Ez a történet volt eredetileg közzétették TKer.co
A tőzsdék pozitívan indították az új évet, az S&P 500 1.4%-ot kúszott fel a múlt héten. Az index most 8.9%-kal emelkedett az október 12-i 3,577.03 ponthoz képest, és 18.8%-kal csökkent a 3. január 2022-i 4,796.56 ponthoz képest.
Eközben, a piac sok medve több társaságot kapott.
Michael Kantrowitz, a Piper Sandler vezető befektetési stratégája arra számít, hogy az S&P 500 3,225 pontra süllyed az év végére. Jelentette Bloomberg szerdán. Ez a hívás teszi őt a a Wall Street legjobb tőzsdei előrejelzői közül a legmackóbb.
Byron Wien, a Morgan Stanley legendás egykori befektetési stratégája és a Blackstone jelenlegi alelnöke, figyelmeztetett szerdán hogy a pénzügyi piacok lecsúszhatnak az év első felében, mielőtt ismét fellendülnének.
"A Fed szigorítása ellenére a piac az év közepére eléri a mélypontot, és 2009-hez hasonló fellendülésbe kezd" írt.
Bebizonyosodik, hogy idén a medvéknek van igazuk? Talán.
De az tény, hogy a Wall Street nagy része mackó valójában ellenkező eredményt hozhat.
"A Wall Street bearish" - írta szerdán Savita Subramanian, a BofA amerikai részvénystratégiai vezetője. – Ez marhaság.
Subramanian a BofA szabadalmazott „Sell Side Indicator”-ból származó ellentétes jelzésre utalt, amely az amerikai eladási oldali stratégák által a részvényekhez ajánlott átlagos allokációt követi nyomon. Bár jelenleg nem tükrözi a „szélsőséges bearishitást”, olyan szinten van, amely „+16%-os várható árhozamot sugall a következő 12 hónapban (~4400 az S&P 500 esetében).
Subramanian hivatalos célpont az S&P 500 4,000, ami a Wall Street bearish végén van. Bár van neki figyelmeztetett a piacról való kilépésre akkor, amikor a konszenzus alacsonyabb árakat vár.
2022-ig a Wall Street volt rossz lábra kapták, mert túlságosan bullish volt megelőzve, ami lett a történelmi medvepiac.
Vajon ezúttal igaz lesz a konszenzus a mackósságukkal?
Azt azonban tudjuk, hogy a a tőzsde a legtöbb évben emelkedik.
A hosszabb távú befektetőknek emlékezniük kell arra, hogy a pozitív hozam elérésének esélye megnő aki tud időt adni.
A makró keresztáramok áttekintése 🔀
Néhány figyelemre méltó adatpont volt a múlt hétről, amelyeket figyelembe kellett venni:
???? Munkahelyek növekedése. Szerint BLS adatok A pénteken közzétett közlemény szerint az amerikai munkaadók 223,000 203,000 állást adtak hozzá decemberben, ami erősebb, mint a XNUMX XNUMX állás. közgazdászok várták. 2022 folyamán a munkaadók 4.5 millió munkahelyet adtak hozzá.
Szinte az összes főbb iparági kategória növekedésről számolt be. Az információs szektorban, amely magában foglalja a technológiai ipart is, munkahelyek szűntek meg. Ha többet szeretne megtudni ezekről a veszteségekről, olvassa el: "Ne vezessenek félre a nagy technológiai elbocsátásokról szóló kontextus nélküli jelentések 🤨"
📉Csökken a munkanélküliségi ráta. A munkanélküliségi ráta 3.5%-ra (vagy kerekítetlenül 3.468%-ra) csökkent az előző havi 3.6%-ról. Ez 1969 óta a legalacsonyabb arány.
💰 Lehűl a bérnövekedés. Az átlagos órabér decemberben 0.3%-kal nőtt az előző hónaphoz képest, ami hidegebb a várt 0.4%-os rátánál. Éves összevetésben az átlagos órabér 4.6%-kal nőtt, ami alacsonyabb a várt 5.0%-nál. Ha többet szeretne megtudni arról, hogy ez miért számít, olvassa el: "Kulcsfontosságú diagram, amelyet figyelni kell, ahogy a Fed szigorítja a monetáris politikát 📊"
📈 Az állásváltók jobb fizetést kapnak. Szerint ADP, amely nyomon követi a magánszemélyek bérszámfejtését, és a BLS-től eltérő módszertant alkalmaz, a munkahelyet váltók éves fizetésnövekedése decemberben 15.2%-kal haladta meg az egy évvel korábbit. A munkahelyükön maradók fizetése 7.3%-os volt.
👍 Sok szabad állás van. Szerint BLS adatok A szerdán közzétett adatok szerint az amerikai munkaadók novemberben 10.46 millió állást nyitottak meg, ami szerény csökkenést jelent 10.51 millió nyitás októberben. Míg a nyitások a márciusi rekordmagasság, 11.85 millió alatt maradnak, továbbra is jóval a járvány előtti szint felett maradnak.
Az időszak alatt, 6.01 millió ember volt munkanélküli. Ez azt jelenti, hogy novemberben egy munkanélkülire 1.74 állás volt. Ez csökkent a márciusi 1.99-hez képest, de még mindig azt sugallja, hogy rengeteg lehetőség kínálkozik az álláskeresők számára.
👍 Az elbocsátási aktivitás alacsony Az elbocsátási arány (az elbocsátások aránya a teljes foglalkoztatottsághoz viszonyítva) novemberben 0.9% volt, nem változott az októberi szinthez képest. Ez volt a 21. egymást követő hónap, amikor az árfolyam a járvány előtti mélypont alatt volt.
