Liu He alelnöke beszédében a részvények repülnek

Mai webinárium: Csatlakozzon hozzánk webináriumunkra ma 10:00-kor EDT.

KWEB volatilitás frissítése és Q&A

Kattintson ide regisztrálni.

Főbb hírek

Az ázsiai részvények enyhe emelkedést produkáltak, míg a Hang Seng index +9.08%-a az elmúlt évtized legerősebb napját jelentette. Hongkong növekedését az internetes részvények vezették, a Hang Seng Tech Index +22.6%, míg a sanghaji +3.48% és a Shenzhen +4.32% a reggeli veszteségek megfordítása után. Mi történt? Liu He alelnök, aki Kína kereskedelmi megbízottjaként ismerheti el, aki a kínai kormányban a harmadik helyen áll Hszi elnök és Li miniszterelnök mögött, beszédet mondott az Államtanács Pénzügyi Stabilitási és Fejlesztési Bizottságában, amint arról a Hszinhua anyaországi médiaforrás beszámolt. Az alábbiakban idézetek és az én értelmezésem az elhangzottakról.

• „Konkrét lépéseket kell tenni a gazdaság fellendítésére az első negyedévben… megjegyezve, hogy a monetáris politikának kell kezdeményeznie…” – Ösztönző és támogató politikák jönnek.
• „A kínai és az Egyesült Államok szabályozó testületei jó kommunikációt folytattak, és előrehaladást értek el. A két fél konkrét együttműködési terven dolgozik.” – A HFCAA/USA ADR listáról való törlésének megoldása. A CSRC, a kínai SEC már közzétett egy közleményt, amely szerint „Továbbra is erősíti a kommunikációt az amerikai szabályozó ügynökségekkel, és arra törekszik, hogy a lehető leghamarabb megállapodásra jussanak a kínai-amerikai ellenőrzési felügyeletről”.
• „…támogasson különféle vállalkozásokat, hogy a tengerentúli piacon tőzsdére keressenek” – engedélyezett az amerikai és a HK-i IPO.
• „Az ingatlanos vállalkozások számára szükséges a hatékony kockázatmegelőzési és -csökkentési megoldások időbeni tanulmányozása és javaslata, valamint támogató intézkedések előterjesztése az új fejlesztési szemléletre való átálláshoz” – Biztosítani kell, hogy a túlzott tőkeáttételes ingatlanfejlesztők ne okozzanak pénzügyi válságot és megelőzzék hogy a jövőben ne tegyenek ilyet.
• „…az illetékes hatóságok… aktívan piacbarát politikákat vezetnek be, és körültekintően bevezetnek összehúzó hatású politikákat.” – Támogasd, ne akadályozd!
• „A hatóságoknak időben reagálniuk kell azokra a kérdésekre, amelyek felhívják a figyelmet a piacról” – Ne csavard el!

Kifejezetten az internetes cégekre, különösen a nagyobb cégekre, amelyeket „platformgazdaságnak” neveznek:

• „Ami a platformgazdaságot illeti, a vonatkozó kilépéseknek javítaniuk kell az ágazat irányítására kialakított terveken.” Folyamatosan haladjanak előre és a lehető legrövidebb időn belül végezzék el a nagy platformcégeknél a hibajavítási munkákat szabványos, átlátható és kiszámítható szabályozással” – az internetes szabályozást nem szabad ad hoc/whack a mole megközelítésben végezni. Ennek is a lehető leghamarabb be kell fejeződnie.
• „Mind a „piros lámpáknak”, mind a „zöld lámpáknak” elő kell segítenie a platformgazdaság egyenletes és egészséges fejlődését, és javítania kell nemzetközi versenyképességét.” A szabályozásnak támogatnia kell a vállalatokat, nem pedig akadályoznia. Érdekes megjegyezni, hogy az internetes cégek „nemzetközivé” válnak.

