Az egekig magas lakásárak még mindig azzal fenyegetnek, hogy megnehezítik a Federal Reserve inflációs harcát, még akkor is, ha az amerikai családi házak piaca a meredeken emelkedő kamatokra válaszul a lehűlés jeleit mutatja.
Ezen a héten Redfin jelentette a számot „elavult” lakáshirdetések júliusban 60% fölé kúszott, ami tükrözi a jelzáloghitel-kamatok évi megugrását és a gazdasággal kapcsolatos aggodalmakat, mivel a lakások hosszabb ideig maradnak a piacon.
Tekintettel arra, hogy a jegybank könnyű pénzzel kapcsolatos álláspontja hozzájárult ahhoz, hogy évente nagyjából 20%-kal emelkedjenek a lakásárak, logikus, hogy aggodalmak merültek fel a lakásárak esetleges éles korrekciójával kapcsolatban, amely átgyűrűzhet a gazdaságon.
Az Urban Institute szerint a hitelfelvevők az elmúlt években már több billió értékű alacsony költségű, 30 éves fix kamatozású jelzáloghitelt vettek fel, így a 10 billió dolláros jelzálogpiacnak csak körülbelül 12.8%-a maradt változtatható kamattal.
Ez jó a meglévő lakástulajdonosoknak, mivel tompítja azokat a kamatsokkokat, amelyek 2007 és 2009 között a másodlagos jelzáloghitelek nemteljesítési hullámát váltották ki, ami az ingatlanárak zuhanását okozta, és meggondolatlan tőkeáttételt tesz lehetővé a pénzügyi piacokon, amelyek globális válságba torkolltak.
„Ez egy másfajta hitelfelvevő” – mondta Tracy Chen, a Brandywine Global Investment Management portfóliómenedzsere, hozzátéve, hogy továbbra is amerikai jelzáloglevelekbe fektet be, tekintettel az elmúlt évtizedben érvényben lévő magasabb biztosítási normákra, valamint a késői hozamokra. . "Kicsit érzéketlen vagyok arra a konszenzusos nézetre, hogy a kamatemelések miatt a lakások összeomlanak."
Sőt, még ha hivatalosan is bejelentették az Egyesült Államok recesszióját ebben a szigorítási ciklusban, a történelmi adatok (lásd az ábrát) azt mutatják, hogy az elmúlt 46 év során a lakásárak csak egyszer mentek negatívba a visszaesések során – a 2008 körüli zuhanás, aminek gyógyulása évekig tartott.
„Másnaposság” a lakhatásban
Míg a Fed nem tudja megoldani Amerika régóta fennálló megfizethetőségi válságát, amely részben abból fakad, hogy a 2008-as válság nyomán túl kevés ház épült, a járványügyi politikája ronthatta sok első vásárló helyzetét.
Ez azért van így, mert a lakáshiány kedvez a meglévő lakástulajdonosoknak és bérbeadóknak, de nem a bérlőknek, különösen élelmiszerek árai júliusban ugrott a legnagyobb mértékben 1979 óta. A Barclays közgazdászai szerint a Barclays közgazdászai szerint a Shelter továbbra is „a maginfláció rögzítését” mutatja, akik szerint a júliusi 8.5%-os éves fogyasztói árindex azt mutatja, hogy az infláció potenciálisan lejjebb, vagy legalábbis a „jobboldalon” haladási irány” – az ügyfeleknek szóló szerdai feljegyzésben.
A Barclays csapata arra is számít, hogy a menedékházak inflációja "ősszel kezd enyhülni", de arra figyelmeztetett, hogy az infláció is makacsul magas maradhat az erős bérek, a feszes munkaerőpiac, valamint az élelmiszer- és energiapiaci bizonytalanság miatt.
CL00,
árak.
Scott Ruesterholz, az Insight Investment portfóliómenedzsere azt mondta, arra számít, hogy a menedék, az oktatás és az egészségügy, vagy a nagy „ragadós” összetevők, amelyek az alapvető fogyasztói árindex nagyjából 50%-át teszik ki, a fogyasztói árindex 5.5–6 százalékos tartományban tartását várja. év végéig, e-mailben elküldött kommentekben.
„Amin most keresztül megyünk, az Fed hiba” – mondta Chen telefonon. "Tavaly szigorítaniuk kellett volna, és még mindig a görbe mögött vannak."
Az idei agresszív kamatemelések mellett a Fed is folytatja hogy csökkentse a mérlegét, amely rekordméretű, csaknem 9 billió dollárt ért el, mielőtt a jegybank több államkincstári és jelzálogkötvényt engedett lejáratni a járvány során, anélkül, hogy a bevételt újra befektette volna.
„Ők a legnagyobb ügynökségi MBS tulajdonosok” – mondta Chen a központi bank nagyjából 2.7 milliárd dolláros jelzálog-fedezetű értékpapír-állományáról. „Ez egy másnaposság a COVID utáni hatalmas ingerektől.”
Vélemény: Az infláció még nem érte el a csúcsot, mert a bérleti díjak továbbra is gyorsan emelkednek
készletek szerdán meredeken emelkedett júliusi inflációs jelentés után, az S&P 500 indexszel
SPX,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
és a Nasdaq Composite Index
COMP,
május eleje óta a legmagasabb zárószintjüket teszik közzé.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/why-home-prices-can-stay-high-complicating-the-feds-battle-against-inflation-11660170245?siteid=yhoof2&yptr=yahoo