Ki lett igazán gazdag a GameStop Revolutionból?

Az újoncok, akik átalakították a videojáték-kereskedőket

GameStop

GME 4.69%

a bolygó legforróbb készleteibe úgy gondolták, hogy van egy kettőjük: felragasztják a Wall Streetre, miközben maguk készítenek egy köteget. De a forradalmárok egyik esetben sem végeztek jó munkát. A 28. január 2021-i CNBC-interjú során Mr. Ohanian válla fölött lebegett részvényárfolyam majdnem olyan magas lenne, mint amilyen volt. A GameStop értéke közel 90%-kal zuhant egy hét alatt, még akkor is, amikor a Wall Streeten és a vállalati tanácstermekben már gazdag emberek csoportja még gazdagabb lett. A szóvivő azt mondta, hogy Mr. Ohanian nem nyilatkozott.

Egyes fedezeti alapok milliókat kerestek a Reddit renegátok fogadásának utánzásával. A kereskedéseket bonyolító cégek, mint például a Citadel Securities és a Robinhood Markets Inc. hatalmas nyereséget könyveltek el a felpörgetett tevékenységből. Még sok vállalati bennfentes is eladta részvényeit.

A GameStop felfutását gyakran úgy ábrázolták, mint az amatőrök diadalát a profik felett, amelyet a közösségi média táplál. A Reddit WallStreetBets fórumán közzétett tippek gyorsan felerősödtek a TikTokon,

Twitter

és a Discord üzenetküldő platform, amely lehetővé teszi az egyéni kereskedők hordáinak, hogy a világ minden tájáról összehangoltan cselekedjenek, és még piacokat is hajtsanak. Mémeket terjesztettek, amelyekben kedvenc vállalataik képei láthatók a Hold felszínén, jelezve, milyen magasra akarták felmászni az állományt. Azt mondták, dacolni akartak azokkal a fedezeti alapokkal, amelyek ezekre a részvényekre fogadnak.

A kis idejű befektetők közül néhányan pénzt kerestek, amikor a WallStreetBets taglétszáma 2. január elején kevesebb mint 2021 millióról több mint 11 millióra nőtt. Az egyik Keith Gill, más néven „Roaring Kitty”, aki a Reddit-felhasználók hősévé vált, miközben személyesen több tízmillió dollárt keresett. És néhányan a Wall Streeten rosszul jártak.

Gabe Plotkiné

A Melvin Capital fedezeti alap 6 milliárd dollárt veszített 2021 januárjában – számolt be a The Wall Street Journal –, és néhány más alap is súlyos veszteségeket szenvedett el.

Amikor azonban a füst eloszlott, az a népszerű kép, hogy Amerika pénzemberei ellen asztalokat fordítottak, nem volt teljesen pontos. Azok az egyéni befektetők, akik egy éve vásárolták meg a GameStopot, de soha nem adták el, tetemes veszteségeken ülnek.

Jó hely jó idő

Az egy éve induló mém részvények nehezen működtek, mielőtt sorra kerültek volna a reflektorfénybe. Ám amikor részvényeik és opciós áraik ostoba szintet értek el, sok régi szakmai befektető gyűlt össze.

Az egyik veterán, aki azt mondta, hogy milliókat keresett a GameStopon

Bill Gross,

a nyugalmazott „kötvénykirály” és a kaliforniai pénzkezelő óriás, a Pacific Investment Management Co. volt sztármenedzsere. Miközben a GameStop őrület lázba lépett, a milliárdos azt mondta, hogy „szíve sok éve a Main Street mellett van”. Arra is figyelmeztette az opciókra fogadó befektetőket, hogy „halak a pókerasztalnál”, és „nem részei egy művelt befektetési maffiának”.

Mr. Gross személyesen adott el részvényopciókat, amikor a Reddit befektetők vásárolták azokat. Nem volt biztos fogadás. Mr. Gross a Wall Street Journal egyik podcastjában elmondta, hogy egy ponton 10 millió dollárt esett, mielőtt 10 millió dolláros nyereséget ért volna el, amikor a GameStop részvényei zuhantak.

„Jó érzés volt” – mondta. „Egy élmény volt. Olyan ez, mint amikor először vezeted az autódat, vagy amikor először lementél a sípályán.” A szóvivőn keresztül visszautasította a további megjegyzéseket.

Mások jókor voltak jó helyen. John Broderick, a Permit Capitalt irányító aktivista befektető nagy részesedést szerzett a GameStopban, és lobbizott egy másik alapkezelőért.

