Volatilitás sokkolja a befektetőket a zűrzavaros piacon: a BofA Subramanian szerint

A BofA Securities Savita Subramanian szerint a befektetőknek óvatosan kell eljárniuk.

Annak ellenére, hogy a február erős hangon indult, a CNBC „Fast Money” című műsorában figyelmeztetett, hogy zűrzavaros oldalirányú piac áll előttünk.

"Ez egy olyan év lesz, amikor megdöbbentett minket a volatilitás" - mondta kedden a cég amerikai részvény- és kvantitatív kutatási vezetője. „Ez egy olyan év, amikor újrakalibráljuk a várakozásokat egy olyan környezethez, ahol a készpénzhozamok valószínűleg a nulláról – ma értéktelen – a 2%-hoz közelítik az év végére.”

Időközben úgy tűnik, hogy a Wall Street vásárlási módban van. A Dow, az S&P 500 és a Nasdaq háromnapos győzelmi sorozatot tart a zord január után. "

„Nem hiszem, hogy itt az ideje, hogy nagykereskedelmi áron megvásároljam az S&P 500-at” – mondta Subramanian. „Nem hiszem, hogy ez lesz az az év, amikor az S&P nagy hozamot hoz.”

A CNBC piaci stratéga felmérése alapján a Subramanian a második legalacsonyabb S&P 500-as árcéllal rendelkezik az utcán. Célja 4,600, ami 1%-os veszteséget jelent a keddi záró értékhez képest, és mintegy 5%-os csökkenést az index történelmi csúcsához képest.

„A mai nap és az év vége között többször is el fogjuk érni ezt a célt, és nagy lendületet fogunk látni a piacon” – mondta.

Subramanian pedig úgy véli, hogy a Fed nem fog segíteni.

„Meg kell szoknunk a gondolatot, hogy az eszközinfláció mögöttünk állhat, és most a valódi infláció felé tartunk” – jegyezte meg.

A BofA gazdasági csapata azt jósolja, hogy a Federal Reserve idén hét alkalommal emeli meg a kamatot. Subramanian arra számít, hogy a lépések akut fájdalmat okoznak a piac népszerű területein.

„Nem hiszem, hogy a piac ezt beárazza” – mondta Subramanian. „Ami bántja ezeket a hosszabb távú növekedési részvényeket egy olyan környezetben, ahol a diszkontráták emelkednek. És szerintem itt lehet bajban az S&P, mert ez nagyobb súlyt jelent a benchmarkban.”

Subramanian tanácsa a befektetőknek: Kerülje a Big Cap Tech és a növekedési neveket, amelyek a szabad tőke és a bevétel nélküli korszakban virágoztak. Ehelyett keressen jó minőségű részvényeket alacsonyabb áron.

„A jó hír az, hogy a vállalatok és a fogyasztók sokkal több készpénzt tartanak, mint 2008-ban [és] 2009-ben” – mondta Subramanian. "Ez valóban jobb környezet lehet néhány készpénzben gazdag vállalat számára."

Subramanian az energiát sorolja fel példaként. Ez volt a keddi legjobban teljesítő S&P 500 csoport.

"Még mindig sokkal nagyobb szabad cash flow-t kínál, mint mondjuk a TIPS vagy más inflációs védelem proxyk." azt mondta. „Még mindig ez az egyik leginkább alulsúlyozott ágazat a régóta csak vezetők által.”

Szereti a kis kapitalizációjú társaságokat és az értékcsoportokat is, beleértve a pénzügyeket és az egészségügyet.

„Az évre vonatkozó mantrám az, hogy a volatilitást vásárlási lehetőségként használom a kiváló minőségű, szabad cash flow-t termelők számára” – mondta Subramanian.

A felelősség megtagadása