Wallace Weitz felvásárolja a Gartnert, és 2 legfelső birtokát növeli

Összegzésként

• A befektető egy új pozícióba lépett, és növelte a CoStar és a Meta Platforms részesedését.
• Csökkentette Charles Schwab és Aon birtokrészét is
  AON
  .

Wallace Weitz (mesterségek, Termékeink), a Weitz Investment Management vezetője a hónap elején nyilvánosságra hozta első negyedéves portfólióját.

A részvények kiválasztásakor a guru omahai, nebraskai székhelyű cége egyesíti Benjamin Graham árérzékenység és a biztonsági határhoz való ragaszkodás elvét azzal a meggyőződéssel, hogy a minőségi tényezők, amelyek lehetővé teszik a vállalat számára, hogy irányítani tudja jövőjét, fontosabbak lehetnek, mint a statisztikai mutatók, mint a könyv szerinti érték és kereset.

A Partners III Opportunity Fund számára írt első negyedéves levelében Weitz megjegyezte, hogy az év „felhős befektetési kilátásokkal indult, amelyek csak tovább viharosodtak”. Írt:

„A Covid-19 esetek Omicron hulláma január elején érte el a csúcsot, de a globális ellátási láncok korántsem egészségesek. 2021 végére a kínálati hiány a tartós, hatalmas monetáris és fiskális ösztönzőkkel együtt már fellobbantotta az infláció lángját. A Federal Reserve szélsőséges elmozdulására számítva a befektetők az évet az eszközök átárazásával kezdték a magasabb kamatkörnyezet érdekében. Az ukrajnai háború kitörése értelmetlen halált és pusztítást hozott, és további zavarokat okozva a globális piacokon. Az energiaárak tovább emelkedtek, mivel az orosz olaj- és földgázimportőrök alternatív ellátást kerestek. A piaci feltételek továbbra is dinamikusak, és bár a piacok visszaszerezték a negyedéven belüli lehívásuk egy részét, további volatilitásra számítunk.”

Ezeket a megfontolásokat szem előtt tartva Weitz a kereskedési főkönyv vételi és eladási oldalán is aktív volt a március 31-ével zárult három hónapban. A SEC-hez benyújtott 13F-es bejelentések szerint a negyedév során egy új pozícióba lépett, ez a Gartner volt.
IT
Inc. (IT, Pénzügyi), és hozzáadott vagy csökkentett számos meglévő befektetést. Egyéb figyelemre méltó kereskedések közé tartozott a CoStar Group megnövekedett fogadása
CSGP
Inc. (CSGP, Pénzügyi) és a Meta Platforms Inc. (FB, Pénzügyi), valamint a Charles Schwab Corp. (SCHW, Pénzügyi) és az Aon PLC (AON, Pénzügyi) gazdaságok.

A befektetőknek tisztában kell lenniük azzal, hogy a 13F bejelentések nem adnak teljes képet a cég állományáról, mivel a jelentések csak az egyesült államokbeli részvényekben és az amerikai letéti igazolásokban lévő pozíciókat tartalmazzák, de ennek ellenére értékes információkkal szolgálhatnak. Ezenkívül a jelentések csak a legfrissebb portfólióbejegyzési dátum szerinti kereskedéseket és részesedéseket tükrözik, amelyek a jelentéstevő cég birtokában lehetnek ma vagy a cikk közzétételekor.

Gartner

Weitz 127,979 XNUMX Gartner részvénybe fektetett be (IT, Pénzügyi), a részvényportfólió 1.7%-át rendelve a pozícióhoz. A részvény részvényenkénti átlagos árfolyama 289.47 dollár volt a negyedév során.

A Connecticut állambeli Stamfordban működő vállalat, amely előfizetéses kutatási szolgáltatásokat kínál informatikai és üzleti szakemberek számára, 19.60 milliárd dolláros piaci tőkeértékkel rendelkezik; részvényei kedden 241.70 dollár körül forogtak, 25.7-es árfolyam-nyereség, 167.14-es árfolyam-eladási arány és 4.21-es ár-eladási arány mellett.

