Mi következik a piacokon a Fed sorozatban 4. nagy kamatemelése után?

A MarketWatch több piaci guruval beszélgetett arról, mire kell figyelniük a befektetőknek, és mit jelenthet mindez a portfóliójuk számára.

Az infláció és a foglalkoztatási adatok arra kényszeríthetik a Fed-et, hogy hosszabb ideig tartsa magasabban a kamatokat

A Fed decemberi ülésén újabb, 50 bázispontos kamatemelésre számíthat, de minden jel arra utal, hogy az infláció nem halad a jegybanki cél felé, a részvények megbillenését és a kincstári hozamok emelkedését okozhatják – mondták piaci stratégák.

Valójában a részvények kezdetben erősödtek, miután a Fed szerdai politikai nyilatkozata lassabb ütemű kamatemelést jelezett. Az indexek azonban a napot meredeken lefelé zárták, miután Jerome Powell elnök sajtótájékoztatóján kijelentette, hogy korai a kamatemelések „szüneteltetése”, és hogy a végső – vagy csúcs – kamat valószínűleg magasabb lesz, mint a döntéshozók szeptemberben várták.

Rex anyázás: Hogyan fordult el Powell a Fed ostoba üzenetétől, és tönkretette a piacokat

Bár az általános infláció az elmúlt több mint 40 év leggyorsabb üteméhez képest mérséklődött, a magárak továbbra is kellemetlen ütemben gyorsulnak, és a bérnövekedés továbbra is „vegyes” – mondta Powell.

„Sok dolog, amit a Fed tesz, attól függ, hogy mi történik az inflációval” – mondta Jack Ablin, a Cresset Capital alapító partnere és befektetési igazgatója.

Az októberi fogyasztói árindex november 10-én jelenik meg, ezt követi a személyes fogyasztási kiadások indexe, a Fed által preferált inflációs nyomásbarométer, december 1-jén.

De még mindig bőven van mit megtudni az inflációról a pénteken megjelenő októberi állásjelentésből, beleértve az átlagos órabéret is.

„Szerintem minden bizonnyal fontos a bérszámfejtés, és minden ahhoz kapcsolódik, hogy mit jelent az infláció szempontjából” – mondta Ablin.

A lényeg: Bármilyen további jel arra vonatkozóan, hogy a Fed-nek „hosszabb ideig magasabban kell tartania” a kamatlábakat az infláció leküzdése érdekében, súlyosbíthatja mind a részvények, mind a kötvényárak gyengülését, amelyek a hozamokkal ellentétesen mozognak, az idén eddig tapasztalt.

„Az infláció megnövekedett lendülete magas lécet tesz a Fed számára a jelenlegi kamatemelési ciklus befejezéséhez, és még magasabb lécet a kamatcsökkentés megkezdéséhez” – mondta Bill Adams, a Comerica Bank vezető közgazdásza.

Félidő és a patthelyzet visszatérése

Még ha a demokratáknak sikerül is kitartani a Kongresszus mindkét kamaráján, a befektetők valószínűleg fellélegeznek, miután a keddi amerikai félidős választások véget értek.

„Gyakran látjuk, hogy a részvények felpörögnek a választások után, függetlenül attól, hogy mi lett az eredmény” – mondta Callie Cox, az eToro amerikai befektetési elemzője.

Lásd: Mit jelentenek a középtávok a tőzsde „legjobb 6 hónapja” szempontjából a kedvező naptári szakasz kezdetekor

Egyes befektetők úgy gondolják, hogy a képviselőházat vagy a szenátust visszafoglaló republikánusok a részvények iránt érdeklődhetnek – mondta Octavio Marenzi, az Opimas piacközpontú vezetési tanácsadó cég vezérigazgatója.

Marenzi szerint egy megosztott Kongresszus valószínűleg nagyobb patthelyzethez vezetne, ami viszont kevésbé inflációs költségvetési kiadásokat jelentene.

"A piacok kedvezően nézhetnek el, ha a republikánusok átvennék legalább az egyik házat [a Kongresszusban]" – mondta.

A bevételek továbbra is fontosak

Az eToro's Cox szerint a vállalati bevételek növekedése meglepően jól tartotta magát ebben az évben az iránymutatáscsökkentések és a vállalati vezetők baljóslatú retorikái ellenére.

De a harmadik negyedéves eredményszezon még nem ért véget, ami további kellemetlen meglepetéseket is jelenthet, például amit a befektetők láttak, amikor az Alphabet Inc.
GOOG,
-3.79%,
MetaPlatforms Inc.
META,
-4.89%
és az Amazon.com Inc.
AMZN,
-4.82%
a múlt héten jelentett bevételt.

Olvasás: Az Amazon, a Meta és az Alphabet most „tökéletességet” igényel – mondja a Big Tech „boncolása” elemzője

A FactSet szerint a befektetők továbbra is több mint 150 S&P 500-as vállalat bevételére várnak. Ezen túlmenően fennáll annak a kockázata is, hogy az eredménycsökkentések a részvényárakat is megnehezíthetik – mondták piaci stratégák.

A Morgan Stanley amerikai részvénystratégiai és befektetési igazgatója, Michael Wilson az elmúlt hetekben azt mondta, hogy az irányadó csökkentések csak akkor érkeznek meg, amíg a vállalatok a jövő év elején be nem számolnak a negyedik negyedéves eredményről, ha egyáltalán nem.

Sam Stovall, a CFRA vezető befektetési stratégája szerint jelenleg az S&P 500-tól 5.6-ben 2022%-os, 3.9-ban pedig 2023%-os teljes éves bevételnövekedést várnak. Ez némileg csökkent szeptember 30-a óta, amikor a befektetők 6.3%-os és 7%-os egész éves növekedést vártak.

Az orosz téli offenzíva bonyolíthatja a piacok kilátásait

Az ukrán hadseregnek az utóbbi időben sikerült távol tartania az orosz erőket. Marenzi szerint azonban ez megváltozhat, ha Oroszország téli offenzívát indít.

Oroszország már több ezer katonát hív be és készül a frontvonalba küldeni.

Történelmi szempontból „a tél a barátjuk” – mondta Marenzi az orosz hadseregről. – És azt hiszem, a végén újra a barátjuk lesz.

Marenzi szerint az orosz előretörés Ukrajnában valószínűleg olyan kockázatos eszközöket érintene, mint a részvények, miközben előnyökkel járna az olyan hagyományos menedékeknek, mint a dollár, a kincstárak és az arany.
GC00,
-0.52%.

Ha már a tőzsdékről beszélünk, a főbb amerikai indexek szerdát erős eséssel zárták a volatilis ülés után.

A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
-1.55%
A FactSet szerint 505 ponttal, 1.6%-kal zuhant, és 32,147.76 33,071 ponton ért véget, miután rövid időre meghaladta a 500 XNUMX pontot az ülés csúcsán. Az S&P XNUMX index
SPX,
-2.50%
2.5%-ot esett, a Nasdaq Composite index pedig
COMP,
-3.36%
3.4%-os mínuszban zárt, ami a legnagyobb napi esés mindkét index esetében október 7. óta.

A kincstári hozamok
TMUBMUSD02Y,
4.607%
szintén emelkedett, miután hasonló szintű volatilitást tapasztalt. A 2 éves kötvény hozama 3 bázisponttal 4.568%-ra emelkedett a keleti idő szerint délután 3 órai szint alapján, ami az elmúlt két hét legmagasabb szintje.