A Wall Street a kereslet pusztításának jelei szerint nézi az autóipar bevételeit

DETROIT – A járvány 2020 eleji kezdete óta az amerikai autógyártók és kereskedők rekordnyereséget értek el, mivel a kereslet meghaladta az új autók kínálatát az ellátási lánc problémái között.

A kamatok emelkedésével, az infláció rekordmagasságával és a recessziótól való félelmekkel együtt azonban a Wall Street szorosan figyeli a harmadik negyedéves eredményt és az esetleges jelekre vonatkozó útmutatást. a fogyasztói kereslet gyengülhet.

„Az automatikus hangulat nagyon rossz. Értjük. A magasabb kamatlábak, a továbbra is magas árak, az alacsony fogyasztói bizalom, a potenciális recesszió és az európai energiakockázat nem teszik barátságossá az autókat” – írta Joseph Spak, az RBC Capital Markets elemzője múlt heti befektetői feljegyzésében.

Spak szerint a harmadik negyedéves eredménynek "többnyire rendben kell lennie", a hangsúly a vállalati kommentárokon és az iránymutatások felülvizsgálatán van. Azt mondta, hogy az ágazatra vonatkozó 2023-as becsléseknek „lényegesen lejjebb kell lépniük”.

Az RBC és más pénzügyi cégek jelezték, hogy az autóipar ellátási láncával kapcsolatos problémák gyorsan a kereslet problémáivá válhatnak.

A felére csökken jövőre az amerikai és európai autógyártó cégek nyeresége, mivel a gyengülő kereslet gépjármű-túlkínálathoz vezet – a UBS Patrick Hummel vezette elemzői. mondta a befektetőknek a múlt héten.

Elmondta, hogy 2023-ban a teljes autóipar „gyorsan romlik, ezért a kereslet pusztulása elkerülhetetlennek tűnik akkor, amikor javul a kínálat.”

Október 10-én a Hummel is leminősített General Motors és a Ford Motor, ami azt jósolja, hogy három-hat hónapba telhet, mire az autóipar túlkínálatba kerül. Azt mondta, hogy ez „hirtelen véget vet” az autógyártók elmúlt három évben tapasztalt példátlan árképzési erejének és haszonkulcsának.

A befektetési cég leminősítette a Fordot, hogy „semlegesről” „eladjon”, a GM-et pedig „semlegesre” minősítse „vételről” – mindkét részvény zuhanását okozza nagyjából 8% az október 10-i napon belüli kereskedés során.

A leminősítések hetekkel azután történtek, hogy a Ford közölte, hogy az alkatrészhiány nagyjából 40,000-45,000 ezer járművet érintett, elsősorban a magas haszonkulcsú teherautókat és SUV-okat, amelyek nem jutottak el a kereskedőkhöz. A Ford akkor azt is közölte, hogy várhatóan lefoglal egy további 1 milliárd dollár váratlan beszállítói költségek a harmadik negyedév során.

A GM a harmadik negyedévben nem jelzett ilyen problémákat, de hasonló problémákat tapasztalt a második negyedévben, amit az év második felében várhatóan pótolni fog.

A GM vezérigazgatója, Mary Barra a múlt héten mondta a Yahoo! Pénzügy hogy a detroiti autógyár jövőre fokozott keresletre készül járművei iránt, de „a környezettől függetlenül” fel akar készülni arra, hogy továbbra is fektessen be az elektromos járművek terveibe.

A GM a piacok keddi nyitása előtt jelenti be a harmadik negyedév eredményeit, a Ford pedig egy nappal később a csengetés után.

Mielőtt Detroit legnagyobb autógyártói beszámolnának a jövő heti bevételekről, az elektromos járművek vezetője TeslaA befektetők körében kultikus hírnévre tett szert a tervek szerint a piacok szerdai zárása után számol be.

CarMax A múlt hónapban a Wall Street aggodalmait táplálta, miután a használtautó-kereskedő minden idők egyik legnagyobb bevételkiesését könyvelte el. Az augusztus 31-én végződő második pénzügyi negyedévben az azonos üzletek eladásai 8.3%-kal estek vissza, ami meredekebb, mint a Wall Street által várt 3.6%-os visszaesés.

