A Wells Fargo hétfőn ritka lépéssel leminősítette a Club Holding Costco (COST) besorolását, arra hivatkozva, hogy a nagykereskedelmi kiskereskedő növekedési lendülete „megindul az ellenszél”. Úgy gondoljuk, hogy ez a felhívás tévedés, és a Costcót itt vételnek tekintjük, tekintettel arra, hogy milyen értéket kínál továbbra is ügyfélkörének a hanyatló gazdaság közepette. A Wells Fargo elemzői azt mondták, hogy a vételről semlegesre való leminősítésük az élelmiszerár-infláció lassulására vonatkozó egyre növekvő bizonyítékokon alapult – ami a Costcó számára előnyös volt versenyképes kínálata miatt –, valamint az üzemanyag-forgalom mérséklődése és az általánosan gyengébb fogyasztói kereslet. „A Costco továbbra is jó minőségű név, de számos akadályt látunk a gazdag részvények előrehaladásának útjában” – írták az elemzők közleményükben. A Wells Fargo emellett 490 dollárról részvényenként 600 dollárra csökkentette a Costco célárát. A klub megkérdőjelezte egy ilyen erősen recessziótűrő kiskereskedő leminősítését. „Bőséges prémiummal rendelkezik, de ez az egyik legmegbízhatóbb vállalat bármilyen gazdasági helyzetben” – mondta hétfőn Jeff Marks, az Investing Club portfólióelemzési igazgatója. A Costco részvényei 1% körüli emelkedést mutattak a korai kereskedésben, majd hétfő délután 488.55 dolláron zártak. A részvény 15%-ot esett idén, de továbbra is felülmúlja a tágabb piacot, az S & P 500 nagyjából 21%-ot esett a mai napig. A Wells Fargo, a Costco szerint tavaly megnőtt a fogyasztói kereslet a Covid-19 hátszél miatt, mivel a fogyasztók több időt töltöttek otthon, és felhalmozták a háztartási szükségleteiket. Idén azonban, mivel sok amerikai élete visszatért a normális kerékvágásba, a Costco csak tagsággal rendelkező kiskereskedelmi üzletága nyomás alá kerülhet az eladások terén, ha a kereslet enyhül, mondta Wells Fargo. „Úgy tűnik, hogy a COST forgalma az utóbbi időben mérséklődött. Egyre jobban aggódunk amiatt, hogy a kiskereskedelmi készletek hogyan reagálnak a lassuló topline lendületre, és a COST nagyobb mértékben ki van téve ennek a problémának, tekintettel annak viszonylag magas többszörösére” – írták az elemzők. A Wells Fargo arra is hivatkozott, hogy a benzint árusító kiskereskedőnél várhatóan csökkennek az üzemanyagok árrései, valamint az esetleges ellenszélekre. Wells Fargo Costcóval kapcsolatos álláspontja azonban aligha egyhangú a Wall Streeten. A Stifel elemzői a múlt héten azt mondták, hogy továbbra is „kategóriájában legjobb kiskereskedőnek” és „a nagy kapitalizációjú fogyasztói befektetők alapvető holdingjának” tekintik a Costcót. Ez a kutatási megjegyzés a Costco októberi értékesítési adatainak nyomán született, amelyek 6.7%-os emelkedést mutattak, de elmaradtak a szeptemberi 8.6%-os értékesítési növekedés mögött. A hónapok közötti lassulás ellenére a Stifel elemzői úgy találták, hogy a Costco 2 éves összetett éves növekedési üteme (CAGR) az azonos bolti eladások esetében októberben már a negyedik egymást követő hónapban gyorsult. A klub álláspontja Úgy gondoljuk, hogy a Wells Fargo Costcóval kapcsolatos elemzése alulértékeli üzleti modelljének teljes értékét, és nem változtat azon nézetünkön, hogy a Costco piacvezető a kiskereskedelmi területen. Fontos megérteni, hogyan irányítja a Costco az üzletét, mert ez az a hely, ahol páratlan értékajánlatot nyújt ügyfelei számára. A Costco a taglétszám növelésére összpontosít globális raktáraiban, ahol bevételeinek nagy részét szerzi. A nagykereskedelmi kiskereskedőnek sikerült megőriznie a tagság megújításának erős arányát, mert az általa vásárolt élelmiszerek nagy mennyiségéből származó eladói kedvezményeket át tudja adni a tagoknak. Továbbá egy speciális osztalék lehetőségét látjuk, amelyet utoljára 2020 novemberében osztottak ki, mint katalizátort, amely feldobhatja a részvényeket. Ezt az osztalékot az elmúlt nyolc évben négyszer fizették ki a befektetőknek. Ezenkívül a vezetőség 2023-ban emelheti a tagdíjakat, ami tovább támogatja a felső vonal növekedését. Míg a Costco részvényeit prémiumra értékelik, úgy gondoljuk, hogy ez indokolt, tekintettel a társaság folyamatos nyereségnövekedésére. Ahogy már korábban is mondtuk, a Costco a legjobb kiskereskedő a kihívásokkal teli gazdaságban, és úgy gondoljuk, hogy továbbra is felülmúlhatja versenytársait, miközben a fogyasztók költségkímélő ajánlatokat keresnek. (Jim Cramer's Charitable Trust hosszú KÖLTSÉGŰ. A részvények teljes listáját itt találja.) A CNBC Investing Club előfizetőjeként Jim Cramerrel együtt vásárlási figyelmeztetést kap, mielőtt Jim üzletet köt. Jim 45 percet vár a kereskedési figyelmeztetés elküldése után, mielőtt megvásárolná vagy eladná a jótékonysági tröszt portfóliójába tartozó részvényt. Ha Jim egy részvényről beszélt a CNBC TV-n, 72 órát vár a kereskedési figyelmeztetés kiadása után, mielőtt végrehajtaná az ügyletet. A BEFEKTETÉSI KLUB FENTI INFORMÁCIÓJÁRA A SZERZŐDÉSI FELTÉTELEINK ÉS ADATVÉDELMI SZABÁLYZATUNK ÉS A NYILATKOZAT NYILATKOZATÁNK ALKALMAZOTT. A BEFEKTETÉSI KLUBVAL KAPCSOLATBAN NYÚJTOTT INFORMÁCIÓK ÁTVÉTELÉBŐL SEMMILYEN BIZALMI KÖTELEZETTSÉG VAGY KÖTELEZETTSÉG NEM LÉTEZIK, VAGY NEM LÉTEZIK KI.
Az ügyfelek 5. május 2021-én a Washington DC-ben található Costcóban történő vásárlást követően magukkal viszik áruikat.
Ting Shen | Xinhua hírügynökség | Getty Images
A Wells Fargo leminősítette a Club holdingot Costco (COST) egy ritka lépést tett hétfőn, a nagykereskedelmi kiskereskedő növekedési lendületére hivatkozva. Úgy gondoljuk, hogy ez a felhívás tévedés, és a Costcót itt vételnek tekintjük, tekintettel arra, hogy milyen értéket kínál továbbra is ügyfélkörének a hanyatló gazdaság közepette.
Forrás: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html