A VICI Properties Inc. (NYSE: VICI) a héten bejelentette, hogy meg fogja vásárolni a fennmaradó 49.9%-os részesedést az MGM Grand Las Vegas és a Mandalay Bay vegyesvállalatban ból ből Blackstone Inc.'s (NYSE: BX) ingatlanbefektetési alap (BREIT).
A két cég jelenleg közös vállalkozásban birtokolja az ingatlanokat, a VICI 51.1%-os részesedéssel. A VICI beleegyezett, hogy 1.27 milliárd dollár készpénzért megvásárolja a fennmaradó részesedést, és átvállalja a BREIT arányos részesedését a meglévő ingatlanszintű adósságból.
Az akvizíció egyedülálló lehetőséget kínál a VICI számára, hogy jelentős növekedést zárjon be befektetői számára 2023-ban, amikor a kamatlábak a legtöbb vállalatot sértik. REITS ágazat.
Az Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLRE) 24.2%-ot esett idén, míg a VICI 13.19%-os növekedést és 16.75%-os teljes hozamot ért el.
Az akvizícióval kapcsolatban a VICI Properties vezérigazgatója Ed Pitoniak Benzinga elmondta: „Nemcsak a fennmaradó kamatokat vettük meg két ikonikus Las Vegas-i ingatlanban, hanem vettünk egy rendkívül értékes papírt is. A 3.558%-os kamatszelvényű CMBS-adósság olyannyira a piac alatt van abban a tekintetben, hogy mennyit kellene fizetnünk, ha kölcsönt kellene felvennünk ingatlanvásárláshoz.
A meglévő kölcsönt akkor biztosították, amikor az USA 3 hónapos kincstári kamata 1.5% körül volt, szemben a mai 4.27%-os kamatlábbal. A jelenlegi kereskedelmi jelzáloggal fedezett értékpapír (CMBS) hitelkamatláb a szállodai ingatlanoknál 6.04% és 7.04% között mozog.
Mit jelent az akvizíció a VICI lényege számára
2023 márciusától a VICI további 155 millió dolláros éves bérleti bevételhez jut, miközben csak nagyjából 54 millió dollár adósságszolgálatot vállal. Ez az összeg hozzávetőlegesen 101 millió dollár szabad cash flow-t eredményez a VICI számára, és jelentős mértékben növeli a vállalat működési forrásainak (AFFO) korrigált összegét.
JP MorganA REITs & Real Estate Services elemzői az akvizíció bejelentésére tekintettel megemelték a VICI részvényenkénti AFFO becslését 2023-ra.
„Növekszik a számunk. Ezt az üzletet a modellünkbe helyeztük, és az AFFO/részvény becslésünk 2023-ban 2.07 dollárról 2.10 dollárra változik, ami most 9.4%-os éves növekedést tükröz” – áll az elemzők közleményében.
Evercore ISI Steve Sakwa elemző hasonló növekedésre számít. „Miután frissítettük modellünket, hogy belefoglaljuk az ügyletet, 23-as AFFO-becslésünk 2.11 dollárra emelkedett, ami 2023 eleji zárást tükröz” – mondta Sakwa egy megjegyzésében.
A bérleti szerződésben a futamidő első 2 évében évi 15%-os bérleti díj emelés is szerepel, ami azt jelenti, hogy a VICI csaknem 1.7 milliárd dolláros további bérleti bevételhez fog jutni a következő 10 évben.
Tekintettel arra, hogy a társaság 75%-os AFFO-os osztalékkifizetési arányt céloz meg, a VICI könnyen tovább tudja növelni osztalékát, amely jelenleg 4.61%-os hozamot mutat.
Pitoniak, hogy rámutasson az osztalék értékére a mai piacon, a következőket mondta: „Ha olyan időszakot nézünk, amikor a részvények némileg stagnálnak, a teljes hozam az osztalékhozamtól vagy az osztalék növekedésétől függ. Osztaléknövekedésünk valahol 8% körül mozog. Ha úgy gondolja, hogy a tőzsdén oldalirányban fog kereskedni, akkor olyan vállalatokat kell keresnie, amelyek növelhetik osztalékukat.”
A VICI hároméves osztaléknövekedése 8.21%, míg a szektor mediánja 1.04%. A VICI legutóbbi negyedéves osztalékát részvényenként 0.36 dollárról 0.39 dollárra emelte.
Heti REIT jelentés: A REIT az egyik leginkább félreértett befektetési lehetőség, ami megnehezíti a befektetők számára, hogy észrevegyék a hihetetlen lehetőségeket, amíg nem késő. A Benzinga házon belüli ingatlankutató csapata keményen dolgozik, hogy azonosítsa a mai piac legnagyobb lehetőségeit, amelyekhez ingyenesen hozzáférhet, ha regisztrál Benzinga heti REIT-jelentése.
Még többet a Benzinga-tól
Fotó GagliardiPhotography a Shutterstockon
Ne maradjon le a valós idejű figyelmeztetésekről a részvényeiről – csatlakozzon Benzinga Pro ingyen! Próbálja ki azt az eszközt, amely segít intelligensebben, gyorsabban és jobban befektetni.
© 2022 Benzinga.com. A Benzinga nem nyújt befektetési tanácsadást. Minden jog fenntartva.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/vici-properties-locks-major-growth-202100960.html