Nagyon jó hír! A befektetők kézzelfogható nyomon követéseket szeretnének látni a következő hetekben és hónapokban. Kétezer éve Kínában nagy kormányzati bürokrácia volt, amely lehetővé tette a császár számára, hogy egy ekkora országot kormányozzon a modern technológia előtt. Szeretnénk látni, hogy a bürokrácia elfogadja ezt az üzenetet. A CSRC lépése erős üzenete annak, hogy ezt az új megközelítést meghallgatták. Lássuk, mit hallunk más szabályozóktól az elkövetkező napokban és hetekben.

Két másik katalizátor is volt:

• A News arról számol be, hogy elmozdulnak a kínai karantén/lezárás politikájától. Hatékony oltóanyag nélkül a bezárások jelentik az egyetlen megoldást a terjedés megelőzésére. Ez visszafogta a fogyasztást, amelyet fel kell látnunk, mivel a globális ösztönzők enyhülnek, ami csökkenti a világ gyárai (kínai export!) iránti keresletet.
• Oroszország támogatásának fokozott megtagadása. Ahogy már megjegyeztük, az a narratíva, miszerint Kína és Oroszország valamiképpen BFF, hamis. Kína semmilyen formában és módon nem irányítja Oroszországot. Kínának erős gazdasági ösztönzése van, hogy békés megoldást találjon a szörnyű ukrajnai helyzetre, bár van, aki meg tudja akadályozni, és Moszkvában vannak.

A Hang Seng Index a nap folyamán emelkedett, bár a Liu He kiadáson függőlegesen ment, +9.08%-kal +8.35%-kal zárva tegnaphoz képest, ami az 208 éves átlag 1%-a. Ez egy széles emelkedés volt 486 előretörővel és mindössze 26 hanyatlóval, mivel az internetes részvények abszolút repültek, a Tencent +23%, a Meituan +32%, az Alibaba HK +27% stb. kis nettó eladás és a Li Auto kis nettó vételt látott a második napon a Southbound Stock Connect-ben. Érdemes megjegyezni, hogy a HK short eladások volumene ma 52 hetes csúcsra nőtt a múlt heti emelkedett szintek után. Több fájdalom várhat a short-eladókra.

Sanghaj +3.48%, Shenzhen +3.62%, a STAR +2.93% volumen +6.03% tegnaphoz képest, ami az 113 éves átlag 1%-a. Ne feledje, hogy az anyaország közel sem esett akkorát, mint a HK/USA részvényei, így a visszapattanás ma valamivel kisebb volt. A szélesség abszurd volt, mivel 4,070 részvény emelkedett, és csak 336 csökkent. Külföldi befektetők ma 12.958 millió dolláros részvényt adtak el a Northbound Stock Connecten keresztül. Hoppá! A CNY a tegnapi 6.37-ről 6.35-re erősödött az amerikai dollárral szemben, míg a kötvények lapos, a réz 0.25%-kal emelkedtek.

• Az Alibaba kedvezményezettje lehet az indonéz Goto Gojek Tokopedia (GOTO) április 4-én esedékes IPO-jának.^th. Az Alibaba a nem vezetői részvények 8.8%-át birtokolja, mivel a vállalat ~1.26 milliárd dollárt gyűjt a befektetőktől 52 milliárd részvény eladásával az Indonéz Értéktőzsdén, így potenciálisan a negyedik legnagyobb vállalat lesz.
• A Kingsoft Cloud (KC US) tegnap bejelentette, hogy kettős jegyzést indít a HK-i tőzsdén.
• A Bilibili (BILI US) azt is bejelentette, hogy a mai napon a HK-n belüli tőzsdét kettős elsődleges, illetve másodlagossá teszi. Ez megnyithatja az utat a HK-tőzsde felkerülése előtt a Southbound Stock Connect-be.

A tegnap esti árfolyamok, árak és hozamok

• CNY / USD 6.35, szemben a tegnapi 6.37-tal
• CNY / 7.00 EUR, szemben a tegnap 7.00-tal
• A 10 éves államkötvény hozama 2.80%, szemben a tegnapi 2.82% -kal
• A 10 éves Kínai Fejlesztési Bank kötvényének hozama 3.05%, szemben a tegnapi 3.00% -kal
• Rézár + 0.25% egyik napról a másikra