Ezen a héten a legnagyobb amerikai bankok súlyos gazdasági visszaesés elleni ellenálló képessége kerül fókuszba, mivel a Federal Reserve közzéteszi az ágazat éves stressztesztjének eredményeit a recessziótól való növekvő félelem közepette.
A teszt, amely a világvége sorozatán megy keresztül forgatókönyvek 34 bank, köztük a Goldman Sachs és a JPMorgan Chase számára a pénzügyi erő döntő mérőszáma, és segít meghatározni, hogy a hitelezők mekkora tőkét fordíthatnak majd osztalékra vagy részvény-visszavásárlásra.
„A stresszteszt mindig ezt hivatott megragadni. Ami más és új, az az, hogy most [a visszaesés] úgy érzi, hogy ez rajtunk állhat” – mondta az Oppenheimer & Co banki elemzője, Chris Kotowski.
A jelentős amerikai befektetési banki tevékenységet folytató külföldi bankok egyesült államokbeli leányvállalatai szintén a Fed stressztesztje alá esnek. Iparági megfigyelők különös figyelmet szentelnek a Credit Suisse-nak, amelyet a brit pénzügyi szabályozó, az FT felkerült a szigorúbb felügyeletet igénylő intézmények figyelőlistájára. jelentett ebben a hónapban.
A válság utáni Dodd-Frank pénzügyi szabályozás előírásának számító amerikai teszt eredménye június 23-án várható.
Ahhoz, hogy „átmenjenek”, a bankoknak be kell mutatniuk, hogy tőkeszintjük meghaladja a kormány által előírt minimumot, miután a Fed februárban felvázolt hipotetikus forgatókönyveket – köztük a kereskedelmi ingatlanárak közel 40 százalékos csökkenését, a 10 százalékos munkanélküliségi rátát és a fokozott stresszt – elviselték. a vállalati adósságpiacon.
A gyakorlat meghatározza az úgynevezett stresszteszt-tőkepuffert a legnagyobb Egyesült Államok számára bankok — az a jó minőségű alaptőke, vagy CET1 összege, amelyet kockázattal súlyozott eszközeikhez képest a szabályozói minimumokat meghaladó mértékben kell tartaniuk. Ez a CET1 mutató a pénzügyi stabilitás döntő mércéje.
Azok a bankok, amelyek általában a szabályozók által előírt összeg feletti tőkepuffert igyekeznek tartani, két nappal az eredmények után június 26-án nyilvánosan megerősíthetik stressztőke-puffereiket és nyilvánosságra hozhatják részvényesi hozamterveiket.
"Úgy gondolom, hogy ez a stresszteszt képes bebizonyítani, hogy az iparág jó helyzetben van egy nagyon pusztító forgatókönyv kezelésére, ami sokkal rosszabb, mint azt bárki megjósolta" - mondta Jason Goldberg, a bank elemzője. Barclays.
Mindaddig, amíg a bankok túllépik a tőkekövetelményeiket, mentesek a Fed-korlátozásoktól arra vonatkozóan, hogy tőkéjükből mennyit fordíthatnak részvényesi osztalékra és részvényvisszavásárlásra.
Ellentétben a tavalyi stressztesztekkel, amelyek úgy működtek, mint katalizátorok A magasabb osztalékok és a nagy részvény-visszavásárlási programok esetében az elemzők arra számítanak, hogy a bizonytalan gazdasági körülmények miatt a bankok óvatosabbak lesznek a tőke visszajuttatásában a részvényeseknek. Tavaly a koronavírus-járvány idején a hitelek veszteségei is jóval alacsonyabbak voltak, mint a bankok számítottak, így több tőkét tudtak visszajuttatni a részvényeseknek.
Elemzők arra számítanak, hogy az osztalék az idén emelkedni fog, de azt jósolják, hogy a legnagyobb bankok részvény-visszavásárlási üteme lassulni fog.
„Ha valami, a gazdasági bizonytalanság miatt valószínűleg tőkeépítésbe kezd” – mondta Jeff Harte, a Piper Sandlertől.
A Jefferies elemzői előrejelzése szerint a hat legnagyobb amerikai bank – a JPMorgan, a Bank of America, a Citigroup, a Wells Fargo, a Goldman és a Morgan Stanley – közül a Morgan Stanley kivételével mindegyik növeli vagy megtartja jelenlegi CET1 mutatóját 2023 végére. becslések.
A bankpapírok idén eddig valamivel többet estek, mint a szélesebb piac, mivel a recesszió miatti aggodalmak pesszimistábbá tették a befektetőket a banki bevételek kilátásaival kapcsolatban.
A Capital One, a Huntington Bancshares és a Fifth Third Bancorp felsővezetői azonban optimista hangot ütöttek meg a múlt heti iparági konferencián. Az alacsony munkanélküliség és a fogyasztók nagyobb bankbetétei miatt, mint a Covid-19 világjárvány előtt, a hitelminőség továbbra is jó maradt, a fogyasztási hitelek vesztesége pedig alacsony volt – közölték.
James Gorman, a Morgan Stanley vezérigazgatója, amely a Barclays becslése szerint mintegy 7.5 milliárd dollár értékben vásárolja vissza saját részvényeit a stresszteszt eredményeit követő 12 hónapban, a múlt héten „az ég ajándékának” nevezte a jelenlegi részvényárfolyamon történő vásárlási lehetőséget. .
Source: https://www.ft.com/cms/s/c4dda7ee-a5b9-4d33-b27c-06067a4a5f34,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo