Mit mond nekünk a Walmart, a Target, a Home Depot és a Lowe's a gazdaságról

Mennyire bírja az amerikai fogyasztó az égig tartó inflációt? Attól függ, kit kérdezel.

Négy nagy kereskedő – Walmart, cél, Home Depot és a Lowe - számoltak be a héten negyedéves pénzügyi eredményekről, és mindegyik más-más perspektívát kínál arra vonatkozóan, hogy az emberek hol és hogyan költik el a pénzüket.

A Walmart elmondása szerint néhány árérzékenyebb ügyfele a saját márkás márkák felé cserélődik, míg a Home Depot hangsúlyozta ügyfélkörének rugalmasságát, amelynek jelentős százaléka professzionális lakásépítők és vállalkozók.

A jelentések ezután jöttek amazon április végén figyelmeztető jelek villogtak a kiskereskedelem számára amikor a leglassabb bevételnövekedést könyvelte el a 2001-es dot-com bukása óta minden negyedévben, és kilátástalan előrejelzést adott.

Ennek ellenére a Wall Streeten magasabbak voltak a várakozások ezen a héten mind a Walmart, mind a Target esetében. Az elemzők és a befektetők nem számítottak arra, hogy a két nagyüzemi kiskereskedő ekkora csapást mér a profitjára a legutóbbi időszakban, mivel az ellátási lánc költségei rányomják a bélyegét az eladásokra, és felhalmozódtak a nem kívánt készletek, mint például a tévék és konyhai berendezések. A Walmart 11.4%-os eséssel zárta a keddet, ami 1987 októbere óta a legrosszabb nap. Szerdán a Walmart további 6%-ot esett a délutáni kereskedésben, miközben a Target is azon volt, hogy elérje. 35 év legrosszabb napja.

A Home Depot és a Lowe's azonban erősödött a vásárlók körében az elmúlt hetekben.

„Ügyfeleink rugalmasak. Nem látjuk azt az érzékenységet az infláció ilyen szintjére, mint amire eredetileg számítottunk” – mondta Ted Decker, a Home Depot vezérigazgatója kedden a vállalat eredményfelhívása kapcsán. (Mindkét lakásfelújítási lánc részvényei több mint 5%-ot estek a szerda délutáni kereskedésben szélesebb piaci eladás.)

A kiskereskedők vegyes kommentárja nagyrészt annak a ténynek köszönhető, hogy az amerikaiak jövedelmi szintjüktől függően eltérően tapasztalják a gazdasági ingadozást. A cégek és a fogyasztók feltérképezetlen átmeneti időszakot élnek meg a több hónapos Covid-hoz kapcsolódó korlátozási intézkedéseket követően, amelyek konzerv áruk, WC-papír és Pelotonra Kerékpárok szárnyalni. Az ösztönző dollárok többszörös köre növelte az új cipőkre és elektronikai cikkekre fordított kiadásokat.

De amint ez a pénz elfogy, a kiskereskedőknek át kell lépniük az új szokásos módon. Ebben benne van az infláció is 40 éves csúcson, Oroszország ukrajnai háborúja és a még mindig megbénult globális ellátási lánc.

„Bár az évek során magas inflációt tapasztaltunk nemzetközi piacainkon, az Egyesült Államokban ilyen magas infláció, és ilyen gyorsan mozog, mind az élelmiszerek, mind az általános áruk terén, szokatlan” – mondta Doug McMillon, a Walmart vezérigazgatója kedden az eredményről. konferencia hívás.

Az e heti eredmények számos kiskereskedő számára gondot vethetnek előre, többek között Macy, Kohl, Nordstrom és a Rés, amelyek még nem számoltak be 2022 első negyedévi eredményeiről. Azok a vállalatok, amelyek arra támaszkodnak, hogy az üzleteikbe betérő fogyasztók új ruhákat vagy cipőket vásároljanak, különösen nagy nyomás nehezedhet, mivel a Walmart arra utalt, hogy a vásárlók kezdik visszaszorítani a diszkrecionális árucikkek vásárlását. több pénzt költsenek élelmiszerekre.

Ugyanakkor a kiskereskedők arra hivatkoznak, hogy megnőtt az olyan cikkek iránti kereslet, mint a poggyász, a ruhák és a smink, mivel egyre több amerikai tervez nyaralást és vesz részt esküvőkön. De az aggodalomra ad okot, hogy a fogyasztók kénytelenek lesznek valahol kompromisszumokat kötni, hogy megengedhessék maguknak ezeket a dolgokat. Vagy akciós árukat keresnek olyan üzletekben, mint pl TJ Maxx.

Íme, mit mond nekünk a Walmart, a Target, a Home Depot és a Lowe's az amerikai fogyasztók helyzetéről.

A Walmart vegyes képet lát, amelyet a fogyasztók háztartási jövedelme és a jövőről alkotott véleményük alakít. A legutóbbi negyedévben azonban az ország legnagyobb kiskereskedője azt mondta, hogy a vásárlók azt mutatják, hogy figyelmesek a költségvetésre.

A vásárlók kimentek az üzletekből, és kevesebb vásárlással távoztak a kereskedő webhelyéről. Többen átugrották az új ruhákat és egyéb általános árukat, mivel azt tapasztalták, hogy emelkednek a gáz és az élelmiszerek árai. Egyesek olcsóbb márkákra vagy kisebb termékekre váltottak, beleértve a fél gallon tejet és a bolti márkájú ebédhúst, ahelyett, hogy drágább márkájút, mondta Brett Biggs pénzügyi igazgató a CNBC-nek.

