Warren Buffett szerint a piacok „szerencsejáték szalonokká” váltak

Évekig tartó szárazság után, Mr. Buffett's

Berkshire Hathaway Inc.

BRK.B -2.55%

újra megnyitja a kiadási csapot. Azt 11.6 milliárd dolláros üzletet kötött biztosítót vásárolni

Alleghany Corp.

Y -0.62%

, amely hat év óta a Berkshire legnagyobb felvásárlása lesz. Azt több millió részvényt vásárolt of

HP Inc.

HPQ -2.53%

és a

Occidental Petroleum Corp..

OXY -3.40%

És drámaian növelte a tétet in

Chevron Corp..

CLC -3.16%

, így az energiavállalat egy viszonylag kis holdingból a Berkshire négy legnagyobb részvénybefektetésének egyikévé válik.

A nagy kérdés: Miért?

„Ez egy szerencsejáték szalon” – mondta Buffett úr szombaton az elmúlt évek piacairól. Hozzátette: a pénzügyi szektort hibáztatja a befektetők kockázatos magatartásának ösztönzéséért. Míg a spekulatív fogadásokat „obszcénnek” találja, a felszedés bekerül volatilitás a piacokon Egyetlen jó hatása volt, mondta: lehetővé tette a Berkshire-nek, hogy alulértékelt vállalkozásokat találjon, amelyekbe ismét befektethet egy viszonylagos nyugalom időszakát követően. 

Mr. Buffett, 91 éves, megosztotta gondolatait a piacok helyzetéről, a Berkshire biztosítási üzletágáról és a közelmúltbeli befektetésekről a társaság éves részvényesi gyűlésén Omaha belvárosában. Buffett úr szombaton 2019 óta először beszélt személyesen a részvényesekkel. A Covid-19 világjárvány miatt a Berkshire gyakorlatilag az elmúlt két évben tartotta üléseit.

A részvényesek, akik arra vágytak, hogy elsőrangú helyeket szerezzenek, órákon át sorakoztak, mielőtt kinyíltak volna az arénában, ahol Mr. Buffett volt; jobbkezes

Charlie Munger,

98; és alelnökei

Greg Ábel,

59, és

Ajit Jain,

70, színpadra lépett. Amikor Mr. Buffett belépett, a hallgatóság egy magányos tagja megragadta az alkalmat, hogy üzenetet küldjön. – Szeretünk – kiáltotta az illető. 

Mr. Buffett ugyanolyan lelkesnek tűnt, hogy több ezer részvényes ül előtte. 

Sokkal jobb volt mindenkivel személyesen lenni – mondta.

Berkshire-ben az idei év előtt viszonylagos csendes időszak volt. Vállalkozása virágzott; fellendülő gazdaság és a dübörgő tőzsde hozzájárult ahhoz, hogy 2021-ben a nettó bevételek rekordszintre emelkedjenek. De ez nem sok készpénzt fordított a munkára, ami sok elemzőt és befektetőt arra késztetett, hogy elgondolkozzon a következő lépéseken. A Berkshire szinte rekord mennyiségű készpénzzel zárta az évet.

Buffett úrnak az az érzése, hogy a Berkshire számára nincsenek vonzó befektetési lehetőségek, gyorsan átadta helyét február végén az izgalomnak – mondta szombaton, amikor megkapta Alleghany vezérigazgatójának másolatát.

Joseph Brandon

éves jelentés.

A jelentés felkeltette az érdeklődését. Úgy döntött, hogy felkeresi Mr. Brandont, és New Yorkba repül, hogy vacsora közben egy lehetséges üzletről beszéljen. 

Ha a vezérigazgató nem nyúlt volna hozzá, „nem jutott volna eszembe, hogy írjak neki, és azt mondjam, „fogjunk össze” – mondta Mr. Buffett.

A Berkshire döntése, hogy 14%-os részesedést szerez az Occidentalban, szintén egy jelentéssel érkezett. Buffett úr elmondta, hogy elolvasott egy elemzői feljegyzést a cégről, amelynek részvényei még mindig a 2011-es csúcs alatt állnak, és úgy döntött, hogy a kaszinószerű piaci feltételek jó alkalom a részvények megvásárlására.

Mindössze két hét leforgása alatt a Berkshire több millió részvényt szerzett a cégben. 

„Nem hiszem, hogy valaha is olyan volt, mint most, ami a napi szintű szerencsejáték-tevékenységet illeti” – mondta Mr. Munger. – Nem szép. 

De a piacokon zajló spekulációk mértéke lehetőséget adott a Berkshire-nek arra, hogy észrevegye az alulértékelt vállalkozásokat, mondta Munger úr, ami lehetővé tette a vállalat számára, hogy 106 milliárd dolláros készpénztartalékát dolgozza fel.

Mr. Buffett és Mr. Munger nem foglalkozott kifejezetten a Berkshire azon döntésével, hogy növelje Chevron részesedését a találkozó délelőtti ülésén. Értéke március 25.9-én 31 milliárd dollár volt, szemben a 4.5 végi 2021 milliárd dollárral a cég bejelentése szerint. Ezzel a Chevron a Berkshire négy legnagyobb részvénytársaságának egyikévé teszi

Apple,

Az American Express Co. és a Bank of America Corp.

Ennek ellenére Buffett úr azt mondta, hogy örül annak, hogy az amerikai vállalkozások több olajat tudnak termelni az Egyesült Államokban. Ez „az amerikai ipari gépek működésének fenntartása” – mondta.

A Berkshire nem az alapján próbálja meg befektetéseit megvalósítani, hogy szerinte mit fog tenni a tőzsde a hétfői nyitáskor – mondta Mr. Buffett.

"Nem tudom megjósolni, mit fog tenni a részvények… Nem tudjuk, mit fog tenni a gazdaság" - mondta.

Alapvetően a Berkshire mindent megtesz annak érdekében, hogy továbbra is hozamot termeljen részvényeseinek, mondta Buffett úr. A Berkshire 20%-os évesített nyereséget produkált 1965 és 2020 között az S&P 500-hoz képest, amely 10%-os hozamot ért el osztalékkal együtt ugyanebben az időszakban.

„Az az elképzelés, hogy végleg elveszítjük mások pénzét… ez csak egy olyan jövő, amit nem szeretnék” – mondta Mr. Buffett.

Írj Akane Otaninak a következő címen: [e-mail védett]