A használt autók ára továbbra is emelkedett, de a Cox Automotive szerint a kereskedői aukciók nagykereskedelmi árai négy egymást követő hónapban csökkentek. Ez azt jelezheti, hogy a fogyasztók elegük van a rekordközeli árakból.

hivatkozva A CarMax eredményei, A JP Morgan elemzője, Rajat Gupta szerint a franchise-kereskedők harmadik negyedéves bevételeivel kapcsolatos hangulat a legnegatívabb, amivel a járvány óta találkoztunk.

„Az ágazat nem mentes a folyamatban lévő makroszintű kihívásoktól, és lényegesen visszaállítjuk 2023-ra vonatkozó becsléseinket, hogy enyhe recessziót tükrözzünk, és 2025-re új normát érjünk el” – mondta Gupta egy október 6-i befektetői feljegyzésben.

Az iparág potenciális fényes színe az új autók alacsony elérhetősége és eladása. Még ha gazdasági visszaesés is bekövetkezik, az eladások növekedhetnek, bár a nyereség várhatóan szűkül.

Lithia Automotive szerdán a cég történetének legmagasabb harmadik negyedévi bevételéről és egy részvényre jutó eredményéről számolt be, annak ellenére, hogy elmaradt a Wall Street felső és alsó sorban állása.

Adam Jonas, a Morgan Stanley elemzője szerint a Lithia harmadik negyedéve lehet az utolsó az „igazán, nagyon-nagyon jó” bruttó profit negyedévben ebben a ciklusban.

„Míg a [CarMax] gyenge fiskális 2Q eredménye (amiről néhány hete számoltak be) megadja az alaphangot a használt piac számára, úgy gondoljuk, hogy [Lithia] 3Q hiányzása meg kell határoznia a mintát a franchise-játékosok számára” – mondta szerdai befektetői feljegyzésében.

Más nagyobb kereskedők, amelyek a tervek szerint a harmadik negyedévi eredményről fognak beszámolni, többek között 1. csoport Autóipar október 26-án, majd ezt követően AutoNation, Asbury Automotive Group és a Sonic Automotive október 27.

A koronavírus-járvány idején jelentős költségnövekedést tapasztaló autóbeszállítókat tekintve több Wall Street-i elemző további növekedést vár idén, amelyet jövőre egyszámjegyű növekedés követ, ha nem kevesebbet.

A beszállítókat nagyrészt azután fizetik ki, hogy alkatrészeket vagy termékeket szállítanak nagyobb beszállítóknak vagy autógyártóknak. A nagyobb cégek számára anyagokat vagy alkatrészeket gyártó kisebb beszállítókra különösen nagy nyomás nehezedett az alacsonyabb mennyiség, a megnövekedett költségek és a munkaerőhiány miatt.

Gary Silberg, a KPMG autóipari globális vezetője a CNBC-nek elmondta, hogy a beszállítók jelentős része visszamegy az eredeti berendezésgyártókhoz, és támogatást kér.

„Nem csak nekik, hanem a beszállítóiknak is. Ez egy olyan tánc, amit mindenki állandóan csinál” – mondta Silberg. „Nem sok befolyásuk van, az a probléma. Nagyon-nagyon kemény 18 hónap volt ez a kisebb autóipari beszállítók számára.

A KPMG felmérése, amelyben több mint 100 autóipari vezérigazgató vett részt, akiknek cégeinek éves bevétele meghaladja az 500 millió dollárt, 86%-uk szerint recesszió lesz a következő 12 hónapban, 60%-uk pedig azt mondta, hogy az enyhe és rövid ideig tart.

A KPMG CEO Outlook felmérésére adott válaszokat július közepétől augusztus végéig nyújtották be.  

A Deutsche Bank azt várja az autóbeszállítóktól, hogy a Wall Street várakozásainak megfelelően számoljanak be a harmadik negyedévi eredményekről. Emmanuel Rosner elemző szerdai befektetői feljegyzésében kijelentette, hogy a cég a beszállítókat részesíti előnyben az autógyártókkal szemben a jövő évben, de úgy látja, hogy a kisebb beszállítók, mint pl. Amerikai tengely és gyártás és a Dana Inc.

- CNBC-k Michael Bloom hozzájárult ehhez a jelentéshez.