérigazgatója nyugalomra sürgette a kockázati tőkésekkel folytatott csütörtöki beszélgetést. Az információ, arra kéri ezeket a befektetőket, hogy ne vegyenek ki pénzt. Most 2.25 milliárd dollár új tőkét kíván bevonni az új veszteségek fedezésére.
A befektetők aggodalomra adnak okot, hogy sokkal nagyobb bankokat is erre kényszeríthetnek. Ez elküldte a óriás pénzintézetek részvényei zuhannak csütörtökön, beleértve a legnagyobbat: JPMorgan Chase (JPM) és a Bank of America (BAC). Egy jelentősebb banki index csütörtökön esett a legtöbbet közel három éve.
A legnagyobb amerikai bankok sokkal erősebbek, mint a legutóbbi nagy bankválságig, 2008-ig, részben azért, mert a szabályozók arra kényszerítették őket, hogy több tőkét tartsanak és túléljenek számos stressztesztet az elmúlt másfél évtizedben. Az óriások finanszírozása és ügyfélköre változatosabb, mint a Szilícium-völgy vagy a Silvergate, ami sokkal több lehetőséget biztosít számukra a kihívásokkal teli időkben.
– mondta csütörtökön Mike Mayo, régi banki elemző a CNBC-n való megjelenés során a legnagyobb bankok „az erő és a stabilitás oszlopai”, és sokkal rugalmasabbak, mint a 2008-as válság előtt. „A legnagyobb kockázatok a legnagyobb bankokon kívül vannak” – mondta, és ennek ellenére az összes bank „ugyanaz az ecsettel festett”.
Azt mondta, a banki részvények „Powelled lettek”, utalva a Fed elnökségére.
"Ha a kamat nulláról 5%-ra emelkedik egy olyan időszakban, amely gyorsabb, mint az elmúlt négy évtizedben bármikor, akkor áldozatokat fog okozni."
A Szövetségi Betétbiztosítási Társaság elnöke, Martin Gruenberg kiemelte az ágazatot érintő új kamatkockázatokat március 6-i beszédében, megjegyezve, hogy az értékesíthető és a lejáratig tartott értékpapírok nem realizált vesztesége 620 végén 2022 milliárd dollár volt az összes amerikai banknál.
„A jelenlegi kamatkörnyezet drámai hatással volt a bankok finanszírozási és befektetési stratégiáinak jövedelmezőségére és kockázati profiljára” – mondta. „Először is, a magasabb kamatok következtében a bankok által alacsonyabb kamatlábak idején vásárolt hosszabb lejáratú eszközök ma kevesebbet érnek névértéküknél. Az eredmény az, hogy a legtöbb banknak van bizonyos mértékű nem realizált vesztesége az értékpapírokon.”
Ezek a nem realizált veszteségek – tette hozzá – „gyengítik a bank jövőbeli képességét a váratlan likviditási igények kielégítésére”.
Gruenberg szerint a jó hír az, hogy „a bankok általában erős pénzügyi helyzetben vannak, és nem kényszerültek veszteség realizálására amortizált értékpapírok eladásával”.
Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/why-silicon-valley-banks-crisis-is-rattling-americas-biggest-banks-121159393.html