Kurt Wolf

A helyzetet ismerő személy szerint a Hestia Partners 2020 júniusában helyet kap a problémás kiskereskedő igazgatótanácsában. Amikor az ár megugrott, Mr. Broderick nagyot aratott, mondta ez a személy.

„Olyan ez, mint a Super Bowl után, amikor megkérdeznek valakit, hogy milyen érzés, és azt mondják, hogy ez nem igazi” – mondta Mr. Broderick a The Wall Street Journalnak 2021 februárjában. „Azt hiszem, el tudok menni a Disney Worldbe.”

A New York-i Senvest Management fedezeti alap is érdeklődött a GameStop iránt 2020 elején, és szeptemberben és októberben megvásárolta a cég részvényeinek 5%-át – írta korábban a The Wall Street Journal. A menedzserek a múltban a vesztes oldalon álltak a short squeeze-ben. Nem haboztak befizetni, amikor ez a Journal beszámolója szerint 700 millió dollár nyereséget aratott.

Még az álmos befektetési alapcégek is megragadták a lehetőséget. A Fidelity Investments befektetési alap-óriás, amely közel 13%-os részesedéssel a GameStop legnagyobb részvényese volt, a nyilvános bejelentések szerint 2021 januárjában eladta a tulajdonában lévő szinte minden részvényét. A Fidelity Low-Priced Stock Fund és a Fidelity Series Intrinsic Opportunities Fund, amelyek általában előnyben részesítik azokat a rosszindulatú, de szilárd vállalatokat, amelyeket a gyorspénzű lakossági befektetők figyelmen kívül hagynak, a GameStop részvényeinek két nagy tulajdonosa volt az óriási befektetési cégnél.

Egy nyertes a mém-tőzsdenyomásból,

Jason Mudrick,

Az a fajta Wall Street figurának tűnt, akit a Reddit forradalmárai szívesen gyűlölnek: okos, jó megjelenésű és gazdag. Egy évtizeddel korábban a Business Insider „Legszexibb Hedge Fund Managerek” szavazásán a 6. helyen végzett.

Ám rövid időre hős lett a WallStreetBets befektetői körében, amikor 3 milliárd dolláros fedezeti alapja óriási moziláncot támogatott.

AMC Entertainment Holdings Inc.,

újabb mémállomány. A bajba jutott cég szakembere drága készpénzt biztosított az AMC-nek, amelyet részvényekre lehetett váltani. Amikor az állomány megugrott, hatalmas nyereséget könyvelt el, amivel eltörölte az adósságot. Ennek ellenére fogadott a mémrészvényekre is, amikor úgy gondolta, hogy túl messzire mentek, vételi opciókat adott el, ahogy Mr. Gross tette, további nyereségért. Alapjának minden idők legjobb hónapja volt.

Négy hónappal később, amikor az AMC részvényei ismét emelkedtek, Mudrick visszatért egy ráadásért, amely nem volt annyira népszerű a Reddit közönség körében. Az AMC 230 millió dollárt adott el neki újonnan kibocsátott részvényekből, amelyeket szinte azonnal magasabb áron adott el, mivel a lakossági befektetők az elmúlt évek legmagasabb szintjére emelték a részvényt – írja a The Wall Street Journal. Haragjukat azzal váltotta ki, hogy idézték, mert eladta, mert a részvényt túlértékelték.

Ő sem mindig nyert. Júniusban a Mudrick zászlóshajója néhány nap alatt mintegy 10%-ot veszített, mivel az AMC részvényeinek árfolyamának megugrása váratlanul változást idézett elő az alap által egy összetett kereskedési stratégia részeként tartott származékos ügyletek értékében – írja a The Wall Street Journal.

Mr. Mudricket nem tudták elérni, hogy nyilatkozzon.

Középen

Azok a cégek, amelyek ennek a vételnek és eladásnak a közepén álltak, hasznot húztak, miközben kevesebb kockázatot vállaltak, mint néhány más nyertes. Az egyik kereskedési alkalmazás, a Robinhood lerakta az alapjait egy őrületnek, amely majdnem eluralkodott rajta azzal, hogy több millió főként fiatalokat vonzott, akiket a jutalék nélküli kereskedés és a lottószerű részvényadományok vonzottak.

