Az amerikai recesszió jelzőfénye pirosan villog Biden elnök számára

Az amerikai recesszió piacának egyik leginkább figyelt előjele 16 év után először villogott pirosan, ami újabb csapást mért Joe Bidenre, mivel nehézségekkel küzdő elnöksége a gazdaság megrekedésével néz szembe.

Jelek arra, hogy a központi bankoknak agresszíven kell fellépniük fékezze meg az inflációt elmélyítette a globális kötvényrout hétfő reggel, amivel a rövid lejáratú államadósság hozamai szárnyaltak.

A hosszabb lejáratú kötvények általában magasabb hozamúak, mint a rövid lejáratú kötvények, hogy kompenzálják a befektetők pénzüket hosszabb ideig zárva tartásáért. Az Egyesült Államok kincstári hozamának egy része azonban megfordult, ami azt jelenti, hogy egyes rövid lejáratú államadósságok magasabb hozamúak, mint a hosszabb lejáratú államkötvények.

Ez az inverzió annak a jele, hogy a befektetők úgy gondolják, hogy a világ legnagyobb gazdaságában közeledik a recesszió, mivel azt jósolja, hogy a jegybanknak esetleg kamatot kell csökkentenie a visszaesésre válaszul.

Az ötéves kincstári hozam közel 10 bázisponttal 2.64 százalékra emelkedett, míg a 30 éves hozam folyamatosan 2.58 százalékon állt. Ez volt az első megfordítása a hozamgörbe ezen részének 2006 óta, röviddel a pénzügyi válság előtt.

A két és a 10 éves kincstári hozamok közötti különbség, amely az elmúlt 50 évben minden visszaesést előrevetített, szintén közeledik az inverzióhoz. Ez a leginkább figyelt recessziós mutató a piacokon, és jellemzően visszaesést jelez a következő 18 hónapon belül.

A demokraták és Biden nehéz félidős választások elé nézhetnek még ebben az évben, ha a piaci mutató helyesnek bizonyul.

A rövid lejáratú adósságok hozamainak éles mozgása a befektetők növekvő várakozását tükrözi, hogy az amerikai jegybank szerepét be kell tartania a monetáris politika agresszív szigorítására az infláció visszaszorítása érdekében. A jegybank egy sor kamatemeléssel kapcsolatos várakozást gerjesztett, hogy lehűtse az árnyomást.

Jim Reid, a Deutsche Bank elemzője azt mondta: „Tekintettel arra, hogy a Fed milyen messze van a görbe mögött, jogos azt állítani, hogy ha a globális pénzügyi válság utáni ciklust sikerül kitörölni az emberek memóriabankjaiból, akkor szerintem a piacok 300-400 bázispontot áraznak. az idei túrákról.

„Azonban az a tény, hogy az elmúlt évtized tevékenységi és inflációs szempontból annyira haldokló volt, azt jelenti, hogy a piacok még mindig nem hiszik el, hogy a Fed messzire juthat.”