„A Walmart bejelentése megerősíti, hogy az alacsony jövedelmű fogyasztó rendkívül szorult helyzetben van… és ez a szorongás kezd közepes jövedelmű jelenséggé válni” – mondja John San Marco, a Neuberger Berman Next Generation Connect Consumer ETF portfóliómenedzsere. "Erős a gyanúm, hogy ha túl leszünk ezen a kiskereskedelmi bevételi szezonon, a Walmart nem fog kifejezetten rosszul kinézni."
Az alkuvadászok joggal óvatosak. A vállalatok mérete azt jelenti, hogy fájdalmaik – és a szükséges diszkontálásuk – az egész iparágban visszaütnek majd. A Citigroup előrelátóan figyelmeztetett júniusban, hogy a tágabb értelemben vett gazdaságtól függetlenül ez fog történni úgy érzi, mint egy recesszió a ruházatban, és a Jefferies elemzője, Stephanie Wissink nagyjából ugyanezt mondta a Walmart bejelentése nyomán: „Bár a címek azt sugallják, hogy nem vagyunk recesszióban, úgy tűnik, határozottan a „diszkrecionális áruk recessziójában” vagyunk.
Nem minden áru egyenlőnek jön létre. Azok a cégek, amelyek viszonylag alapvető ruházati cikkeket árulnak, mint például a Walmart és a Target kétségtelenül érezni a fájdalmat. Ez nyilvánvaló az olyan kiskereskedőknél, mint a Gap (GPS), amely nemrégiben menesztette vezérigazgatóját ahogy azt is csökkentette árrés kilátásait. A helyzet azonban talán nem olyan vészes, mint néhány félelem. A Walmart azt mondta, hogy haladást ért el a készletezéssel, a gázárak csökkentek az elmúlt hetekben, és úgy tűnik, hogy a kiadások nem esnek le egy szikláról.
A Stifel elemzője, Mark Astrachan megjegyzi, hogy a Walmart frissítése valószínűleg inkább „visszatekintő”, tekintve cége legutóbbi, július közepi felmérését, amely azt mutatja, hogy „a legalacsonyabb keresetűek gyengülő költési szándéka június végén érte el a mélypontot… [és] a költési szándékok fokozatosan javultak mindenhol jövedelmi szintek.” Ez nem jelenti azt, hogy a kiadások ne zsugorodnának még idén, de legalább a második negyedévre úgy gondolja, hogy a kiskereskedőknek legalább meg kell felelniük az alacsonyabb elvárásoknak.
Még a jól gazdálkodó cégeket is súlyosan érintette a keddi eladás.
Costco nagykereskedelem
(COST) 3.3%-ot esett annak ellenére, hogy jól teljesít, amikor a vásárlók értéket keresnek.
Traktorellátás
Co.
(TSCO) 5.3%-ot esett annak ellenére, hogy degy beat-and-raise negyedet kapott ki korábban ezen a héten. Autóalkatrész készletek nemcsak meglehetősen anticiklikusak, hanem tisztességes árazási erővel is rendelkeznek. Még mindig,
AutoZone
(AZO) 2.2%-ot esett és
Advance Autóalkatrészek
esett 3.6%.
De mi a helyzet a ruhakereskedőkkel? Ahogyan az előrejelzések domináltak a kiskereskedők első negyedéves eredmény utáni teljesítményében, a marzsok egyike lehet azon néhány kulcsfontosságú területnek a következő második negyedéves eredményszezonban.
A valóság az, hogy Gap-től a
Bath & Body Works
(BBWI) sok kiskereskedő visszaadja a fejlődés nagy részét vagy egészét a járvány idején a margón tettek; valójában az árrés zsugorodása széles körben elterjedt – írja a DataTrek Research társalapítója, Nicholas Colas, mivel a FactSet konszenzusos becslései szerint az S&P 500-as 11 szektorból az energia és az ipar az egyetlen kettő, amelyek várhatóan éves javulást mutatnak a második negyedévben. .
De nem minden kiskereskedő érezheti a szorítást.
Levi Strauss
A & Co. (LEVI) lehet az egyik méltánytalanul megtámadott kiskereskedő: jelenleg nehéz vonzónak találni az alkalmi ruházati árusokat, és fennáll annak a veszélye, hogy nagyobb általános árengedményt kap a térben. De a cég árrése lapos maradt pénzügyi második negyedévben, amelyről kevesebb mint három héttel ezelőtt számoltak be, ami azt jelenti, hogy optimistább trendjei frissebb adatokat tükröznek.
TJX
A Cos. (TJX) is vonzónak tűnik, és nem csak abból profitál, hogy a szegény fogyasztók leértékelődnek, hanem a készletek bősége is. „A TJX egyedülálló helyzetben van, még jobban, mint a többi árengedmény, hogy hasznot húzzon a kiskereskedelmi mészárlásból, mivel a jobb márkák és kereskedők vonzó áruajánlatokkal keresik meg őket” – mondja San Marco, aki szintén kedveli erős vásárlói hűségét. .
És mit kezdjünk magával a Walmarttal? Néhányan azt remélték, hogy a Target második előrejelzése alacsony vízszintet jelent az adott részvényre, de ez nyilvánvalóan nem így történt. Mivel közeleg a kiskereskedelmi bevételi szezon, nehéz vitatkozni, hogy a Walmart elérte a mélypontot.
Mégis van egy előnye: abban az időben, amikor a vezetői csapatok a gyorsan változó fogyasztói helyzetre reagálva különösen laposak voltak, a Walmartnak legalább van egy új pénzügyi vezérigazgatója, John Rainey, aki felügyelte a részvények nagy teljesítményének időszakát
PayPal
(PYPL).
Talán még mindig megvan a varázslatos érintése.
Írj neki Teresa Rivas itt [e-mail védett]