Ígéretes mikrosapkák feltárása a Tiny Titans stratégiával

Ezen a héten bemutatjuk az O'Shaughnessy Tiny Titans részvényválogatási stratégiáját, és adunk egy listát azokról a részvényekről, amelyek jelenleg áthaladnak a képernyőn a megközelítés alapján. Az O'Shaughnessy Tiny Titans stratégia azokra a mikrocap részvényekre összpontosít, amelyek megfelelnek az érték, méret és lendület kritériumainak. A kis kapitalizációjú részvények általában jól teljesítenek a gazdasági fellendülés idején.

Azok a befektetők, akik türelmesek és képesek ellenállni a mikrocap részvények magasabb rövid távú volatilitásának és kockázatának, jelentős hosszú távú hozamra tehetnek szert. Október 31-én az AAII O'Shaughnessy Tiny Titans szűrési modellje a kezdetek (1998) óta 23.8%-kal nőtt, szemben az S&P SmallCap 7.5 index 600%-kal ugyanezen időszak alatt.

Beruházás mikrokapacitású vállalatokba az O'Shaughnessy Tiny Titans képernyő használatával

Az AAII számos képernyőt követ James O'Shaughnessytől, az O'Shaughnessy Asset Management LLC alapítójától és elnökétől. Az AAII által kifejlesztett O'Shaughnessy képernyők a „Mi működik a Wall Streeten: Útmutató a minden idők legjobban teljesítő befektetési stratégiájához” (4. kiadás, 2011, McGraw-Hill) című könyvében felvázolt stratégiákon alapulnak. „A holnap piacainak előrejelzése: Ellentétes befektetési stratégia a következő húsz évre” (2006, Penguin Group). Ez utóbbi könyvből származik a Tiny Titans megközelítés fogalma.

A Tiny Titans megközelítés a mikrocap részvényekre összpontosít. Sok kutatást végeztek az ebben a piaci kapitalizációs kategóriában történő befektetés sikerével kapcsolatban. AAII-k Model Shadow részvényportfólió egy olyan tanulmányon alapul, amely azt mutatja, hogy a kis- és mikrokapitalizációjú részvények hosszú időn keresztül általában felülmúlják a teljes piacot.

O'Shaughnessy úgy véli, hogy ennek a teljesítménynek az az oka, hogy kevés elemző követi ezeket a kis részvényeket. Ezenkívül sok intézményi befektető és befektetési alap nem kereskedhet ezekkel a részvényekkel az ár elmozdítása nélkül a viszonylag kis számú forgalomban lévő részvény miatt. Ez teret enged a meglepetéseknek, ami „pop” előadáshoz vezethet. O'Shaughnessy azt is elmondja, hogy a mikro-cap részvények alacsony összefüggésben vannak a teljes tőzsdével, ami potenciális fedezetet jelent számukra a nagyobb kapitalizációjú részvények portfóliójában.

Alacsony ár-értékesítés arány és erős árerő a piachoz viszonyítva

Az O'Shaughnessy's Tiny Titans stock képernyőjének AAII verziója nagyon kevés kritériumot tartalmaz. Először minden külföldi részvényt és tőzsdén kívüli (OTC) részvényt ki kell zárni. Ezután egy részvény piaci plafonjának 25 és 250 millió dollár között kell lennie.

A nagyobb kapitalizációjú részvények kiszűrése után a Tiny Titans képernyő olyan részvényeket keres, amelyek ár/eladási aránya 1.0-nál kisebb. Az ár-értékesítés arány az aktuális részvényárfolyamot hasonlítja össze egy vállalat eladásaival. O'Shaughnessy ezt használja az „olcsóság” helyettesítőjeként, szemben az ár-nyereség arányával. Indoklása szerint minden életképes vállalatnak van értékesítése, és az eladásokat nehezebb manipulálni, mint a bevételeket. „Mi működik a Wall Streeten” című könyvének harmadik kiadásában O'Shaughnessy úgy találta, hogy az alacsony ár/eladás arányú részvények magasabb hozamot produkáltak.

Végül O'Shaughnessy úgy véli, hogy a befektetőknek 25 részvényt kellene tartaniuk ebben a mikrocap portfólióban, hogy diverzifikálják az ilyen volatilis részvények birtoklásával járó kockázatot. Leszűkítette a listát arra a 25 részvényre, amelyek 52 hete a legmagasabb relatív erősséggel rendelkeznek az S&P 500 indexhez képest. Tehát havonta az AAII csak azt a 25 vállalatot követi nyomon, amelyek a legmagasabb 52 hetes relatív erővel rendelkeznek.

Ahhoz, hogy egy részvénybefektetési stratégia hasznos legyen, befektethetőnek kell lennie. Ez azt jelenti, hogy a kvantitatív megközelítésnek elég nagy univerzumot kell létrehoznia az áthaladó vállalatokból, amelyeken további átvilágítást kell végezni a befektetési jelöltek azonosítása érdekében. Mivel az O'Shaughnessy Tiny Titans képernyő azt a 25 vállalatot keresi, amelyek a piaci kapitalizáció és az értékszűrők alkalmazása után a legmagasabb árerősséggel rendelkeztek az elmúlt év során, mindig vannak átugrók. Ne feledje azonban, hogy előfordulhatnak olyan időszakok, amikor a „legjobb” árerővel rendelkező vállalatok még mindig esésben vannak az elmúlt 52 hétben. A Tiny Titans módszertana a legerősebb árteljesítményű, de nem feltétlenül pozitív árváltozással rendelkező cégeket keresi.

A Tiny Titans képernyő kritériumai

Itt található az AAII-vel együtt használt kritériumok teljes listája Stock Investor Pro szoftver hogy kiszűrje azokat a részvényeket, amelyek átmennek a O'Shaughnessy Tiny Titans képernyő:

• A nem egyesült államokbeli székhelyű vállalatok nem tartoznak ide
• A tőzsdén kívüli piacon kereskedı társaságok nem tartoznak ide
• A legutóbbi pénzügyi negyedévben (Q1) a piaci felső korlát nagyobb vagy egyenlő 25 millió dollárral, és kisebb vagy egyenlő, mint 250 millió dollár
• Az ár-értékesítés aránya kisebb, mint egy
• A végső eredmények az a 25 vállalat, amelyek a legmagasabb relatív árerősséggel rendelkeztek az elmúlt 52 hétben

A 25 legjobb részvény, amelyek átlépik az O'Shaughnessy Tiny Titans képernyőt (52 hetes relatív erősség alapján)

____

A megközelítés kritériumainak megfelelő részvények nem képviselik az „ajánlott” vagy a „vásárlás” listát. Fontos a kellő gondosság elvégzése.

Ha előnyt szeretne élvezni ezen a piaci volatilitáson keresztül, lesz az AAII tagja.