Nem meglepő, hogy a részvények bevételkiesés miatt esnek.
Volkswagen
nem változtatta meg az egész éves pénzügyi iránymutatást, és továbbra is nagyjából 20 milliárdos üzemi nyereséget tervez 2022-ben.
A pénzügyi iránymutatás nem változott, de a szállítási iránymutatás igen. A Volkswagen még júliusban úgy gondolta, hogy 2022-ben a teljes kiszállítás 5-10%-kal fog növekedni a 2021-es 8.9 millió darabhoz képest. Most a vállalat arra számít, hogy a 2022-es szállítások megegyeznek a 2021-es szállításokkal. Az ellátási lánc korlátai a felelősek.
Az ellenszél ellenére a VW elektromos járművek üzletága tovább bővült a negyedévben. Az akkumulátoros elektromos járművek a VW teljes szállításának 6.8%-át tették ki. A VW eddig 366,400 293,000 elektromos járművet szállított le, szemben a 2021 azonos időszakában leadott 112,700 2022-rel. A 139-ben szállított elektromos járművek közül 2022 2021 Kínába került. A VW kínai elektromos járművek eladásai XNUMX%-kal nőttek XNUMX-ben XNUMX azonos időszakához képest.
Ami azt illeti
Porsche
,
első negyedévében mint a nyilvános kereskedelem cég, azt jelentett mintegy 1.5 milliárd dollár üzemi nyereséget. Ez egy kicsit jobb, mint amire a Street számított. A részvények lefelé estek a tengerentúli kereskedésben, de erősödtek, és most körülbelül 0.5%-kal emelkednek.
A kezdeti csökkenés csak egy kis része annak, amit a Porsche és a VW számokkal kapcsolatban nehéz megérteni. A sokkal nagyobb rejtély továbbra is az értékelés.
A mai mozdulatokkal. A Volkswagen részvényei, leszámítva a tulajdonában lévő Porsche részesedését, szinte semmit sem érnek – körülbelül 1 milliárd dollárt. A Porsche piaci kapitalizációja nagyjából 91 milliárd dollár. A VW birtokolja a részvények mintegy 80%-át, vagyis csaknem 73 milliárd dollárt. A Volkswagen teljes piaci kapitalizációja pedig körülbelül 74 milliárd dollár.
(Az adósságokkal kiigazítva a dolgok rosszabbul néznek ki, a VW-t nullánál kevesebbet érő entitásként.)
Ez az érték annak ellenére, hogy a becslések szerint a VW üzemi nyeresége 2022-ben a Porsche összes bevétele nélkül eléri a 13 vagy 14 milliárd dollárt.
A 0.07-es üzemi nyereség 2022-szerese (1 milliárd dollár osztva 13.5 milliárd dollárral) nehezen egyeztethető össze. A Porsche a működési nyereség durván 15-szörösére kereskedik. A luxusmárkák természetesen magasabb értékelést kapnak.
Ferrari
(RACE) a 30-es becsült működési nyereség körülbelül 2022-szorosával kereskedik. De mégis, 0.07-szer? Ráadásul a VW-nek vannak luxusüzletei, a Porschén kívül. Az Audi tulajdonosa.
A harmadik negyedévi számok nem voltak katalizátorok a befektetők számára, hogy újraértékeljék a furcsa helyzetet. Talán a jelenlegi értékelések egy lehetőséget. Úgy néznek ki. De nehéz vitatkozni a piaccal és nyerni. Ennek ellenére a piac néha téved.
S&P 500
és a
Dow Jones Industrial Average
a határidős ügyletek 0.5, illetve 0.1% -kal csökkentek.
Írjon az Al Root webhelyre [e-mail védett]