Az elemző szerint a Visa veszít a legtöbbet a Fed új betéti kártyaszabályaiból

A hétfői frissítés szerint a végrehajtás végső határideje 1. július 2023. lesz.

A legújabb frissítés a Durbin-módosítás II. szabályának pontosítását szolgálja, amely meghatározza a terhelés alternatív útválasztási lehetőségeire vonatkozó szabályt. Amikor a durbini módosítás a pénzügyi válság árnyékában elfogadásra került, a bankkártya-csere korlátozásai és az útválasztási választás követelménye révén igyekezett megfékezni a pénzügyi ágazatot. A törvényhozók akkori gondolata az volt, hogy az útválasztási követelmény növeli a versenyt és csökkenti a feldolgozási díjakat.

A probléma most újra felszínre kerül, mert az úgynevezett Reg II eredeti megvalósítása inkább a bolti tranzakciókra összpontosított: a betéti kártyás felhasználók ismerhetik például a Visa beszedési és PIN-beszedési lehetőségeket, amikor a szupermarketben fizetnek.

Több mint egy évtizeddel ezelőtt „a piac nem dolgozott ki olyan megoldásokat, amelyek széles körben támogatnák a több hálózatot a kártya nélküli betéti kártyás tranzakciókhoz” – közölte hétfőn a Fed, de mostanra „a technológia fejlődött ezen akadályok leküzdésére”.

Bár a legutóbbi frissítés nem különösebben meglepő, tekintve, hogy hasonlóak egy körülbelül egy évvel ezelőtt kiadott megbízástervezethez, Ramsey El-Assal, a Barclays elemzője szerint a Visa veszíti a legtöbbet a változások miatt. Megjegyezte, a Visa „jelentős piaci részesedéssel” rendelkezik az amerikai betéti kártyák piacán.

Ne hagyja ki: Megmentett hitelkártyákat, és most inspirálja a kriptográfia szerelmeseit

Noha El-Assal nem volt biztos abban, hogy a Visa mekkora piaci részesedést veszíthet a legújabb útválasztási irányelvek következtében, úgy becsülte, hogy „egy ésszerű legjobbtól a legrosszabb esetig mérlegelendő tartomány” nettó 1–3% lenne. -bevételi ellenszél a Visa számára.

Ha a Visa feladna piaci részesedését, a Mastercard Inc.
ÉS,
-0.34%
jegyezte meg. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
amely az alternatív STAR hálózatot üzemelteti, és a Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
amely a NYCE hálózatot üzemelteti, szintén nyereséges.

„Ez hasonló lenne a Visa PIN-alapú beszedési piaci részesedésének elvesztéséhez az eredeti Durbin-módosítás végrehajtása után, amely megszüntette a hálózati kizárólagosság lehetőségét (noha a Visa az árazási újításokkal idővel jelentős részesedésveszteséget tudott visszakövetelni)” – írta El-Assal.

A Jefferies elemzője, Trevor Williams úgy becsülte, hogy a szabály nagyjából 3%-os negatív eredményhatást jelenthet a Visa számára, bár úgy gondolta, hogy a Mastercard is negatívan hathat a nyereségre, részvényenként akár 2%-kal is. A változtatások „3%-os hátszelet jelenthetnek a FISV számára a STAR-részvénynövekedés tekintetében” – tette hozzá az ügyfeleknek szóló feljegyzésben.

A Williams úgy ítélte meg, hogy a szabály „kevésbé megterhelő az eredetileg javasoltnál”, ami segíthet a Visa és a Mastercard részvényveszteségének korlátozásában.

„A végső szabály szerint a kibocsátóknak csak arról kell gondoskodniuk, hogy minden bankkártyát legalább két nem kapcsolódó hálózaton lehessen feldolgozni – bár előfordulhat, hogy két hálózat végül nem lesz elérhető egy kereskedő számára, ha például a kártyán engedélyezett két hálózat közül az egyik a kereskedő nem fogadta el (valószínűleg a STAR, NYCE, Pulse stb. kisebb elfogadási lábnyomai miatt)” – kommentálta.

A Visa szóvivője nem válaszolt a MarketWatch arra vonatkozó kérésére, hogy kommentálják a szabályt, míg a Mastercard szóvivője nem volt hajlandó kommentálni, mivel a cég még vizsgálja a kiadványt.

Úgy tűnt, hogy a Fed legújabb frissítése jól bevált a kereskedők számára.

„Ez az ítélet különösen fontos, tekintettel a világjárvány idején az e-kereskedelemre való drámai elmozdulásra, valamint a mobilalkalmazások és a digitális pénztárcák fokozottabb használatára a bolti vásárlások során” – mondta Doug Kantor, a Merchants Payments Coalition végrehajtó bizottságának tagja. kiadás. "Ezek a tranzakciók nemzetünk gazdaságának gyorsan növekvő részét teszik ki, és a Fed bezárt egy nagy kiskaput, amely lehetővé tette számukra, hogy elkerüljék a Kongresszus által tervezett versenyt."

A Fed hétfői közleményében jelezte, hogy „sok betéti kártya-kibocsátó, és különösen a legtöbb közösségi bank kibocsátója már megfelel a végső szabálynak”, de a bejelentés mégis visszaszorítást váltott ki a pénzügyi szektorból.

„E végső szabály bevezetése megnövelné a kisebb pénzintézetek végrehajtási és csalási költségeit, minden más mellett, amivel az inflációval küzdenek, mindezt a nagy boltok és a nagy online kiskereskedők, például az Amazon javára” – mondta Dan Berger. a Szövetségi Biztosított Hitelszövetkezetek Országos Szövetségének elnöke a MarketWatch-nek adott nyilatkozatában.

Eseménydús szakasz volt ez a kártyaútválasztás világában, mivel Dick Durbin, illinoisi demokrata szenátor és Roger Marshall, kansasi republikánus szenátor hétfőn közleményt adott ki, amelyben azt mondták, hogy csatolni kívánják hitelkártya-útválasztási javaslatukat a honvédelmi költségvetés módosításaként. A durbini módosítás alternatív útválasztási követelményeket támasztott a terhelési piacon, és ez a legújabb jogszabály hasonló szabályokat kíván alkalmazni a hitelezési környezetben.

Többért: A Visát és a Mastercardot célzó törvényjavaslat „még él”, de a legújabb út „kétségbeesett lépésnek tűnik”

Az elemzők általában alacsony valószínűséggel látták a kezdeményezés sikerét.

"A védelmi törvényjavaslat kiegészítése nehéz, mivel a nem helytálló módosításokat általában elutasítják" - írta Jaret Seiberg, a Cowen & Co. elemzője az ügyfeleknek küldött feljegyzésében.

Seiberg hozzátette: „Nehéz belátnunk, hogy a vezetés miért akar olyan nagy harcot, amely sértheti a politikai adakozást egy elnökválasztási ciklusban.”