A Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) figyelőinek meglepetésére Abel 1 millió dollárért készpénzben visszaadta a vállalat nagy közüzemi egységében, a Berkshire Hathaway Energy 870%-os részesedését a leányvállalatnak, ahelyett, hogy Berkshire részvényt kapott volna. . A júniusi eladást a Berkshire nemrégiben benyújtott, a második negyedévre vonatkozó 10-Q-jában tették közzé.
Abel, a Berkshire Hathaway (ticker: BRK/A, BRK/B) alelnöke és a társaság hatalmas nem biztosítási tevékenységeinek vezetője eladhatta volna a Berkshire részvények részesedését a Berkshire-i meghatalmazott nyelve alapján. A Berkshire-részvények eladása valószínűleg adóhatékony lett volna, és nagyban hozzáigazította volna a Berkshire részvényeseihez.
Ez összhangban lett volna Buffett, Charlie Munger alelnök és más Berkshire-i vezetők és igazgatók példájával, valamint a Buffett által megfogalmazott vezetési filozófiával.
A jelenlegi állás szerint a 60 éves Abel 2,363 darab B osztályú részvény tulajdonosa a cég körülbelül 700,000 2 dollár értékben. Ezeket a családja nevében tartják. Abel öt, 2022 millió dollárt meghaladó értékű A osztályú részvény vagyonkezelője, de a Berkshire XNUMX-es meghatalmazottja szerint elutasítja a részvény tényleges tulajdonjogát.
Az elmúlt négy évben nem vásárolt Berkshire-részvényt a Berkshire-proxy alapján. Teljes kártérítése 75 millió dollár volt az időszak alatt.
A Berkshire a legtöbb céggel ellentétben nem ad részvényalapú kompenzációt vezetőinek vagy igazgatósági tagjainak. Nekik is részvényt kell vásárolniuk a nyílt piacon, mint bárki másnak.
Berkshire Hathaway nem válaszolt a kommentárra, és a BHE szóvivője, ahol Abel az elnök, nem volt hajlandó kommentálni az ügyet. Ábelt nem lehetett közvetlenül elérni.
Buffett eközben több mint 100 milliárd dollárnyi Berkshire részvény birtokában van, még akkor is, ha 2006 óta birtokának több mint felét különböző jótékonysági szervezeteknek adta át.
Munger, régi partnere körülbelül 2 milliárd dollárnyi Berkshire részvény tulajdonosa. Ajit Jain, a Berkshire hosszú ideje ügyvezetője és a társaság biztosítási üzletágának vezetője a legutóbbi proxy alapján csaknem 200 millió dollárt birtokol Berkshire részvényeiben. A Berkshire összes igazgatója, köztük az American Express korábbi vezérigazgatója, Ken Chenault és Chris Davis befektetési menedzser, a legújabb proxy alapján több részvényt birtokol, mint Abel.
Sok vállalat megköveteli a felső vezetőktől, hogy bizonyos mennyiségű részvényt tartsanak. Nál nél
General Motors
,
a vezetőknek éves fizetésük egy-hatszorosával kell rendelkezniük, Mary Barra vezérigazgatónak pedig hatszor kell a legtöbbet birtokolnia. A Berkshire-nek nincs ilyen követelménye.
Buffett azonban világossá tette, hogy hisz azokban az emberekben, akik irányítják a részvényt. 2017-es részvényesi levelében Buffett frissítette a Berkshire's Owner's Manual-t, amely felvázolja vezetési filozófiáját.
„A Berkshire tulajdonos-orientáltságának megfelelően a legtöbb igazgatónk nettó vagyonának jelentős részét a vállalatba fekteti” – írta. „Mi saját főzést eszünk. Charlie családja nettó vagyonának többsége Berkshire-részvényekben van; Nekem több mint 98%.
„Charlie és én nem ígérhetünk eredményeket. De garantálni tudjuk, hogy az Ön anyagi vagyona a miénkkel együtt költözik arra az időtartamra, amelyet partnerünknek választ” – írta.
Abel 2008 és 2018 között a Berkshire Hathaway Energy élén állt, mielőtt elvállalta jelenlegi szerepét az anyavállalatnál. 1998 és 2008 között volt a BHE elnöke, majd 1992-ben csatlakozott hozzá.
„Szeretném, ha Abel úr a BHE-ben lévő érdekeltsége eladásából származó adózott bevétel nagy részét a Berkshire Hathaway részvényeibe fektetné, ami egyrészt a vállalat iránti hosszú távú elkötelezettségét, másrészt a részvényesekkel való szilárd elkötelezettségét mutatja. ” – írta James Shanahan, Edward Jones elemzője a Barron'snak küldött e-mailben.
Robert Willens New York-i adószakértő szerint, ha Abel a BHE-részesedését Berkshire-részvényre cserélte volna, az adómentes csere lett volna. Ő mondta Barron egy e-mailben, hogy az adótörvény értelmében „B átszervezés” lett volna.
„Az anyavállalat részvényeinek megszerzése egy leányvállalatban, amelyet már „ellenőrz” és az ilyen megszerzést követően továbbra is irányít, átszervezésnek minősül, és az ügyletnek ez a minősítése lehetővé teszi a részvényesek számára az adómentes cserét. az anyavállalat részvényeinek leányvállalata” – írta Willens. Berkshire birtokolja a BHE 92%-át.
Az Abel részesedése a BHE-ben a Berkshire áprilisi éves közgyűlésén merült fel, amikor egy részvényes megkérdezte Buffetttől és Mungertől, hogy Abel ösztönzői nem igazodtak-e el, tekintettel a Berkshire-i leányvállalatban szerzett nagy részesedésére.
Buffett és Munger azt válaszolták, hogy Abel teljesen elkötelezett Berkshire mellett. "Ez egy történelmi baleset, nem okoz nagy feszültséget vagy a vagyonkezelői kötelezettség megsértését" - mondta Munger.
Abel több mint 20 évvel ezelőtt az opciós támogatásokból szerezte meg a BHE részesedésének nagy részét, amikor a BHE-t MidAmerican Energy néven jegyezték be, mielőtt a Berkshire megvásárolta volna 2000-ben. A BHE részvényei azóta 30-szorosára emelkedtek, de nem kereskednek nyilvánosan.
Az elkövetkező hónapokban a Berkshire-tulajdonosok azt fogják vizsgálni, hogy Abel befekteti-e a BHE eladásából származó jelentős bevétel egy részét a Berkshire-i részvényekbe.
Írjon Andrew Bary-nek a címen [e-mail védett]