Majdnem túl jól működött; A Robinhood rövid időre leállította számos mémrészvény vásárlását, és 1 januárjában gyorsan több mint 2021 milliárd dollárt kellett összegyűjtenie, hogy segítsen kielégíteni az őrjöngő kereskedésből adódó növekvő készpénzigényt. De túlélte, és majdnem kétszer akkora bevételre tett szert abban a negyedévben, mint 2019 egészében. A bróker hónapokkal később tőzsdére lépett, és társalapítói lettek.

Vlad Tenev

és a

Baiju Bhatt

multimilliárdosok.

„Büszkék vagyunk arra, hogy megfizethetőbbé tettük a befektetést egy új generáció számára, megnyitva az utat jutalékmentes modellünk iparági bevezetéséhez” – mondta a Robinhood szóvivője. „Részvények ajándékozása az embereknek azért, hogy megosszák a Robinhoodot barátaikkal, nem csak jutalom, hanem abban is segít, hogy az első befektetők tulajdonosként tekintsenek magukra. Elutasítjuk azt az elképzelést, hogy az „befektetés”, ha gazdag vagy, de „szerencsejáték”, ha nem vagy az.

A Robinhood viszont lehetőségeket teremtett más pénzügyi óriáscégek számára, mint például a Citadel Securities, a nagyrészt fedezeti alapok milliárdosának tulajdonában lévő elektronikus kereskedő cég.

Ken Griffin.

A Citadel Securities végrehajtja a kisbefektetők által a Robinhoodon keresztül benyújtott megbízásokat, valamint más online brókercégeket, például a TD Ameritrade-et. Fizet a Robinhoodnak a Robinhood vevői megrendelések végrehajtásának jogáért, és Mr. Griffin hatalmas számítógépei nanoszekundumok alatt töltik ki azokat, sok apró, kiszámított téttel, amelyek akár milliárdos nyereséget is elérhetnek.

Griffin úr tavaly februárban az Egyesült Államok képviselőházi bizottsága előtt tett tanúvallomásában kijelentette, hogy nem játszott szerepet Robinhood vitatott döntésében, hogy megfékezze a GameStop kereskedését a részvények emelkedése csúcsán. És miért tette volna? Január 27-én, a 2021-es GameStop rally csúcspontján a Citadel Securities 7.4 milliárd részvényt bonyolított le lakossági befektetők számára. Ez több volt, mint a teljes amerikai részvénypiac átlagos napi volumene 2019-ben, mondta Griffin úr.

A Wall Street legnagyobb bankjai is részesei voltak az őrületnek.

Morgan Stanley,

a „Roaring Kitty” bróker és több millió más kisebb befektető, miután 2020-ban megvásárolta az E*Trade-et, 2021 első negyedévében megduplázta nettó nyereségét, 4.1 milliárd dollárra.

„Több ügyfél, több elkötelezettség, több tevékenység, több készpénz” – vezérigazgató

Jonathan Pruzan

– mondta egy 2021 februárjában tartott virtuális konferencián. Az E*Trade ügyfelei által kötött ügyletek száma „elkerült a slágerlistákról” – tette hozzá.

A Morgan Stanley riválisa

Goldman Sachs Group Inc.

ugyanazt a hullámot lovagolta. Az időszak során 6.8 milliárd dollárt keresett, ami az elmúlt 12 év legmagasabb tőkearányos megtérülése.

„Azt mondanám, hogy az első negyedév rendkívüli negyedév volt” – mondta a Goldman vezérigazgatója

David Solomon

mondta akkor.

Kifordítva

Egy évvel később bizonyos GameStop bennfentesek eltűntek, és néhányan ugyanabban a mém-állományban részesültek. A GameStop vezető tisztségviselői, akik a tőzsdei emelkedést követő hónapokban távoztak a cégtől, akkoriban 290 millió dollár értékben arattak kilépési csomagot – írja a The Journal. Ez többet ér, mint amennyit az egész cég ért, mielőtt a WallStreetBets észrevette.”

A Reddit, az amatőr kereskedők lázadásának színtere is jól járt. A 3-es 2019 milliárd dolláros magánértékelésről tavaly nyáron 10 milliárd dollárra nőtt, miután a WallStreetBets segített növelni a profilját. Benyújtotta a nyilvános ajánlattételt.

A Reddit társalapítója és vezérigazgatója

Steve Huffman

azt mondta a The Wall Street Journalnak, hogy szeretné, ha a lakossági befektetők, akiket általában kizártak a szaftos üzletekből, részt vennének az IPO-n.

A Wall Street továbbra is érintett lesz. Az ajánlatot a Goldman Sachs és a Morgan Stanley irányítja.

Írj neki Spencer Jakab at [e-mail védett]