Mire kell figyelni a februári fogyasztói árinflációs számokban

A piacok és a Fed korábban nem voltak összhangban a közelgő kamatemeléssel. Az elmúlt hét során a piacok a Fed álláspontja felé fordultak, márciusban és valószínűleg májusban is újabb emelkedésre számítanak. Ennek részben a januári oka lehet az erős munkahelyek száma csökkenti a recesszió esélyét, de bizonyos félelmeket is tükrözhet a januári fogyasztói árindex (CPI) adatai körül. Fennáll az esély, hogy a helyzet nem lesz olyan rózsás, mint a remény.

CPI közlemény

Valentin-napon, február 14-én 8.30:2023-kor (ET) láthatjuk a XNUMX. januári CPI-jelentést.

Legutóbbi trendek

Hogy egyértelmű legyen, a legutóbbi inflációs adatok általában jók. Az infláció csökkenő tendenciát mutat. Ennek oka az energia- és élelmiszerköltségek csökkenése, a használt autók és különféle áruk árai pedig abszolút értékben csökkentek az elmúlt hónapokban.

A Fed is elkezdte elismerni ezeket a biztató tendenciákat. Mindazonáltal továbbra is aggodalomra ad okot, különösen amiatt, hogy a fogyasztói árindex-sorozatban nagy súllyal bíró menedékköltségek továbbra is meredeken emelkednek. Jó okunk van azt gondolni, hogy ez változhat, de ezt még nem láttuk a CPI-adatokban. Ezenkívül a Fed aggódik amiatt, hogy a bérnövekedés továbbra is megnöveli a szolgáltatások költségeit, és a közelmúltbeli erős munkahelyekről szóló jelentés nem vigasztalta meg a Fed-et ezen a ponton.

Előretekintés

Van esély arra, hogy az inflációs adatok egy kicsit kevésbé biztatóak. Bizonyos energiaárak, mint például a kőolaj, már nem csökkennek. A legutóbbi jelentések szerint az élelmiszer és az energia hozzájárult a fő inflációs számok csökkentéséhez.

A clevelandi Federal Reserve Bank gyártja az infláció mostani hatásai a jelenleg megfigyelhető árakat használva. 7. február 2023-től a januári alap-CPI-t havi 0.46%-ra, a februári CPI-t pedig 0.45%-ra tervezik. Az elmúlt néhány hónapban ezek a mostani adatok túlbecsülték az inflációs mutatókat, és ez 2023 elején is megtörténhet. Ha azonban ezek a mostani jelzések betartanak, akkor ezek az adatok nem ösztönzik majd a Fed-et arra, hogy az infláció gyorsan visszatér a Fed 2%-os céljához. Ez a havi infláció, ha egy évig fennmarad, 7% körüli éves inflációt eredményezne.

Ház

Az igazi helyettesítő karakter a CPI-jelentésben a lakhatás. Redfin adatok, mutasd meg, hogy a lakásárak 2022 májusa óta csökkenő tendenciát mutatnak, és 1.4 decemberéig éves szinten mindössze 2022%-kal emelkednek. Ez jóval alacsonyabb, mint a 2022 nagy részében tapasztalt árnövekedés.

Azonban, a statisztikai késések miatt a lakhatási költségek, vagy a lakhatási költségek CPI-mérője továbbra is erőteljesen emelkedik. Feltételezve, hogy a menedékköltségek enyhülnek, ahogyan sokan, köztük Jerome Powell Fed-elnök is arra számítanak, hogy az elkövetkező hónapokban ez nagy változást fog hozni a fogyasztói árindex értékekben. Ennek az az oka, hogy a lakhatási költségek viselik a legnagyobb súlyt a CPI-jelentésben.

Azt azonban nem tudjuk, hogy pontosan mikor kezd mérséklődni a lakhatás a fogyasztói árindex-számítások során, feltételezve, hogy a dolgok a vártnak megfelelően alakulnak. Ha ezt látjuk a közelgő adatokban, akkor ez némi megnyugvást jelenthet a Fednek és a piacoknak, még akkor is, ha a lépés nagyjából várható, és elősegítheti, hogy 2023-ban lejjebb kerüljön az összinfláció.

A Fed reakciója

A februári 0.25 százalékpontos kamatemelés után A Fed határozottan várhatóan hasonló lépést tesz március 22-én. A májusi ülés kimenetele azonban kevésbé biztos. Az erős állásjelentést követően a piac áttért arra a várakozásra, hogy a Fed valószínűleg még egyszer emeli a kamatokat, de az eredmény valószínűleg a közelgő gazdasági adatoktól, például a januári CPI-számoktól és a közelgő állásadatoktól függ.

A közelgő CPI-olvasás fontos lesz a Fed és a piacok számára. Az általánosan elfogadott narratíva szerint az infláció alacsonyabb tendenciát mutat. Mégis, ha a fogyasztói árindex adatok azt mutatják, hogy az árak nem mérséklődnek olyan gyorsan, mint ahogy a Fed szeretné, akkor ez további indok lehet egy újabb májusi kamatemelésre, amit a piacok jelenleg valószínűnek tartanak, és még egy júniusi emelésnek is van külső esélye. a Fed, ha az infláció hosszabb ideig makacsul magasabb marad.