A Wall Street félelemmérője az elmúlt hónapok legalacsonyabb szintjére esett, és a Wall Street stratégái attól tartanak, hogy ez figyelmeztetés lehet arra, hogy a legutóbbi tőzsdei rally a végéhez közeledik.
Konkrétan amiatt aggódnak, hogy a Cboe volatilitási index, más néven „a VIX” alacsony szintje azt sugallja, hogy a befektetők önelégültekké válhattak a portfóliójukat fenyegető kockázatokkal kapcsolatban, ami felveti annak lehetőségét, hogy váratlanul érhetik őket egy Az ügyfeleknek küldött és a MarketWatch által felülvizsgált kutatási feljegyzések szerint ez súlyosbítja a potenciális piaci zűrzavart.
Mások szerint attól tartanak, hogy az alacsony VIX hamarosan visszatér hosszú távú átlagához, ami véget vet a legújabb piaci fellendülésnek.
Jonathan Golub, a Credit Suisse vezető részvénystratégája és a kvantitatív kutatási részleg vezetője az ügyfeleknek szóló keddi feljegyzésében elmondta, hogy a visszafogott VIX.
VIX,
azt jelenti, hogy az amerikai részvények már némileg fényesebb gazdasági kilátásokat építettek be, ami a piacot sebezhetővé teszi egy rövid távú megfordulásra.
"Bár a gazdasági háttér kedvezőbbé vált az elmúlt három hónapban, úgy gondoljuk, hogy a felfelé ívelés nagy részét már diszkontáljuk az alacsonyabb VIX-ben és a magasabb részvényárakban" - mondta Golub.
A VIX pusztán műszaki szempontból figyelmeztető jelzést villog, mondták mások.
A mérőműszer „túladottnak” tűnik a Fairlead Strategies fő műszaki elemzője, Katie Stockton által használt modell alapján.
A 22-től északra bekövetkező „kitörés” azt jelezheti, hogy a részvények újabb felfordulás felé fordulhatnak – mondta Stockton keddi feljegyzésében az ügyfeleknek.
Pénteken a VIX valamivel 18 felett fejezte be a kereskedést, ami január óta a legalacsonyabb zárószint. Keddre kissé visszaállt 19.36 pontra, mivel az S&P 500 minimális mínuszban fejezte be a napot.
Bár az S&P 500
SPX,
év eleje óta emelkedik, az elmúlt hónapban gyakorlatilag nem ment sehova – mutatják a FactSet adatai.
Az S&P 500 szerény mínuszban végzett kedden, 8.12 ponttal, 0.2 százalékkal 3,990.97 pontra esett. Ennek ellenére az indexnek egymás után második napja sikerült 200 napos mozgóátlaga felett zárnia, amely nagyjából 3,978 pont.
Az alacsony VIX trendje nem egészen új. A FactSet adatai szerint a félelemmérő jelenleg az 50 napos és a 200 napos mozgóátlag alatt van, és október vége óta ez a leghosszabb ilyen szakasz 2021 óta.
A befektetők szorosan figyelik a félelemmérőt, mióta az amerikai részvények elkezdték hosszú lejtmenetüket a legutóbbi, 2022 januárjában elért minden idők csúcsaikról. Egyesek azt feltételezik, hogy a félelemmérő "eltörtnek" tűnik miután a tavalyi eladás során elérte a mérsékelt piaci stresszhez kapcsolódó szintet.
A VIX kiszámítása egy összetett képlettel történik, amely magában foglalja az S&P 500 index eladásainak és hívásainak súlyozott árait, körülbelül 30 nappal a lejáratig. Néhányan megjegyezték, hogy a rövid lejáratú opciókkal való kereskedés kevésbé befolyásolja a VIX-et, ami problémává vált, mivel az ilyen típusú szerződések használata egyre népszerűbb a kereskedők körében.
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/wall-streets-fear-gauge-flashes-warning-that-stocks-might-be-headed-off-a-cliff-11673994164?siteid=yhoof2&yptr=yahoo