Az Ecovyst (ECVT) stabilan zárt 2022-ig. Míg a negyedik negyedévi 4 millió dolláros árbevétel elmaradt a 182.8 millió dolláros konszenzustól a Winter Storm Elliott okozta termelési kiesések és az Ecoservices üzletágban a nem tervezett karbantartás miatt, ez mégis szilárd 189.3%-ot jelent. növekedés az előző évhez képest a regenerációs szolgáltatások magasabb árának és volumenének köszönhetően. És mivel az utóbbi több mint ellensúlyozta az energia, a fuvarozás és az átfutási költségek változó költségeinek növekedését, a korrigált nettó bevétel 7.4%-kal 38.9 millió dollárra nőtt, miközben a súlyozott átlagban 31.8%-kal csökkent a részvények súlyozott átlaga a vállalat erőteljes visszavásárlási tevékenysége miatt. Az elmúlt év részvényenkénti alapon 7.3%-ra, 47.1 centre növelte az alsó sort, ami valójában 25 centtel jobb a vártnál.

Sajnos, bár a vihar csak szerény hatással volt a negyedik negyedéves eredményekre, az ECVT arra számít, hogy a kapcsolódó termelési kiesések a tiszta kénsav alacsonyabb rendelkezésre állását és értékesítését eredményezik az első negyedévben. Mivel a kapcsolódó karbantartási és javítási költségek nagy része szintén a folyó negyedévben fog felmerülni, az ECVT 4-1 millió dolláros árbevételre számít 760-ban, ami jóval elmarad az elemzők által keresett 790 millió dollártól, és valószínűleg a részvény gyengülésének fő oka. Ma.

De ez az alacsonyabb nézet magában foglalja az áthárított ár körülbelül 95 millió dolláros csökkenését is az alacsonyabb átlagos kénárak miatt, ami minimális hatással van a tényleges profitszintre. Ezért van az, hogy az ECVT 292.5-285 millió dolláros korrigált EBITDA-előrejelzésének 300 millió dolláros középpontja 2023-ra mindössze 2.0 millió dollárral alacsonyabb, mint a 294.5 millió dolláros konszenzusos nézet. Valójában, ha hozzávesszük azt a nagyjából 7-8 millió dolláros negatív hatást, amely az ECVT szerint ez utóbbi hatással lesz a korrigált EBITDA-ra az első negyedévben, akkor a középpont közelebb lenne a 1 millió dollárhoz – vagyis több mint 300 millió dollárral megelőzve a várakozásokat.

Véleményem szerint ez továbbra is a szűz kénsav és a regenerációs szolgáltatások iránti mögöttes erős keresletet tükrözi, amely a finomítói magas kihasználtságnak köszönhetően továbbra is fennáll; a magasabb oktánszámú, tisztábban égő prémium üzemanyagok iránti növekvő igények; és pozitív keresleti fundamentumok számos iparágban, és különösen a bányászati ​​ágazatban. Mivel ezek a kedvező tendenciák 2023-ra is átragadnak, és az alacsony szén-dioxid-kibocsátású, zöld technológiát támogató megoldásai iránti kereslet továbbra is erős marad, még a gyengébb iránymutatás is arra utal, hogy a vihar ellenére a felezőponton 5.7%-kal nőtt a működési bevétel. És ha azt is beleszámítjuk, hogy az egy részvényre jutó eredménynek a jelentősen csökkentett részvényszámból származó extra növekedést kellene élveznie, akkor nem nehéz belátni, hogy az alsó sorban miért kell még lenyűgözőbbnek lennie. Ahogy ez alakul, arra számítok, hogy az állomány természetbeni helyreáll.