A Wall Street robbanásszerű ingadozásokat hajt a részvényekben a Reddit tömeg által népszerűsített kereskedési stratégiával

A nagy kereskedési üzletek vásárolják – vagy ahogy McElligott mondja „YOLO-ing” – ezeket a közeli lejáratú opciókat egy szélesebb kereskedési stratégia részeként, amely lehetővé teszi számukra, hogy profitot termeljenek a nagy opciós kereskedők fedezeti tevékenységére számítva.

Az ügyfeleknek írt megjegyzésében McElligott ezeknek a professzionális kereskedőknek a viselkedését a népszerű napi kereskedésre összpontosító „Wall Street Bets” alreddit lakóihoz hasonlította.

„A YOLO 0 és 1 Days-Til-Expiration (DTE) opcióit most a Vol kereskedők „intézményesítették” az utca számos legnagyobb alapjánál… vagyis többé már nem arról van szó, hogy a kiskereskedők egyedül játsszák ezt a játékot.” McElligott mondta.

A „WSB” olvasói felismerhetik a stratégiát a „vesztes pornóból” hozzászólás és a mémek amelyek hemzsegnek a népszerű fórumon, amely 2021 elején került előtérbe, amikor olvasóinak elismerést (vagy inkább hibáztatást) kaptak. amiért a GameStop Corp. részvényeivel vezette a hatalmas rallyt.
GME,
-0.53%

Egykor a kiskereskedők uralták a kereskedést az opciós piac ezen szegletében, de ez megváltozott az elmúlt hetekben, mivel az intézményi kereskedők felkapták a lazaságot, ahogy a kiskereskedők visszaszorultak, mondta McElligott.

Ahelyett, hogy meggondolatlanul szerencsejátékot játszanának, mint a Robinhoodot használó amatőrök, ezek a professzionális volatilitási kereskedők egy kiszámított stratégia részeként vásárolják meg ezeket az opciókat, hogy a nagy kereskedőket arra kényszerítsék, hogy maguk javára mozgassák a piacokat, ahogy McElligott elmagyarázza.

A McElligottnak még egy neve is van ennek a kereskedési típusnak: „fegyverzett gamma”, amely azokra a fedezeti stratégiákra utal, amelyeket a kereskedők alkalmaznak, hogy elengedjék ügyfeleik opciós kereskedéseiből származó kockázatot.

A stratégia lehetővé tette ezeknek a kereskedőknek, hogy nyereséget termeljenek ingadozó kereskedési környezetben, miközben minimálisra csökkentik kockázatukat. A kereskedők gyakran „csupán órákkal” lezárják a kereskedéseket a megnyitásuk után.

Ebben a tekintetben ezek a szakemberek úgy viselkednek, mint a „teljes napi kereskedők”, akik a megbízásaik által generált Dealer fedezeti áramlások biztonságát használják fel, hogy aztán felerősítsék és „levesítsék” a tervezett piaci mozgást” – mondta McElligott.

Álláspontjának illusztrálására a Nomura ügyvezető igazgatója több diagramot is megosztott, amelyek azt mutatják, hogy az egy és nulla napos lejáratig terjedő opciók kereskedési volumene drámai mértékben nőtt az S&P 500 teljesítményéhez kötött opciók kereskedési volumenének százalékában.
SPX,
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF Trust
KÉM,
-0.84%
és az Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
amelyek a részvényekhez kötött opciókkal kereskedők legnépszerűbb termékei közé tartoznak.

A befektetők a múlt pénteki lejárat előtt belehalmoztak ezekbe a közeli lejáratú opciókba, ami valószínűleg hozzájárult ahhoz a hatalmas napon belüli fordulathoz, amely egy héttel ezelőtt, október 13-án, az S&P 500-as indexe miatt következett be. A Dow Jones Market Data szerint 2008 óta százalékpontos alapon a legnagyobb napközbeni fordulatot érte el.

A részvényindexekhez, tőzsdén kereskedett alapokhoz és egyedi részvényekhez kötött opciók gyakran pénteken járnak le, de egyes rövid lejáratú opciók szerdán is lejárnak.

Az amerikai tőzsdék csütörtökön újabb napon belüli fordulatot értek el, amikor az S&P 500 nagyjából 1%-ot emelkedett, majd zuhant. 0.7%-kal csökkent 3,669 ponton a legutóbbi kereskedés során. Mindkettő a Dow Jones ipari átlag
DJIA,
-0.30%
és a Nasdaq Composite
COMP,
-0.80%
nagy napközbeni kilengéseket is tapasztaltak.