Másrészről azt mondta, hogy néhány vásárló új teraszbútort keresett, vagy mohón hajszolta a mutatós új játékkonzolt.

„Ha megnézi az Egyesült Államok demográfiai adatait, és rárakja az ügyféltérképünket, akkor nagyon közel járunk ugyanahhoz” – mondta Biggs. "És így vannak olyan emberek, akik nagyobb nyomást fognak érezni, mint mások, és azt hiszem, ezt látjuk."

A Target azt mondta, hogy olyan rugalmas fogyasztókat lát, akiknek új prioritásai vannak, mivel a járvány egyre inkább csak utólagos gondolattá válik.

„Tévévásárlásról poggyászvásárlásra térnek át” – mondta Brian Cornell vezérigazgató a CNBC „Squawk Box” című műsorában adott interjúban. Később hozzátette: "még mindig vásárolnak, de másképp kezdtek el költeni a dollárt."

Ez a változás az első pénzügyi negyedév vásárlásainál mutatkozott meg, mondta. A vásárlók dekorációt és ajándékokat vásároltak a húsvéti és az anyák napi ünnepségre. Nagyobb gyermek születésnapi bulikat rendeztek, és részt vettek azokon – ami a játékeladások megugrásához vezetett. Kevesebb tárgyat is vásároltak, mint például kerékpárokat és kis konyhai eszközöket lefoglalt repülőjegyek és tervezett utazások.

Cornell rámutatott a Target magas kiadási szintjére az egy évvel ezelőtti első negyedévben, mivel az amerikaiak pénzt kaptak az ösztönző ellenőrzésekből, és kevesebb helyük volt elkölteni.

Az összehasonlítható eladások a kihívásokkal teli összehasonlítás ellenére is növekedtek – jegyezte meg. Ráadásul a Target üzleteinek és webhelyeinek forgalma közel 4%-kal nőtt éves szinten. Az eladások növekedési számai azonban tartalmaznák az infláció hatásait, amely a szállítási költségektől az élelmiszerekig mindent drágábbá tesz.

A Target utolsó negyedévében is magasabb volt a leárazás, ami a kiskereskedelmi ágazat egyik legfontosabb eleme, amely többé-kevésbé eltűnt a járvány alatt, mivel a vásárlók nagy étvágya voltak a vásárláshoz, a kereskedőknek pedig kevesebb árut kellett a polcokra tenni.

A lakberendezési kiskereskedő kedden azt mondta a befektetőknek, hogy egyelőre nem tapasztal különbséget a fogyasztói magatartásban.

A Home Depot átlagos jegyei 11.4%-kal nőttek a negyedévben, ami nagyrészt az inflációnak köszönhető. De a vezetők azt is elmondták, hogy a fogyasztók felfelé kereskednek, nem pedig lefelé. Jeff Kinnaird, a Home Depot értékesítési alelnöke szerint például a fogyasztók a gázüzemű fűnyírókról a drágább akkumulátoros megoldásokra váltanak.

Ez a viselkedés valószínűleg annak a ténynek köszönhető, hogy a Home Depot ügyfeleinek túlnyomó többsége lakástulajdonos, aki látta a lakásrészvények értéke szárnyal az elmúlt két évben. Richard McPhail pénzügyi igazgató a felhívás során elmondta, hogy barkácsoló vásárlóinak több mint 90%-a saját otthona van, míg a vállalkozóknak történő értékesítése alapvetően egy háztulajdonos nevében történik.

A McPhail azt is elmondta, hogy jelzáloghitel-ügyfeleinek nagyjából 93%-a fix kamatozású. Ahogy emelkednek a kamatok és a lakásárak, a költözést fontolgató fogyasztók inkább a jelenlegi otthonukban maradnak, és inkább átalakítják azokat.

Lowe szerdai konferenciahívása során hasonló érzelmeket hangzott el. Marvin Ellison vezérigazgató elmondta, az ingatlanárak felértékelődése, az öregedő lakásállomány és a folyamatos lakáshiány Lowe üzletének kulcsfontosságú gazdasági mozgatórugói.

„Ez az egyik oka annak, hogy szerintem a lakásfelújítás egyedülálló kiskereskedelmi szektor, és ilyen makrokörnyezetben lehet része, ahol sok kérdés merül fel a fogyasztók egészségével kapcsolatban” – mondta az elemzőknek.

A barkácsprojekteken dolgozó fogyasztók a Lowe eladásainak körülbelül háromnegyedét adják, ami magasabb arány, mint a rivális Home Depot. Egyelőre a vállalat nem tapasztal semmilyen anyagcserét ezektől a fogyasztóktól.

A fogyasztók azonban kezdik érezni az emelkedő energiaárak csípését. Ellison elmondta a CNBC-nek, hogy a Lowe ügyfelei akkumulátoros tereprendezési eszközökkel és fűnyírókkal, valamint üzemanyag-hatékonyabb mosógépekkel kereskednek.

„Szerintem ennek köze van az üzemanyagárakhoz? A válasz abszolút” – mondta.

Lowe alulmúlta a Wall Street negyedéves eladásaira vonatkozó várakozásait, de a vezetők az időjárással magyarázták a kiskereskedő csalódást keltő teljesítményét.