Miért még mindig az arany a legjobb pénz?

Az Egyesült Államok történelmének nagy részében – 1789-től 1971-ig, 182 éven át – az Egyesült Államok a stabil, megbízható és határozott valuta gondolatát fogadta el. A gyakorlatban ez egy olyan valutát jelentett, amelynek értéke aranyhoz volt kötve, ami a legjobb valós mód e célok elérésére. Ebben nem volt semmi túl kreatív. Nagy-Britannia ugyanezt tette több száz évvel korábban, mint az összes vezető ország sok évszázadon át.

Ennek eredményeként az USA a világ leggazdagabb országa lett, az amerikai dollár a világ vezető fizetőeszköze, New York pedig a világ pénzügyi központja.

Amíg az USA ragaszkodott ehhez az elvhez, soha nem volt „inflációs” probléma. Ahogy azt új könyvünkben kifejtettük Infláció (2022) szerint, amikor a valutaértékek csökkennek, az árak emelkednek, hogy ezt kompenzálja. Vicces, hogy az elmúlt év minden nagyobb üzletében az „inflációról” szóló szóbeszédben ez az ötlet szinte soha nem merül fel. A könyvben a mexikói peso példáját hozzuk fel. Az 3-es évek elején 1990 dollár körül forgott vele. Ma 20/dollár körül van. Képzeld, a mexikói fogyasztói árindex körülbelül 10-szeresére emelkedett ezalatt az idő alatt. Ez senkit sem lep meg, különösen a mexikóiakat, akik egész életükben ilyen maró ostobaságokkal éltek.

Ezért van az, hogy manapság a legtöbb ország – nem számítva Mexikót sajnos, de beleértve El Salvadort is, amely korábban ugyanazokkal a problémákkal küzdött, csak még rosszabb – valamilyen külső benchmarkhoz köti valutáját, általában az USD-hez vagy az euróhoz. Miért teszik ezt? Mert megtanulták, hogy egy független lebegő valuta, mint a mexikói peso, idővel a valuta leértékelődésének krónikus mintázatához vezet. A jegybankáik és pénzügyminisztereik mindvégig mindenféle ígéretet tesznek, hogy nem engedik az „inflációt”. Amúgy csak megtörténik.

Akárcsak az Egyesült Államokban. A lebegő fiat valuták környezetében a politikai nyomás elkerülhetetlenül krónikus valutacsökkenéshez vezetett. Ahogy a valuták veszítenek értékükből, több pénzre van szükség a dolgok megvásárlásához.

Az aranystandard ugyanez az elképzelés. A valuta értékét egy külső benchmarkhoz kötjük – nem az USD-hez vagy az euróhoz, hanem az aranyhoz. Ez kiveszi a jegybankárok és politikusok kezéből. Egy dollár megér egy bizonyos mennyiségű aranyat, mint ahogy ma a bolgár lev egy bizonyos mennyiségű eurót. Ez egy rögzített értékrendszer. (Sajnos az IMF ma megtiltja a tagországoknak, hogy aranyhoz kapcsolódjanak.)

A Kennedy-kormány idején a dollár egy uncia arany 1/35-ét érte – vagy 889 milligramm aranyat, ha tetszik ez a jelölés. Ezt általában „35 USD/oz”-ként fejezték ki. Napjainkban körülbelül 50-szer annyi dollár (35 $ * 50 = 1750 $) kell egy uncia arany vásárlásához. Képzeld el, ha 50-szer több mexikói peso kellene egy dollár megvásárlásához. Vagy 20 * 50 = 1000 peso dolláronként. Szerinted mi történne az árakkal Mexikóban? Erre mindenki tudja a választ. (Kérdezzen meg egy mexikóit.)

A közelmúltban a dollár és az arany árfolyama 1200 dollár/oz körülről emelkedett. 2013-2019 között ma körülbelül 1800 dollárra. Egy uncia arany vásárlásához 50%-kal több dollár kell. Mi történik ezután? (Kérdezzen meg egy mexikóit.)

Az arany értéke mindig is megbízhatóan stabil volt – elég stabil ahhoz, hogy nagyon jól használható legyen a pénzbeli érték viszonyítási alapjaként. Az 1960-as években az amerikaiak valójában nem birtokolhattak aranyérméket (ez 1933 óta illegális volt), de a dollár értéke továbbra is 35 dollár/oz volt. arany paritás. Jól működött. Ezt már régóta csináljuk szó szerint több száz és valójában több ezer éve, tehát tudjuk, hogy működik.

Egyetlen mondattal, James Madison elnök az Egyesült Államok alkotmányának elsődleges szerzője, az I. cikk 10. szakaszában foglalta össze, miért írt elő aranydollárt:

Egy papírvaluta egységes és stabil értékének egyetlen megfelelő garanciája a fajlagos [aranyra] való átválthatósága – a legkevésbé ingadozó és egyetlen univerzális pénznem.

Sok minden van itt. Madison meghatározza, hogy mit akarunk: „egy egységes és stabil valutát”. Elmagyarázza, miért éri el ezt az arany: „a legkevésbé ingadozó és egyetlen univerzális valuta”. És végül azt mondja, hogy „megfelelő garanciára” van szükségünk. Egyes központi bankárok, politikusok vagy okos közgazdászok mindig megígérik, hogy ó, olyan különleges bölcs ítéletükkel vagy képzeletbeli statisztikai adataikkal „egyenletes és stabil valutát” fognak biztosítani. De nem megy, ugye? Ma nem működik, és James Madison idejében sem. Soha nem működik, még egy kis ideig sem. Más szóval, szükség van egy külső értékmérőre, hogy kivegye a pénzt a nagy ötletekkel vagy politikai programokkal rendelkező bölcsek kezéből – és nem akármilyen viszonyítási alap, hanem a legjobb. Az arany nemcsak „megfelelő garancia”, hanem „az egyetlen megfelelő garancia”. Csak arany (és természetesen nem BitcoinBTC
) eléri ezeket a célokat. Ezért hívtam: "A végső szabvány. "