Mit jelent a piac számára a pénteki állásjelentés? "Túl meleg", és a részvények zuhanhatnak, mondja a piac szakembere

A munkaügyi minisztérium pénteki havi állásjelentése, amely a köz- és a magánszektor foglalkoztatását követi nyomon, várhatóan azt mutatja, hogy az Egyesült Államok gazdasága augusztusban 318,000 528,000 munkahelyet teremtett, ami jóval kevesebb, mint a júliusban létrehozott XNUMX XNUMX munkahely. a The Wall Street Journal közgazdászok körében végzett felmérése. A munkanélküliségi ráta stabilan 3.5%-on áll, míg az átlagos órabér 0.4%-kal emelkedik az előző havi 0.5%-os emelkedést követően. 

„A munkaerőpiacnak jeleit kell mutatnia annak felé, hogy visszatér a relatív egyensúly állapotába, ahol az állások száma nagyjából megegyezik az állást keresők számával – és ha ez nem ezt mutatja, akkor aggodalomra ad okot A Fed hosszabb ideig hawkosabb emelkedni fog, és ez nem tesz jót a részvényeknek” – írta Essaye csütörtöki feljegyzésében. 

Lásd: Az Egyesült Államok ebben a hónapban valószínűleg 318,000 XNUMX új munkahelyet teremtett – de vigyázz az augusztusi meglepetéssel

'Túl meleg'

Essaye szerint, ha a foglalkoztatási eredmények „túl melegek” lesznek, mivel a nem mezőgazdasági üzemek bérállománya több mint 350,000 3.5-rel nő a hónapban, és a munkanélküliségi ráta XNUMX% alá csökken, a készletek meredeken csökkennének, ami az elmúlt időszak „kevésbé intenzív megismétlődése” lehet. Pénteken, mivel a piacok hosszabb ideig magasabb kamatot áraznak.

Múlt pénteken estek az amerikai tőzsdék, a Dow Jones ipari átlaggal
DJIA,
+ 0.46%
több mint 1,000 pontot zárva Az elmúlt három hónap legrosszabb napi százalékos csökkenése miatt, miután Powell elnök Jackson Hole-i beszédében kijelentette, hogy a jegybank folytatja a küzdelmet az éves inflációs ráta 2%-os céljára való visszaállításáért „amíg a munka el nem készül”.

"Az ilyen erős számok azt hangsúlyozzák, hogy a munkaerőpiac továbbra is kiegyensúlyozatlan, és ez a Fed a kereslet lassítására összpontosítana a magasabb kamatlábakon keresztül" - mondta Essaye. „Gyakorlatilag ez növelné annak esélyét, hogy a „terminális” betáplált alapok kamata 4% fölé kerül, és a 2023-as kamatcsökkentési remények valószínűleg összeomlanának. 

közötti hozamgörbe szórásra számít a 10 és 2 éves kincstárak emelkedni fog, ahogy a 2 éves hozam magasabbra lő a magasabb kamatláb kilátásaiban, míg a 10 éves hozam valószínűleg szintén emelkedne, de kevésbé. 

A 2 éves kincstári hozam új 15 éves csúcsot ért el 
TMUBMUSD02Y,
3.515%
 3.528%-on csütörtökön, míg a 10 éves kincstári hozam 
TMUBMUSD10Y,
3.263%
 3.266%-ra kúszott fel, ez a legmagasabb szint június vége óta.

Lásd: „Készülj fel egy epikus fináléra”: Jeremy Grantham figyelmeztet, hogy „tragédia” fenyeget, mivel a „szuperbuborék” kipukkanhat

'Pont jó' 

Az Essaye szerint azonban, ha a munkahelyek növekedése nulla és 300,000 3.7 közötti tartományba esik, miközben a munkanélküliségi ráta XNUMX% fölé emelkedik, a tőzsde szerény emelkedésre számíthat, tekintettel az elmúlt öt napban a készletek csökkenésére. 

Az amerikai részvények vegyesen alakultak a kereskedés végén csütörtökön. A Dow Jones ipari átlag
DJIA,
+ 0.46%
40 ponttal, 0.1 százalékkal emelkedett. Az S&P 500
SPX,
+ 0.30%
0.1%-ot veszített, míg a Nasdaq Composite
COMP,
-0.26%
0.8%-kal csökkent. Mindhárom fő index négy egymást követő alkalommal esett.  

„Nem számítanánk a részvények robbanásszerű növekedésére, mert a „Just Right” állásjelentés még mindig nem hozná vissza a Fed küszöbön álló fordulatának gondolatát” – mondta Essaye. „(Ez) nem tenné a Fed nyálasabbá, és nem tartaná életben a reményt, hogy a Fed 2023-ban csökkentheti a kamatokat.” 

'Túl hideg'

A legrosszabb forgatókönyv, negatív augusztusi álláslenyomattal és a munkanélküliségi ráta megugrásával, a részvények a „rossz az jó” gondolkodásmódra ugrhatnak, bár a Fed nem fordul el a monetáris szigorítástól, mivel „egy puha szám” ne változtassuk meg a Fed számítását a következő néhány ülésre – „szeptemberben még mindig 50-75 bázispontot kapunk”, így nem hajlamosak lennénk arra, hogy ezt a gyűlést hajszoljuk” – mondta Essaye. 

Lásd: Amit a történelem mond a szeptemberről és a nyár utáni tőzsdéről, az kifogyott