A Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) órákon át a növekvő költségek miatt harcol a 2022-es Ebitda előrejelzés csökkentésére
A tőzsdék már 22 dolláros áron kereskednek, ami a tőzsdei befektetők által tavaly fizetett 23 dolláros ár alatt van
A bevételnövekedés továbbra is érintetlen, az első negyedévben nagyot vernek, és az egész évre vonatkozó kilátások változatlanok
A márka ismertsége tovább erősödik, ahogy a terjeszkedés otthonról Oregonban folytatódik
Az állomány most ésszerűnek tűnik a 4x2023-as konszenzusos bevétel vállalati értéke mellett
Az elemzők nagyjából évi 30 százalékos árbevétel-növekedést várnak a következő években
Óriási lehetőség 4,000 üzlet, szemben a mindössze 572 hellyel 12 államban
By John Jannarone of IPO Edge
A vadul sikeres IPO és az azt követő futam óta a Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) túl meleg volt ahhoz, hogy sok befektető kezelje. De a szerdai kitörés után ritka lehetőség adódik arra, hogy egy egyedülálló, növekvő üzletet vezessen be, és jó hozamot ígér.
A népszerű „drive-thru” italgyártó cég részvényei 36%-kal, részvényenként 22 dollárra zuhantak szerdán a zárás utáni kereskedésben, miután a vállalat az emelkedő nyersanyagárak miatt csökkentette a profitra vonatkozó iránymutatást. A kitörés fő oka: a 2022-es Ebitda-várakozások „legalább” 90 millió dollárra csökkentek, szemben a korábbi 115–120 millió dolláros céllal.
A bűnösök olyan fő összetevők voltak, mint például a tejtermékek, amelyek a költségek 28%-át teszik ki, és az árak rekordot döntöttek. A társaság emellett úgy döntött, hogy nem emel olyan mértékben árat, mint a legtöbb versenytárs, és némi hatékonyságot tapasztalt az újonnan megnyílt üzleteknél, amelyek száma különösen nagy volt a negyedév során. Bár a társaság átmenetinek tekinti a költségeket, ennek ellenére komoly iránymutatás-csökkentést hajtott végre.
Mielőtt lemondanak a Dutch Brosról, a hozzáértő befektetőknek meg kell szagolniuk egy ritka lehetőséget. Először is, a növekedési történet még korántsem ért véget, és még csak meg sem szakadt. A vállalat valójában felülmúlta a 145 millió dolláros (ténylegesen 152.2 millió dolláros) bevételre vonatkozó becsléseket, és alig maradt el a 6.5%-os azonos bolti értékesítés növekedési becslésétől (a tényleges 6%-os volt). Ez azt sugallja, hogy az új üzletek, amelyek az első évben nem jelennek meg az azonos bolti kiárusításokban, tömegrombolók.
A konszenzusos becslések szerint az idei eladások továbbra is bő 40%-os növekedésre számítanak, a következő néhány évben pedig nagyjából 30%-os növekedés várható. Ez annak köszönhető, hogy az üzletekben történő eladások erőteljes növekedésére számítanak, valamint az üzletek számának folyamatos növekedésére, aminek még bőven van még tere.
Valójában a vállalat mindössze 572 telephellyel rendelkezett 12 államban az első negyedév végén. Az elkövetkező 10-15 évben 4,000 üzlet elérésére van lehetőség, ami hihetetlen hétszeres lehetőség.
Fontos, hogy a vállalat nagyon körültekintően választja ki a helyszíneket, főként olyan szomszédos államokban lévő üzleteket ad hozzá, amelyek fokozatosan távolodnak el otthonától, az oregoni Grants Passtól. És amint azt az első negyedéves eredmények is megerősítik, nem okoz gondot, hogy tömegesen vonzza az ügyfeleket ezekre az új helyszínekre.
A Dutch Bros. szintén a fiatalabb demográfiai csoport felé hajlik, és számos italt árul a cappuccinótól az energiaitalokig (de nem a Boomers által kedvelt csepegtető kávét). Maga a modell – egy nagysebességű, csak áthajtásos beállítás – az útközben vagy egy gyors csemegéért kisurranó emberek körében is visszhangra talál.
"A nagy kapacitású áthajtós egységek az, amit a fogyasztók akarnak, és pontosan ez az, amit a Dutch Bros fejleszt" - írta a Gordon Haskett elemzője, Jeff Farmer a közelmúltban.
Az egykor niche márka is nagyon erős lett. Amint az alábbi diagramon látható a Sentieo, egy mesterséges intelligencia-kompatibilis kutatási platformtól, a Dutch Bros számára készült Google Trends folyamatosan emelkedett az elmúlt néhány évben.
Természetesen a növekedési történetek kiestek a közelmúltbeli piaci összeomlás során. A befektetőknek azonban vigasztalniuk kell a vállalat egészséges profitprofilját. Bár a rövid távú Ebitda csökkentése fájdalmas lehet, a konszenzusos előrejelzések szerint 400-ban várhatóan négyszeresére, 2026 millió dollárra nő.
Valójában maguk az üzletek valódi pénzkiadó automaták. Az üzletszintű Ebitdával kapcsolatos elvárásoknak hosszú távon a 28-32%-os tartományban kell maradniuk.
A szerdai kitörés után a Dutch Bros vállalati értéke a 4-es konszenzusos Ebitda 2022-szerese alatt kereskedik a Sentieo szerint. Ez ésszerű egy ilyen hatalmas terjeszkedési lehetőséggel rendelkező nyereséges vállalkozás számára.
Az inflációs kihívásokkal teli piacon a befektetőket időnként meg kell égetni. A növekvő márkaismertség, az alapvető jövedelmezőség és a hatalmas növekedési potenciál miatt azonban a Dutch Bros részvényei hamarosan igazi csemegékké válhatnak.
Kapcsolat
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html