💼 A munkanélküli segélyek száma továbbra is alacsony. Kezdeti kérelmek munkanélküli segélyért háromhavi mélypontra, 204,000 31-re esett a december 223,000-ével végződő héten, az előző heti 166,000 XNUMX-ről. Noha ez a szám nőtt a márciusi XNUMX XNUMX-es hat évtizedes mélyponthoz képest, továbbra is a gazdasági bővülés időszakában tapasztalt szint közelében marad.
🛠 A gyártás lehűti. A Az ISM Manufacturing PMI-je decemberben 48.4-re esett a novemberi 49.0-ról. Az 50 alatti érték a szektor szűkülését jelzi.
📉 A szolgáltatások jók. A ISM Services PMI decemberben 49.6-re esett a novemberi 56.5-ról. Az 50 alatti érték a szektor szűkülését jelzi.
📉 Felmérések szerint az árak lehűlnek. Az ISM Manufacturing PMI Prices Index mélyebben zsugorodott.
Az ISM Services PMI Prices Index szerint az árak továbbra is emelkednek, de lassuló ütemben.
⛓️ "Az ellátási láncok visszatértek a normális kerékvágásba." Az Apollo Global vezető közgazdászától, Torsten Sloktól: „Az ellátási láncok visszatértek a normális kerékvágásba, és egy 40 láb hosszú konténer Kínából az Egyesült Államok nyugati partjára történő szállításának ára a 20,000. szeptemberi 2021 1,382 dollárról a mai XNUMX dollárra csökkent, lásd az alábbi táblázatot. A szállítási költségek normalizálódása jelentősen visszafogja az áruk inflációját a következő hónapokban.”
A New York-i Fed Globális Supply Chain Pressure Index – az ellátási lánc különböző mutatóiból álló összeállítás – decemberben enyhén csökkent, és a 2020 végén látott szinteken mozog. NY Fed: „A globális ellátási lánc nyomása mérsékelten csökkent decemberben, megzavarva az előző két hónapban tapasztalt emelkedő tendenciát. Az ellátási lánc nyomásának legjelentősebb tényezője a koreai szállítási idők és a tajvani készletek növekedése volt, de ezeket bőven ellensúlyozta a több tényezőhöz képest kisebb negatív hozzájárulás.”
📉 A bérleti díjak csökkentek. -Tól Apartmanok listája: „Becsléseink szerint az országos medián bérleti díj 0.8 százalékkal csökkent decemberben havi összevetésben. Ez a negyedik egymást követő havi csökkenés, és a harmadik legnagyobb havi csökkenés a 2017 januárjában kezdődő becsléseink történetében. A megelőző két hónap (2022 októbere és novembere) az egyetlen két hónap, ahol erőteljesebb visszaesés tapasztalható.”
➕ Nincs több negatív hozamú adósság. -Tól Bloomberg: „A negatív hozamú adósságkupac eltűnt, ahogy a japán kötvények végre csatlakoztak a globális társaikhoz, és nulla vagy pozitív jövedelmet kínáltak. A globális kötvényállomány, ahol a befektetők nulla alatti hozamot kaptak, 18.4 végén 2020 billió dolláron tetőzött a Bloomberg globális adósságindexe szerint, amikor a központi bankok világszerte nullán vagy az alatt tartották a kamatokat, és kötvényeket vásároltak a hozamok visszaszorítása érdekében. "
Mindezt összerakva 🤔
Az infláció a csúcsszintről lehűl. Mindazonáltal az infláció továbbra is magas, és sokkal jobban le kell hűlnie, mielőtt bárki megnyugszik az árszintekkel. Tehát számítanunk kell a A Federal Reserve folytatja a monetáris politika szigorítását, ami szigorúbb pénzügyi feltételeket jelent (pl. magasabb kamatlábakat, szigorúbb hitelezési standardokat és alacsonyabb részvényértékelést). Mindez azt jelenti a piaci verés folytatódni fog és a kockázat a a gazdaság süllyed recesszióba kerülés fokozódni fog.
Fontos azonban emlékezni arra, hogy miközben a recesszió kockázata megemelkedett, a fogyasztók nagyon erős pénzügyi helyzetből származnak. A munkanélküliek azok állásokat szerezni. A munkával rendelkezők fizetésemelést kapnak. És még mindig sokaknak van többletmegtakarítás belecsapni. Az erős kiadási adatok valóban megerősítik ezt a pénzügyi rugalmasságot. Tehát ez túl korai vészharangot kongatni fogyasztási szempontból.
Ezen a ponton bármelyik a visszaesés nem valószínű, hogy gazdasági csapásba csap át tekintettel arra, hogy a a fogyasztók és a vállalkozások pénzügyi helyzete továbbra is nagyon erős.
Mint mindig, a hosszú távú befektetőknek emlékezniük kell erre recesszió és a medvepiacok csak az üzlet része amikor hosszú távú hozam generálása céljából lép be a tőzsdére. Míg borzalmas évet zártak a piacok, a részvények hosszú távú kilátásai pozitív marad.
Ha többet szeretne megtudni arról, hogy ez miért szokatlanul kedvezőtlen környezet a tőzsde számára, olvassa el a "A piaci verés addig folytatódik, amíg az infláció javul 🥊" »
Ha közelebbről meg szeretné tekinteni, hol vagyunk és hogyan jutottunk el ide, olvassa el a "A piacok és a gazdaság bonyolult összevisszasága – magyarázta 🧩"
Ez a történet volt eredetileg közzétették TKer.co
Sam Ro a TKer.co alapítója. Kövesd őt a Twitteren a következő címen: @SamRo
Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit
Töltse le a Yahoo Finance alkalmazást Apple or Android
Kövesse a Yahoo Finance alkalmazást Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInés Youtube
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-sleuth-of-bears-is-growing-162747143.html