Az ingadozó futballrészvények kemény meccset kínálnak a részvényesek számára

(Bloomberg) -

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

Ha egy futballcsapat követése frusztráló lehet, próbáljon beruházni egybe.

Miközben a brit Premier League-ben szereplő Manchester United Plc új tulajdonost keres, egyike azon néhány jól ismert, tőzsdén jegyzett klubnak, amelynek részvényárfolyamai még a leghűségesebb szurkolók hitét is próbára tennék.

A futballcsapatok nem tudják garantálni azt a fajta bevételnövekedést, amelyet a részvényesek általában követelnek, mondják az elemzők, arra hivatkozva, hogy ingadozó helyszíni teljesítményt kapnak, amely hatással van a bevételi forrásokra, beleértve a televíziós bevételeket, a szponzorációkat, a jegyeladásokat és a pénzdíjakat. A játékos fizetések és az átigazolási díjak növelik a költségeket.

„A futballklubok olyanok, mint a befektetési bankok” – mondta Russ Mould, az AJ Bell Plc befektetési igazgatója. „Sok készpénzre tehetnek szert, ha a dolgok jól mennek, egy csomagot elveszíthetnek, ha rosszul mennek, és még akkor is, ha jól mennek, a pénz a tehetségek zsebében végzi, nem a tulajdonosok vagy a részvényesek zsebében.”

Az egyik legnagyobb tőzsdén jegyzett klub, az olasz Juventus Football Club SpA több hazai bajnoki címet is nyert, de jelenleg mintegy 70%-kal a 2001-es kezdeti nyilvános jegyzési ára alatt kereskedik. Az AFC Ajax NV – amely az ifjúsági csapat állandó szupersztárgyáráról ismert – 17%-kal alacsonyabb az 1998-as IPO szintje alatt. Belgium legjobb profi klubja, a Club Brugge SA tavaly a piaci körülményekre hivatkozva letiltotta brüsszeli jegyzését.

Míg az átlagos S&P 500-as részvényeken több mint 20 elemző nyújt fedezetet, a Bloomberg által összeállított adatok szerint mindössze négy a Man Unitedet, hat pedig a Juventust.

Az iparági szakértők kevés indítékot látnak a futballklubok további lehetséges lebonyolítására. „Én már nem látom életképes stratégiának a futballklubok számára” – Dan Plumley, a Sheffield Hallam Egyetem sportpénzügyi oktatója.

A történet folytatódik

A pályán elszenvedett vereségek jelentős árfolyamesést jelenthetnek. A Juventus részvénye 7%-ot esett, miután októberben kikapott a rivális AC Milantól, míg részvényei 18%-ot estek egyetlen nap alatt a 2019-es Ajax elleni Bajnokok Ligája-vereség után.

Aztán vannak más kockázatok is. A Juventus ellen nyomozás folyik, Andrea Agnelli elnöke és a csapat teljes igazgatósága lemondott a cég pénzügyi bejelentéseivel kapcsolatos állítólagos jogsértések vizsgálata miatt.

Érzelmi kötődés

A néhai Malcolm Glazer egy 2005-ös tőkeáttételes felvásárlás során vásárolta meg a Manchester Unitedet, ami miatt adósságokkal sújtotta, és a család azóta a kemény szurkolók bizalmatlanságával szembesül. Míg a csapat továbbra is trófeákat nyert a legendás menedzser, Sir Alex Ferguson vezetésével Glazer birtoklásának kezdeti éveiben, a neheztelés a legendás edző 2013-as visszavonulása után nőtt – ez volt az utolsó alkalom, amikor a klub megnyerte a Premier League-et.

Miután az idei év nagy részében a 2012-es tőzsdei bevezetési árfolyama alatt volt, a Manchester United részvényei – amelyek júliusban 60%-ot estek a 2018-as csúcshoz képest – szárnyaltak, mióta a klub november végén bejelentette, hogy eladási lehetőségeket vizsgálnak.

Az biztos, hogy a labdarúgó-bérek megugrása valószínűleg kevésbé aggasztja azokat a csapatokat, amelyek milliárdosok vagy államilag támogatott szervezetek tulajdonában vannak, mint például a Paris Saint-Germain – amely végső soron a Qatar Sports Investments tulajdona – és a United helyi riválisa. A Manchester City FC, amelyet az Egyesült Arab Emírségek miniszterelnök-helyettese, Mansour Bin Zayed Al Nahyan sejk irányít.

„Mindenképpen vegye meg a részvényeket érzelmi kötődési okokból” – mondta AJ Bell's Mould. – De ezt tágra nyitott szemmel tedd. Úgy tűnik, hogy a közgazdaságtan nem áll jól.”

– David Hellier segítségével.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2022 Bloomberg LP