A GF értékvonala
ÉRTÉK
azt sugallja, hogy a részvény jelenleg szerényen túlértékelt a múltbeli mutatók, a múltbeli teljesítmény és a jövőbeli bevételi előrejelzések alapján.

A GuruFocus 5-ből 10-re értékelte a Gartner pénzügyi erejét. A megfelelő kamatfedezet mellett az Altman Z-Score 3.45 azt jelzi, hogy a vállalat jó állapotban van, annak ellenére, hogy az eszközök gyorsabban gyarapodnak, mint a bevétel. A befektetett tőke megtérülése is kismértékben meghaladja a súlyozott átlagos tőkeköltséget, vagyis a vállalat növekedésével értékteremtés történik.

A vállalat jövedelmezősége sokkal jobban teljesített a 10-ből 10-es besorolással, amit a növekvő működési árrés, valamint a versenytársak többségét felülmúló tőke-, eszköz- és tőkeerős megtérülés vezérel. A Gartner Piotroski F-pontszáma is magas, 7/9, ami azt jelenti, hogy a működés egészséges, és a folyamatos bevétel- és bevételnövekedés hozzájárult ahhoz, hogy a kiszámíthatósági helyezés ötből négy csillagot érjen el. A GuruFocus kutatása szerint az ilyen rangú cégek átlagosan 9.8%-os hozamot hoznak évente egy 10 éves időszak alatt.

A Gartnerbe fektetett guruk közül Ron báró (mesterségek, Termékeink) rendelkezik a legnagyobb részesedéssel a forgalomban lévő részvényeinek 6.55%-ával. Al Gore (mesterségek, Termékeink) generációs befektetési menedzsmentje, Bill Nygren (mesterségek, Termékeink), Jim Simons (mesterségek, Termékeink) „Renaissance Technologies, Joel Greenblatt (mesterségek, Termékeink), Caxton Associates (mesterségek, Termékeink), Tom Gayner (mesterségek, Termékeink) És Lee Ainslie (mesterségek, Termékeink) is vannak pozíciók a készletben.

CoStar Group

A guru fellendítette a CoStar csoportot (CSGP, Pénzügyi) részesedése 27.78%-kal, 313,700 0.93 részvény felszedésével. A tranzakció 66.50%-os hatással volt a részvényportfólióra. A részvények átlagos ára XNUMX dollár volt a negyedév során.

Weitz jelenleg összesen 1.44 millió részvényt birtokol, ami a részvényportfólió 4.3%-át és a negyedik legnagyobb részesedését jelenti. A GuruFocus becslése szerint 19.48%-ot veszített a befektetésen a 2020 első negyedévi alapítása óta.

A Washington DC-ben székhellyel rendelkező, a kereskedelmi ingatlanipar számára információs, elemzési és marketingszolgáltatásokat nyújtó cég piaci kapitalizációja 32.08 milliárd dollár; részvényei kedden 812.35 dollár körül forogtak, 138.39-es árfolyam-nyereség, 5.89-es árfolyam-eladási mutató mellett 18.36-os ár-eladási arány.

A GF Value Line szerint a részvény jelentősen alulértékelt.

A CoStar pénzügyi erejét 8-ből 10-ra értékelte a GuruFocus a megfelelő kamatfedezet és a robusztus, 10.2-es Altman Z-Score alapján. Bár az eszközök gyorsabban gyarapodnak, mint a bevétel növekedése, ami azt jelzi, hogy a hatékonyság csökkenhet, jó az értékteremtés, mivel a ROIC háttérbe szorítja a WACC-t.

A vállalat jövedelmezősége 9-ből 10 pontot ért el, ami a növekvő működési haszonkulcsnak és az iparági társainak több mint felét meghaladó megtérülésnek köszönhető. A CoStar mérsékelt 5-ös Piotroski F-pontszámmal is rendelkezik, ami azt jelzi, hogy a körülmények jellemzőek egy stabil vállalatra. Az állandó bevételek és a bevételnövekedés hozzájárult a 4.5 csillagos kiszámíthatósági helyezéshez. A GuruFocus adatai azt mutatják, hogy az ilyen rangú cégek átlagosan 10.6%-os hozamot hoznak évente.

A kint lévő részvények 4.76%-ával a Baron a CoStar legnagyobb guru részvényese. Más legjobb guru befektetők Baillie Gifford (mesterségek, Termékeink), Frank Sands (mesterségek, Termékeink), Chuck Akre (mesterségek, Termékeink) cége, Simons cége, Jerome Dodson (mesterségek, Termékeink), Steven Cohen (mesterségek, Termékeink), ray Dalio (mesterségek, Termékeink) És Tom Gayner (mesterségek, Termékeink).

Meta platformok

A Meta Platformok (FB, Pénzügyi) részesedését 29.44%-kal növelték, a befektető 609,257 0.90 darab részvényt vásárolt. A tranzakció 250.52%-kal érintette a részvényportfóliót. A részvény átlagosan XNUMX dolláros részvényenkénti árfolyamon forgott a negyedév során.

Weitz jelenleg 397,250 3.95 részvényt birtokol, ami a részvényportfólió 2.8%-át jelenti, és a hetedik legnagyobb pozíciót jelenti. Becslések szerint 2018%-ot veszített a befektetésen a XNUMX első negyedévi létrehozása óta a GuruFocus szerint.

A kaliforniai Menlo Park, korábban Facebook néven működő közösségi média cég 478.02 milliárd dolláros piaci tőkeértékkel rendelkezik; részvényei kedden 176.55 dollár körül forogtak, 14.82-es árfolyam-nyereség, 4.34-es árfolyam-eladási mutató mellett 4.63-as ár-eladási arány.

A GF értékvonal alapján úgy tűnik, hogy a részvény jelenleg jelentősen alulértékelt.

A GuruFocus a Meta Platforms pénzügyi erejét 8-ből 10-ra értékelte a kényelmes kamatfedezetnek és a robusztus, 10.26-os Altman Z-Score-nak köszönhetően, amely azt jelzi, hogy jó a helyzet. A ROIC a WACC-t is elhomályosítja, ami arra utal, hogy a vállalat értéket teremt.

A cég jövedelmezősége még jobban teljesített 10-ből 10-es értékeléssel. Annak ellenére, hogy az árrés csökkent, a Metát a versenytársak többségét felülmúló erős hozamok támogatják. Mérsékelt, 5-ös Piotroski F-pontszámmal is rendelkezik. Az állandó bevételek és bevételnövekedés hozzájárult a 4.5 csillagos kiszámíthatósági ranghoz.

Ken Fisher (mesterségek, Termékeink) a Meta legnagyobb guru részvényese 0.41%-os részesedéssel. Dodge & Cox, Baillie Gifford (mesterségek, Termékeink), Első sas befektetés (mesterségek, Termékeink), Chase Coleman (mesterségek, Termékeink), Steve Mandel (mesterségek, Termékeink), --Chris Davis (mesterségek, Termékeink), Simons cége, Ruane Cunniff (mesterségek, Termékeink), Philipe Laffont és Diamond Hill főváros (mesterségek, Termékeink), többek között szintén jelentős részesedéssel rendelkeznek a társaságban.

Charles Schwab

A részvényportfólióra -1.74%-os hatással, Weitz visszafogta a Charles Schwab (SCHW, Pénzügyi) pozíciója 41.09%-kal, 510,363 88.05 részvény eladásával. A részvény részvényenkénti átlagos árfolyama XNUMX dollár volt a negyedév során.

A befektető jelenleg összesen 731,650 2.76 részvényt birtokol, ami a részvényportfólió 47.30%-át teszi ki. A Weitz eddig körülbelül XNUMX%-ot nyert a befektetésen.

A texasi Westlake-ben székelő, banki, online bróker- és vagyonkezelési tanácsadási szolgáltatásokat nyújtó cég piaci tőkéje 119.81 milliárd dollár; részvényei kedden 63.10 dollár körül forogtak, 22.9-es árfolyam-nyereség, 3.21-es árfolyam-eladási mutató mellett 6.49-es ár-eladási arány.

A GF Value Line szerint a részvényeket jelenleg meglehetősen értékelik.

Charles Schwab pénzügyi erejét a GuruFocus 3-ből 10-ra értékelte. Bár a társaság az elmúlt években újabb hosszú lejáratú hiteleket bocsátott ki, ez a kényelmes kamatfedezetnek köszönhetően kezelhető.

A vállalat jövedelmezősége valamivel jobban teljesített: a haszonkulcsok és a hozamok 7-ből 10-et ért el, amely felülmúlja iparági társai több mint felét, valamint mérsékelt, 5-ös Piotroski F-Score-t. Charles Schwab négycsillagos kiszámíthatósági ranggal rendelkezik.

A Charles Schwabba fektetett guruk közül a Dodge & Cox rendelkezik a legnagyobb részesedéssel, 3.81%-kal. PRIMECAP menedzsment (mesterségek, Termékeink), Gore cége, Ruane Cunniff (mesterségek, Termékeink), Baillie Gifford (mesterségek, Termékeink), Baron, Nygren, First Eagle és több más guru is jelentős birtokokkal rendelkezik.

Aon

A részvényportfóliót -1.13%-kal befolyásolva a guru megnyirbálta az Aon (AON, Pénzügyi) 37.07%-os részesedéssel, 93,007 290.48 részvény eladásával. A negyedév során a részvények egyenként XNUMX dolláros átlagáron forogtak.

A Weitz jelenleg összesen 157,900 2.30 részvényt birtokol, így 111.93%-os helyet biztosít a részvényportfólióban. A GuruFocus becslése szerint XNUMX%-ot nyert a hosszú ideig tartott befektetésen.

A pénzügyi kockázatcsökkentő termékek széles skáláját kínáló brit biztosító társaság piaci felső határa 56.16 milliárd dollár; részvényei kedden 266.12 dollár körül forogtak, 41.98-as árfolyam-nyereség, 47.83-as árfolyam-eladási mutató mellett 4.75-ös ár-eladási arány.

A GF Value Line szerint a részvényeket jelenleg meglehetősen értékelik.

A GuruFocus 4-ből 10-re értékelte az Aon pénzügyi erejét. Bár a vállalat az elmúlt években új hosszú lejáratú hiteleket bocsátott ki, a megfelelő kamatfedezetnek köszönhetően még mindig kezelhető szinten van. Az alacsony, 1.64-es Altman Z-Score azonban arra figyelmeztet, hogy fennáll a csőd veszélye. A WACC a ROIC-ot is felülmúlja, jelezve az értékteremtéssel kapcsolatos küzdelmeket.

A vállalat jövedelmezősége jobban teljesített: 8-ből 10-as értékelést kapott a működési árrés növekedése és a versenytársak több mint felét felülmúló erős megtérülése miatt. Az Aon mérsékelt, 5-ös Piotroski F-pontszámmal is rendelkezik. A működési eredménykiesés eredményeként az egycsillagos kiszámíthatósági helyezés figyelhető. A GuruFocus szerint az ilyen besorolású vállalatok átlagosan 1.1%-os hozamot hoznak évente.

2.07% -os részesedéssel Warren Buffett (mesterségek, Termékeink) a cég legnagyobb guru részvényese. Andreas Halvorsen (mesterségek, Termékeink), Első csendes-óceáni tanácsadók (mesterségek, Termékeink), Steven Romick (mesterségek, Termékeink) és több más guru is birtokolja a részvényt.

További ügyletek és portfólió teljesítmény

A negyedév során Weitz is hozzáadta a CarMaxot
KMX
Inc. (KMX, Pénzügyi) részesedései és csökkentett pozíciói a Berkshire Hathawayben
BRK.B
Inc. (BRK.B, Pénzügyi), AutoZone
AZO
Inc. (AZO, Pénzügyi), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM, Pénzügyi) és Markel
MKL
Corp. (MKL, Pénzügyi).

A guru 2.23 milliárd dolláros, 57 részvényből álló részvényportfóliójának valamivel több mint felét a pénzügyi szolgáltatások és a kommunikációs szolgáltatások szektorába fektetik be.

A Partners III Opportunity Fund 23.57-ben 2021%-ot hozott, ami alulmúlja az S&P 500 28.7%-os hozamát.

Közzétételek

Nincs/nekünk nincs pozícióm az említett részvényekben, és nem tervezek új pozíciókat vásárolni az említett részvényekben a következő 72 órán belül.